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市场继续对欧盟和英国贸易谈判出现停滞持乐观态度。逼近脱欧到期日前，市场投资者对于英国脱欧取得实际进展的期望很低。然而，大部分市场投资者认为英国和欧盟将最终达成一致协议。随着英欧双方针对公平竞争环境和捕捞权尚存分歧，贸易谈判进展将有限。 无协议脱欧或狭窄的贸易协议均为风险。 英国首相鲍里斯·约翰逊内阁皆为脱欧派;通过脱欧，英国有望以新加坡模式重塑经济（新加坡被誉为经济外向型、低税率的贸易中心）。因此，欧盟要求的公平竞争环境并不符合英国脱欧的理念。政府选举已有逾4年的时间并且占据了多数议席，他们务必在英国无协议离开欧盟单一市场后尽可能减少对英国经济的短期伤害。需要注意的是，英国离开单一市场并不仅限于离开与欧盟的自由贸易，它亦代表着英国将与全球40个国家切开自由贸易的关系。 另一个风险包括了英国政府员工救助计划将于10月底结束，届时各行业如航空业、零售业以及旅游业或将面临大幅裁员危机，失业率将录得上涨。在封锁期间，工资支持计划保护了约950万个员工，然而仍有高达150万个员工在10月面临被辞退的风险（除非政府决定延长该支持计划，正如德国的计划一样）。 今日公布的英国数据显示，制造业就业人数录得自11年前大衰退以来最大跌幅。 英国8月制造业PMI终值录得下滑至55.2，初值为55.3。另外，该行业产量增长为2014年5月以来最快而新订单增长为2017年1月以来最快。出口订单自10个月以来首次录得上涨。然而，就业人数录得下滑，未完成的工作积压。随着市场预期经济将逐渐回到正常水平，全年商业信心指数接近28个月高位。 当前的风险就是未完成的工作积压将进一步导致经济恶化，而早前所说的即将在十月到期的工资补助计划或将触发失业率暴涨（该计划仍有延期的可能）。 8月服务业PMI终值将于周四公布。政府推出的“Eat Out to Help Out”活动（该计划定于8月的每逢星期一至三，政府、债券市场以及纳税人将为在餐馆和酒吧消费的顾客支付一半的账单）为服务业录得增长的因素之一。这个计划已经到期，因此9月服务业PMI或再度疲软。随着就业援助计划在10月到期，服务行业如航空、零售以及旅游将面临巨大的裁员风险。 随着市场对贸易谈判抱持乐观看法、国内和全球经济自封锁时期以来录得些许复苏，英镑仍旧企稳在高位。 英镑/美元录得上涨至1.3470水平上方，为2018年4月以来首次。该货币兑亦随着美元疲软而企稳。日元走弱支撑英镑/日元，该货币兑在昨日录得7个月高位。 英镑兑欧元和其它货币则承压。新冠病毒重症病例、住院率以及死亡率为影响英镑走势的其中因素。当前部分进入封锁的地区基本控制住了疫情，然而随着冬季来临，我们假设情况可能会再度恶化。   点击这里以浏览HotForex经济日历 Andria Pichidi 市场分析师 风险免责声明：本网站的内容仅作为一般性的营销交流用途，仅供参考并不构成独立的投资研究。本网站的任何内容均不包含或不应被视为用于买卖任何金融工具的投资建议。本网站提供的信息均来自信誉良好的金融资源，内容中任何包含过去表现指标的信息均不能或可靠地指示未来的表现。所有用户应了解任何有关杠杆产品的投资都具有一定程度的不确定性。这种性质的投资都涉及高风险而所有用户应对此承担全部责任。我们不承担用户对于本网站提供的信息进行的任何投资所造成的任何损失。未经我们事先的书面许可，本网站的任何内容都不得私自转载或复制。

