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本周，美联储主席鲍威尔的证词成功地说服了市场，即使面对通胀上升，也不会很快取消一篮子货币刺激措施。他承认美元指数价格“有所上涨”，并且随着经济从病毒限制中开放，价格压力将短暂上升，但他认为美联储应该能够锚定预期以防止更高的通胀扎根。 整体而言，鲍威尔在众议院的证词虽然大部分重复了前一天在参议院的证词，但这次似乎对抑制收益率产生了更大的影响，这与我们最近看到的通胀贸易故事有所不同。然而，在货币紧缩政策缺席并允许通胀走高（比现行政策规定下的前周期高）的情况下，这将利空美元，因为这意味着相比其它经济体，其实际收益率和实际债券收益率将有所放松。因此故事仍在进行中，美元承压而大宗商品和商品货币将保持坚挺并成为周内和月内的受益资产！ 美原油价格刷新13个月高位，今年迄今录得近31%的涨幅，也因此标志着加拿大经济贸易条件获得实质性改善。美元/加元录得3年低位；加元/日元交投于85.00水平上方，为2019年3月以来首次，美国10年期和其它期限对加拿大收益率的优势缩小，加上油价上涨并刷新13个月高位提振了该货币兑。 有关供应缺口的石油超循环理论仍在市场中强烈叙述，许多人预计油价将在100美元，这是因为美国和欧盟即将实施大规模刺激并促进需求。市场对疫苗接种将令社会回归正常并且取消旅行限制的预期与这个观点并驾齐驱。我们对此表示怀疑，但就目前而言，它有可能继续保持上升势头。美国供应增加、欧佩克+组织在维持供应配额纪律可能减弱或将抵消需求增长。“已知的未知风险”，以认识论用语来看，包括新的传播性更强的冠状变种毒株证明对现有疫苗呈抵抗力，或者沙特阿拉伯与俄罗斯之间在石油生产配额上再发起另一场冲突。欧佩克小组将于3月3日至4日开会并决定4月份的配额，据报导，莫斯科呼吁放宽配额。 技术分析 自昨日收盘于日线分形以及7日阻力62.20美元后，美原油迄今持稳于63美元上方。动能指标多头排列且无法破坏5个月的涨势。自10月以来，MACD双线拐向上行，其坡度不断增加；相对强弱指数（RSI）形成更高的低位，表示动能保持看涨，任何回调都是趋势的修正。 日内走势前景则表现不一，包括相对强弱指数（RSI）、MACD和随机指标（Stochastics）偏向下行。这可能预示着日内盘中面临回调，随后再度尝试走高。关键阻力为2020年高位63.60，该水平的突破或将增强价格回到2年甚至3年高位（下一个阻力为2019年所见的66.60）的可能性。只要资产价格持稳20日简单均线（同为5个月通道底线）于57至58.60美元区域，任何下滑并不会令多头感到害怕。 点击这里以浏览HotForex经济日历 Andria Pichidi 市场分析师 风险免责声明：本网站的内容仅作为一般性的营销交流用途，仅供参考并不构成独立的投资研究。本网站的任何内容均不包含或不应被视为用于买卖任何金融工具的投资建议。本网站提供的信息均来自信誉良好的金融资源，内容中任何包含过去表现指标的信息均不能或可靠地指示未来的表现。所有用户应了解任何有关杠杆产品的投资都具有一定程度的不确定性。这种性质的投资都涉及高风险而所有用户应对此承担全部责任。我们不承担用户对于本网站提供的信息进行的任何投资所造成的任何损失。未经我们事先的书面许可，本网站的任何内容都不得私自转载或复制。

美原油录得下滑逾1%至3日低位57.50美元，此前该大宗商品在周三录得13个月高位58.98美元。 布伦特原油则持稳60美元上方，为2020年2月以来高位水平。随着整体市场情绪保持谨慎，油价疲软且全球股市亦从历史高位回落。 然而，当前油市整体仍受各种因素所支撑，包括低温激起需求、欧佩克+持续减产（上周，沙特阿拉伯单方面开启减产直至3月底）、当周美国油库大幅下滑、全球冠状病毒感染病例下滑、有关疫苗乐观的消息以及美国即将推出的大规模刺激支出计划。在欧佩克限制产量的决心、财政刺激措施以及疫苗提振市场对经济更快地实现复苏的基础上，油价自11月以来持稳高位。 此外，IEA在昨日发布的2月份报告进一步提振了投资者对油市的乐观前景。报告显示：“2021年全球油市需求将增长540万桶/日至9640万桶/日，收复2020年大流行期间约60%的跌幅。