自美联储FOMC鸽派声明不及预期后，昨日避险情绪回温。此外，尽管中美两国已同意短期内就第一阶段协议进行讨论，近期两国的摩擦不禁促发了市场担忧情绪。 股市随着避险情绪回温而走弱。昨日美联储FOMC并未提供明确的政策框架评估，因此关于更加对称的通胀目标的讨论尚未得出结论。美联储对于经济预期相对悲观的观点亦导致股市和债券市场承压 – 德国10年期债券收益率录得-0.49；英国10年期债券收益率录得0.22%而美国10年期债券收益率则录得0.66%。在美国公布初请失业金人数之前，GER30和UK100在今日分别录得-0.93%和-1.16%。 FOMC会议纪要后，市场对于美元的需求回温。市场投资者普遍认为美联储在短期内不会采取非常规的宽松刺激措施。然而，美元相对英镑表现较弱。英镑/美元自昨日录得的6日低位于1.3065反弹至1.3148；欧元/英镑自高位0.9068回调至0.9010水平附近；英镑/日元基本收复日内跌幅；英镑/澳元则录得0.5%的涨幅。 关于英镑前景，市场对于其上升潜能持谨慎态度。尽管英国7月通胀数据录得上涨降低了英国央行实行负利率的可能性，然而该央行整体的货币政策展望并未受到实质性的影响。我们亦认为英欧贸易谈判的进展可能不及英国首相发言人最近公开表示的那样乐观。 此外，英国当地媒体报道“有传闻”指出欧盟对于“公平竞争规则”提出进一步的要求 – 欧盟希望英国在脱欧后仍受制于欧盟规则，这对于英国政府而言是无法接受的。另据了解，布鲁塞尔希望英国能在最后期限之前对这方面的要求作出回应；藉此希望所有的不确定性将在那个时候结束。随着英欧谈判面临无协议脱欧风险，我们预期英镑上行空间相对有限。 我们亦预期英国经济复苏在接下来的几周甚至几个月内趋平。英国部分地区再次重施封锁并对外实行新的旅行限制；政府失业救助计划将于10月底结束，预计各行业特别是航空业、零售销售业以及休闲旅游业将再次发生失业率暴涨的局面。 点击这里以浏览HotForex经济日历 Andria Pichidi 市场分析师 风险免责声明：本网站的内容仅作为一般性的营销交流用途，仅供参考并不构成独立的投资研究。本网站的任何内容均不包含或不应被视为用于买卖任何金融工具的投资建议。本网站提供的信息均来自信誉良好的金融资源，内容中任何包含过去表现指标的信息均不能或可靠地指示未来的表现。所有用户应了解任何有关杠杆产品的投资都具有一定程度的不确定性。这种性质的投资都涉及高风险而所有用户应对此承担全部责任。我们不承担用户对于本网站提供的信息进行的任何投资所造成的任何损失。未经我们事先的书面许可，本网站的任何内容都不得私自转载或复制。

本周的英国央行利率决议基本没有带来任何惊喜，尽管此前部分市场投资者希望该央行随着经济复苏走软而扩大货币宽松规模甚至实行负利率货币政策。该央行保持利率不变于0.1%以及保持资产购买总规模于7450亿英镑。英国央行对经济前景持谨慎乐观的态度，并表示将在长期有需要的情况下执行宽松政策。该央行基本已官方透漏出将保持观望态度的信息。然而，报告分项以及英央行行长贝利的措辞强调了未来的下行风险，以及市场对于英央行或在今年再度展延资产购买目标的推测。 英央行财务政策委员会表示当前英国企业正面临严重的现金流冲击并且急需进行债务重组以持续支撑企业运转。这表示着银行目前的资本缓冲在当前严峻的情况下仍足以抵消那些潜在的损失。由于并非所有企业能顺利在危机中幸存，估计银行将面临更高水平的不良贷款。英央行指示银行必须持续为企业提供贷款以协助支撑经济，同时也发出警告表示“采取任何的防御行动将对它们以及整体经济带来更大的损失”，因此英国央行有必要持续提供支持予家庭以及企业。