在2021年第一季度，尽管需求预计将从2020年第四季度低位进一步下跌100万桶/日，更有利的经济前景将支撑下半年需求的增长”。IEA还表示全球供应在1月录得增长59万桶/日；尽管欧佩克+持续减产，然而其效果因非欧佩克产油国如美国和加拿大的增产而有所抵消。因此，整体来看，该组织预计今年下半年将供不应求，这将有助于支撑油价。 另一方面，当前油价已回到大流行前水平而全球需求实际上仍未完全复苏，这或将对油市形成下行风险。不仅于此，拜登总统似乎将延续此前特朗普的行动，这引发了市场对地缘紧张的担忧。更准确地说，美国总统拜登对中国释放强硬的言论导致市场情绪恶化。美国总统拜登对中国的“强制性和不公平的经济做法”以及人权表示关注。因此，市场将观察接下来两国关系的变化。 从更远的角度来看，通货再膨胀似乎更有可能发生并延续下去。全球新增病毒感染病例下滑（包括南非，尽管该国存在具有高传染性的变种毒株）、疫苗接种、刺激措施、限制解除刺激发达国家消费狂潮——这些重要的支撑因素。这也意味着美元将走弱，而原油将得到良好支撑。 在过去4个月，美原油持稳在看涨通道，并自11月以来交投于周线图所见的（2月2日以来）200周均线和Ichimoku云。 从技术分析来看，相对强弱指数（RSI）于正值区域向上运行并上穿70，预示中期看涨前景；MACD双线亦向上延伸，支撑了看涨前景。然而，短期来看，本周油价短期回调、日线随机指标（Stochastics Oscillator）在超买区域的%K线和%D线形成死叉或预示近日将发生调整；在1月的最后2周，近期指标亦显示该资产处于超买状态，包括连续6个日线形成于布林带上轨外围。因此，价格可能会发生回调或区间震荡。 关键阻力见于60.90（周线第二阻力、2019年7月周线镊顶）而近期阻力处于60。如若价格突破失败，则预示油价可能回调至55.00支撑区域（20日均线）并接近周线枢轴点以及1月的分型（如今将转变为关键支撑）。陡峭的下跌可能会打开45至47区域（20周均线以及2020年第二至第三季度阻力区域）的大门，从而激起市场看空的兴趣。另一方面，如若价格上破60.90，则油价将有望涨至2019年高位于64至66区域。 总结来说，油价正在长期周期形成更高的高点和低点，其乐观前景唯有在油价跌破47.00方能改变。 点击这里以浏览HotForex经济日历 Andria Pichidi 市场分析师 风险免责声明：本网站的内容仅作为一般性的营销交流用途，仅供参考并不构成独立的投资研究。本网站的任何内容均不包含或不应被视为用于买卖任何金融工具的投资建议。本网站提供的信息均来自信誉良好的金融资源，内容中任何包含过去表现指标的信息均不能或可靠地指示未来的表现。所有用户应了解任何有关杠杆产品的投资都具有一定程度的不确定性。这种性质的投资都涉及高风险而所有用户应对此承担全部责任。我们不承担用户对于本网站提供的信息进行的任何投资所造成的任何损失。未经我们事先的书面许可，本网站的任何内容都不得私自转载或复制。

美元/加元自昨日录得反弹至高位于1.3010后，当前回跌至1.2980下方；此前，该货币兑一度创26个月低位于1.2922。油市将主导着美元/加元。随着日前录得下滑后，本周油价仍持稳于44美元上方。 中国和 日本制造业数据表现强劲提振了油市以及其它大宗商品。Markit/中国财新制造业PMI录得十年高位而日本制造业亦录得去年8月以来高位；近期欧元区和英国制造业PMI数据的上调亦提振了市场对复苏的希望。加元受第三季度加拿大GDP录得反弹40.5%提振，该数据虽低于预期但好于第二季度所录得的-38.7%。 市场基本预期GDP将表现强劲并录得48%的涨幅。然而，尽管第三季度GDP环比2019年第四季度仍录得下滑5.3%，其涨幅仍是1961年以来的历史季度涨幅。显然，封锁措施促进了家庭耐用品支出增长以及庞大的房屋投资。生意投资亦有所增长而进出口随着贸易流量的回升而有所恢复。另一方面，9月GDP月率录得增长0.8%；前值为0.9%。该数据已录得5个月连涨。然而，加拿大统计局报告显示，9月经济活动总体上仍低于2月疫情前水平约5%。 整体而言，第三季度GDP和9月GDP数据显示了经济重启后录得反弹。当然，这个数据显得滞后；自新增病毒感染病例于10月开始反弹并引发更多的限制措施后，市场焦点皆在于复苏的可持续性。另一方面，疫苗方面大量的乐观消息提振了人们对明年回归正常生活的希望。 同时，美原油期货价格保持在44至45美元/桶水平。自周一开始，油价随着欧佩克+推迟了将减产延长至明年第一季度的决定而有所回调。随着报导指出沙特和阿联酋存在意见分歧，该决定将延迟至周四。在进行了大量投资以增加生产能力后，阿联酋一直希望能够增产。尽管油市并未因而受到巨大影响，如若减产协议无法达成，油价或将重返40美元水平下方。 市场普遍预期该组织从一月份起至少3个月内不再增加产量配额；该组织可能还会考虑延长减产长达6个月，认为这将有助于促进市场供应短缺。全球库存处于高位而北半球油市需求预期将低于正常水平。随着冬季的来临，北欧、美国北部地区以及处于北部的亚洲国家正加紧限制措施。 正当欧佩克产量增加之际，利比亚产能已完全恢复到封锁前的水平。另有一种观点认为，即使疫情结束以后，许多发达国家人民在家工作的比例将会更高，从而减少对燃料的需求以及汽油消费者将在油价高企时减少通勤时间。这些因素成就了石油生产国保持供应受限的动机。 假设产油国遵守生产配额，市场对疫苗的相关乐观消息将提振美原油和加元。消费者储蓄率上升并且有可能在明年年中强势推动全球经济活动。美原油基本处于窄幅震荡状态，目前仍未能突破46.20美元关口。然而，动能指标稳定上行以及50日和200日EMA于昨日形成金叉或预示着多头动能犹存。日线图MACD双线持续走高，然而相对强弱指数（RSI）则平行于65，预示着油市或在接下来几天保持区间震荡。长期来看，油价跌穿41.50至42.00美元将意味着前景转向看空的可能。该水平为关键支撑区域，同时也是2年下跌的回撤水平为50%以及11月反弹的38.2%回撤水平。如若该资产价格成功上穿46.20美元高位水平，下一个值得关注的阻力位于50美元（61.8%斐波那契回调水平）和54.80美元(2月高位)。 无论如何，本周加拿大将公布许多经济数据，市场将主要关注11月就业（周五）数据：自10月录得增加8.36万人后，预计11月将录得增加4.0万人。失业率预计将从8.9%跌至8.8%。10月贸易赤字（周五）预计将从9月的-33亿加元收窄至-30亿加元。尽管数据显得泛滥，我们怀疑这些数据并不会对第四季度经济增长预期起着很大的影响。随着疫情反弹引发限制措施重启后，疫苗的利好消息提振了市场对明年重回正常轨道的希望。 值得注意的是，如若明年需求迅速回升，经济恐面临通货膨胀激增的风险——这也是加拿大央行所关注的事情。 点击这里以浏览经济日历 Andria Pichidi 市场分析师 风险免责声明：本网站的内容仅作为一般性的营销交流用途，仅供参考并不构成独立的投资研究。本网站的任何内容均不包含或不应被视为用于买卖任何金融工具的投资建议。本网站提供的信息均来自信誉良好的金融资源，内容中任何包含过去表现指标的信息均不能或可靠地指示未来的表现。所有用户应了解任何有关杠杆产品的投资都具有一定程度的不确定性。这种性质的投资都涉及高风险而所有用户应对此承担全部责任。我们不承担用户对于本网站提供的信息进行的任何投资所造成的任何损失。未经我们事先的书面许可，本网站的任何内容都不得私自转载或复制。

继9月录得上涨0.5%后，10月加拿大CPI年率录得增长至0.7%。未季调10月CPI月率则从9月所录得的-0.1%录得上涨至0.4%。该涨幅基本与CPI的季节性涨幅一致。然而，数据亦受汽油价格下滑所拖累——10月份不包括汽油的CPI年率同比录得增长1.0%。10月份的三项核心CPI指标平均从9月的1.7%录得上涨至1.8%，整体仍低于加拿大央行的目标中值于2.0%。 整体来看，通胀仍处于疲软状态，从而支撑了加拿大央行持续长期保持低利率的决心。随着美国新建房屋数据表现好于预期，美元/加元随着美元走强而表现亮眼。然而，美元/加元连续4日承压。美元/加元自3月起就震荡下行，近期低点（同时也是自2018年10月以来低位）位于上周所见的1.2928。 同时，随着近期全球股市录得强劲上涨后，当前市场参与者恢复谨慎态度。整体市场仍受疫苗方面的消息所提振：期货盘前交易时段，USA30录得上涨0.4%、USA500录得上涨0.2%而USA100则录得上涨0.1%。欧洲方面，Euro Stoxx和GER30皆录得上涨0.3%。UK100亦录得0.3%的涨幅。