资产负债表因疫情冲击而飙涨导致英央行不太愿意实行负利率政策，“在这个时候实行负利率政策或许无法有效地刺激经济”。 英国央行的举措预示着未来存有下行风险，尽管该央行至少目前为止在利率决议中发出了谨慎乐观的态度。英央行行长贝利在彭博社采访中的语气似乎不太乐观，并且强调“确实存有下行风险”。无论如何，英国央行将“随时准备为市场提供相应的经济支持”。随着英央行去除了实行负利率的可能性，市场投资者预期该央行截至年底前或将延展其资产购买目标。 英镑/美元自周四所见的5个月高位于1.3187录得下滑并刷新2日低位于1.3086。英镑兑欧元以及其它货币亦录得回调。我们对英镑上行潜能持谨慎态度。曼彻斯特和阿伯丁目前再度陷入封锁。 在经历漫长的封锁后，莱彻斯特目前已重启经济。政府对于当地相对较高的病毒感染病例以及住院率采取后续行动。人们对于新冠病毒持有两种看法：一种是只有小部分人建立了对于病毒的免疫力，因此第二波病毒感染风险相对较高；另一种说法则认为病毒已向大部分人群扩散开来（据污水样本研究结果，有指新冠病毒早在10月已在欧洲蔓延）并建立了对于病毒的免疫力。该病毒感染死亡率为0.05%并与Gompertz呼吸道疾病周期曲线相符。 新一轮的封锁措施以及冬季即将来临或削弱经济复苏的潜力。英欧谈判依旧未有结果。两方将在暑假结束后于8月17日当周持续谈判。 点击这里以浏览HotForex经济日历 Andria Pichidi 市场分析师 风险免责声明：本网站的内容仅作为一般性的营销交流用途，仅供参考并不构成独立的投资研究。本网站的任何内容均不包含或不应被视为用于买卖任何金融工具的投资建议。本网站提供的信息均来自信誉良好的金融资源，内容中任何包含过去表现指标的信息均不能或可靠地指示未来的表现。所有用户应了解任何有关杠杆产品的投资都具有一定程度的不确定性。这种性质的投资都涉及高风险而所有用户应对此承担全部责任。我们不承担用户对于本网站提供的信息进行的任何投资所造成的任何损失。未经我们事先的书面许可，本网站的任何内容都不得私自转载或复制。

上周，英镑/美元从1.2500中位区域录得下跌，随即于1.2300中位区域企稳。周五，该货币兑录得1个月低位于1.2312。欧元/英镑刷新3个月高位于0.9104，该货币兑已连续4周录得新高。 欧元利好因素 一系列的欧元复苏基金计划被大多数分析师认为有助推涨欧元的因素。此外，英国央行过早放松货币政策亦有助提振欧元/英镑。此外，有一顶级德国法官评论表明欧洲央行有权利决定是否参与债券购买计划亦被市场视为利好因素。上周，欧洲央行发布了一些证明其扩展QE计划的文档。 据摩根士丹利分析师指出，欧元区的7500亿欧元紧急购债计划被普遍视为欧元相对其它主要货币表现强劲的因素。这项计划亦表示欧盟解体风险的部分溢价得以稍缓，同时提供更多的流动性以吸引更多AAA级别资产的流入。摩根士丹利分析师团队预测欧元/美元将在明年第二季度录得1.2000。 目前而言，中期的经济前景仍然是谨慎的并需要消耗很长的时间才能恢复至疫情前的水平，尤其是酒店和旅游业。经济恢复增长预计需等待有效疫苗或治疗的研发方能实现。稍早，欧元区ESI经济信心指数录得增长，但仍低于预期。 服务业增长如旅游业和酒店业将持续受限。尽管政府提供了临时的经济支持措施，一些依赖于旅游业的国家如意大利、西班牙和希腊依然遭受了疫情的重击。欧元区将开放边界并在本周发布一份被列为较为安全并能够在其旅行的国家，但是风险的平衡偏向下行，况且现在许多国家经济预计需要花更长的时间方能恢复至疫情前的水平。此外，德国和欧元区失业人数持续录得上涨亦对经济增长形成了阻力。 从英国和英镑方面来看，如若英欧谈判未见实质性的突破，该国货币预期在接下来的几周持续承压。 此外，当前英国经济处于脆弱的位置。英欧贸易谈判协议预计是有限的（甚至具有无协议脱欧的可能性）。随着牛津大学顶尖的科学家和研究人员表示有效疫苗或许等到2021年下半年才能大量生产并供全球使用，经济复苏极大可能从早前市场预期的V型至L型。 这对于开放型并且拥有庞大的货币账户赤字的英国而言并非是件好事。因此，尽管该贸易加权货币与2016年6月脱欧公投前几年的平均水平相比录得下滑约11%至12%，我们预期英镑将持续其弱势。 从基本面和技术面来看，欧元/英镑偏向上行并有机会持续录得上涨至3月的高位。自3月录得逾50%的跌幅后，该货币兑从5月初开始已处于上涨走势。日线图上，动能指标处于正值区域；多空强弱指数（RSI）拐向上行并准备穿越70区域；MACD和布林带持续走高。下一个阻力位可见于0.9185（61.8%斐波那契水平位）、0.9238（3月26日高位）以及0.9300（76.4%斐波那契水平位） 另一方面，大部分英国公司股价将随着企业利润录得下滑而表现疲软；然而，一些国际化的大型英国公司的股价表现或略好于前者。AAA级别的债券将成为投资者的避险选择（这些债券将持续受评级公司监控并随着脱欧最终结果而做出调整）。英欧下一轮的贸易谈判将在7月进行——欧盟谈判首席代表巴尼耶上周表示，十月将是 “谜底揭晓的时刻” 。   点击这里以浏览HotForex经济日历 Andria Pichidi 市场分析师 风险免责声明：本网站的内容仅作为一般性的营销交流用途，仅供参考并不构成独立的投资研究。本网站的任何内容均不包含或不应被视为用于买卖任何金融工具的投资建议。本网站提供的信息均来自信誉良好的金融资源，内容中任何包含过去表现指标的信息均不能或可靠地指示未来的表现。所有用户应了解任何有关杠杆产品的投资都具有一定程度的不确定性。这种性质的投资都涉及高风险而所有用户应对此承担全部责任。我们不承担用户对于本网站提供的信息进行的任何投资所造成的任何损失。未经我们事先的书面许可，本网站的任何内容都不得私自转载或复制。

据英国《卫报》报道，英国与欧盟有关英国水域渔业权谈判仍未获得任何进展，原因在于欧盟希望“维持现状”。英国政府为此消息感到失望。据欧盟首席谈判代表巴尼尔（Barnier）表示，双方“在后期关键问题上存在分歧”。英国首席谈判代表弗罗斯特（David Frost）表示“进展仍然有限，但整体谈判尚算乐观，”以及“我们愿意付出一切所能达成平衡并能涵盖所有问题的协议”。 巴尼尔亦表示当前谈判未获得进展主要在于双方在四大领域出现分歧。这四大领域包括捕捞权、公平竞争、政府以及执法和安全事项。巴尼尔表示英国只有在没有重大法律障碍的情况下才愿意延长脱欧过渡期。双方还有5个月的时间并且必须在10月到期日之前达成协议。超出该期限将使事情在12月过渡期结束之前变得更加复杂。巴尼尔表示： “我不认为我们可以这样拖延下去” 。另一方面，本月或有举足轻重的重要人物参与谈判，但日期尚未确定。 在过去几周的谈判中，双方针对捕捞权所花的谈判时间非常冗长。因此，人民对于巴尼尔无法说服各国成员国寻求妥协感到沮丧。 英国坚持要成为一个独立的沿海国家，并且在捕捞方面需要与欧盟建立新的关系。另一方面，欧盟希望持续共同渔业政策（CFP），并且根据该政策展开捕捞配额的年度谈判。这也是英国在支持脱欧的竞选活动中所提出的重大问题，并表示该政策让法国在英国水域的鳕鱼配额已达84%。 无论英国是否要求延长过渡期（必须在7月1日前做出决定），欧盟预计谈判将持续至10月。协议最迟必须在10月之前提交并在过渡期结束前获得批准。目前为止，无协议脱欧的风险相当大。 消息公布后，英镑兑美元和欧元表现相对疲软。有报道指出，英国首相约翰逊或将在这个月与欧盟委员会主席冯德莱恩会面并持续商讨脱欧谈判一事。 另一方面，英国央行亦在上周警告英国银行随时为无协议脱欧做出准备。英国政府在脱欧谈判上一贯保持强硬的作风，并表示随时准备无协议脱欧。如若事情正如所说的发展，大部分英国贸易在201年1月1日之后将局限于较为不利的WTO条款。 点击这里以浏览HotForex经济日历 Andria Pichidi 市场分析师 风险免责声明：本网站的内容仅作为一般性的营销交流用途，仅供参考并不构成独立的投资研究。本网站的任何内容均不包含或不应被视为用于买卖任何金融工具的投资建议。本网站提供的信息均来自信誉良好的金融资源，内容中任何包含过去表现指标的信息均不能或可靠地指示未来的表现。所有用户应了解任何有关杠杆产品的投资都具有一定程度的不确定性。这种性质的投资都涉及高风险而所有用户应对此承担全部责任。我们不承担用户对于本网站提供的信息进行的任何投资所造成的任何损失。未经我们事先的书面许可，本网站的任何内容都不得私自转载或复制。

英镑/美元刷新一个月新高于1.2566。英镑兑欧元和日元同样录得上涨。另一方面，英镑兑商品货币则表现稍显疲软。 据《伦敦时报》报导，如若欧盟愿意舍弃其对于贸易监管强势要求以及放弃渔业的竞争，英国政府有望在公平竞争上让步。英欧最后一轮谈判将于今日开始。稍后，市场投资者将迎接欧盟领导峰会。英国将在7月1日决定是否需要延长脱欧过渡期至今年底之后。英国政府一贯保持强硬态度，并表示随时准备无协议脱欧（尽管这将导致英国大部分贸易自2021年1月1日起被局限于更为不利的世贸组织条款）。 如若英欧达成协议或英国要求延长脱欧过渡期，英镑或将录得上行。反之，英国无协议脱欧（相等于硬脱欧）将导致英镑承压下行。 从宏观方面来看，英镑兑美元和日元基本已收复五月时期大部分的跌幅。英镑兑欧元整体依然录得逾1%的跌幅。上月，英镑因市场预期英国央行或搭上欧洲央行和瑞士央行的列车并实行负利率而表现疲弱。 英国央行货币政策会议纪要将于6月17至18日进行。随着近期英央行官员表示各国经济重启有助英国经济录得反弹，我们认为该央行目前暂时不会实行负利率。当然，央行的政策在很大程度上取决于经济重启后会否引发第二波病毒感染而定。另外，英欧最后一轮的贸易谈判结果以及英国决定是否延长脱欧过渡期至2020年底也将影响英国央行接下来的政策方针。 如若经济重启进展顺利以及英欧谈判取得良好的结果（或英国延长脱欧过渡期），英镑/美元或将持续走强至1.3000水平上方。 点击这里以浏览HotForex经济日历 Andria Pichidi 市场分析师 风险免责声明：本网站的内容仅作为一般性的营销交流用途，仅供参考并不构成独立的投资研究。本网站的任何内容均不包含或不应被视为用于买卖任何金融工具的投资建议。本网站提供的信息均来自信誉良好的金融资源，内容中任何包含过去表现指标的信息均不能或可靠地指示未来的表现。所有用户应了解任何有关杠杆产品的投资都具有一定程度的不确定性。这种性质的投资都涉及高风险而所有用户应对此承担全部责任。我们不承担用户对于本网站提供的信息进行的任何投资所造成的任何损失。未经我们事先的书面许可，本网站的任何内容都不得私自转载或复制。