疫苗消息方面，辉瑞宣布其最新数据显示疫苗有效性高达95%，并且将在最近几天向政府申请授权。《华尔街日报》报导指出，如若疫苗获得授权，那么疫苗有望在年底前批量分发。 大宗商品尤其是金属亦录得上涨，其中包括铝的价格涨至2018年末以来的高位。商品录得上涨也意味着利空美元和利多其它主要货币。 金属价格主要受近期中国的数据影响，这些数据显示该国经济表现比预期还要强劲。全球第二铜生产国——秘鲁供应中断、中国启动国际铜的合约交易亦促进该金属价格上涨。油价亦高企并逼近上周所见的8个月高位。欧佩克+有意延长减产至明年3月甚至是6月，希望通过此举在2021年中时将油市转向供应短缺的状态并支撑油价。 目前，油价自周二收盘价录得上涨1.0%，在录得42.68美元高位后，当前交投于42.00美元。随着API报告显示当周库存录得增加420.0万桶并大幅超出预期后，油价有所承压。市场将接着关注即将公布的当周EIA库存报告。 长期低利率环境、宽松的货币政策、财政刺激、2021年回归正常生活的冀望皆提振了市场对周期性资产持续走高的预期。美元方面，该货币可能承压。 点击这里以浏览经济日历 Andria Pichidi 市场分析师 风险免责声明：本网站的内容仅作为一般性的营销交流用途，仅供参考并不构成独立的投资研究。本网站的任何内容均不包含或不应被视为用于买卖任何金融工具的投资建议。本网站提供的信息均来自信誉良好的金融资源，内容中任何包含过去表现指标的信息均不能或可靠地指示未来的表现。所有用户应了解任何有关杠杆产品的投资都具有一定程度的不确定性。这种性质的投资都涉及高风险而所有用户应对此承担全部责任。我们不承担用户对于本网站提供的信息进行的任何投资所造成的任何损失。未经我们事先的书面许可，本网站的任何内容都不得私自转载或复制。

美元/加元录得11日高位于1.3628（第一阻力位上方）而美原油自17日高位于41.63美元回调至11日低位于38.74美元/桶。 随着美国最高法院裁定纽约检察官可获得特朗普总统的纳税申报表后，市场从中度风险情绪转变为全然地避险情绪，从而导致股市下挫、债券收益率下滑以及WTI油价录得近1.50美元/桶的下滑。油价的下滑始于昨日EIA原油库存数据录得增加570万桶。此外，API原油库存数据亦录得增加200万桶，尽管市场预期录得减少300万桶。此外，汽油供应录得下滑480万桶而馏分油则录得下滑310万桶，高于预期的下滑50万桶。美国原油产量增速并不及库存增速。 经济重启后，油价在6月末的时候暴涨至3.5个月高位于41.63美元，随后处于区间震荡。随着全球需求趋平而供应端多空因素交错，油价前景基本保持中立。欧佩克+将持续保持其减产配额而美国原油产量从1300万桶/日跌至1050万桶/日。据路透社报导，在50个州当中，有42个州在过去两周录得的病毒感染新增病例与前两周相比有所上升。在油市供需前景转变明朗之前，预计油价将持续窄幅交投于40美元水平。 市场投资者基本已对油价在4月录得的强劲反弹进行定价，并把注意力转向经济重启后冠状病毒感染率。目前，许多经济体因病毒感染新增病例暴增而再次重启封锁措施。经济封锁将再度威胁油价多头，同时也抑制了加元的上行空间。日线图上，如若美元/加元持稳于20日和200日均线上方，或更具体地说如若能收线于1.3600（50%斐波那契水平位），上方目标可关注1个月高位于1.3716。下方支撑可参考6月23日所见的3周低位于1.3484-1.3500。 今日，加拿大将公布6月就业报告。自5月录得增加28.96万人后，我们预期该数据将持续录得增加70万人而失业率则从5月的13.7%跌至11.0%。 点击这里以浏览HotForex经济日历 Andria Pichidi 市场分析师 风险免责声明：本网站的内容仅作为一般性的营销交流用途，仅供参考并不构成独立的投资研究。本网站的任何内容均不包含或不应被视为用于买卖任何金融工具的投资建议。本网站提供的信息均来自信誉良好的金融资源，内容中任何包含过去表现指标的信息均不能或可靠地指示未来的表现。所有用户应了解任何有关杠杆产品的投资都具有一定程度的不确定性。这种性质的投资都涉及高风险而所有用户应对此承担全部责任。我们不承担用户对于本网站提供的信息进行的任何投资所造成的任何损失。未经我们事先的书面许可，本网站的任何内容都不得私自转载或复制。

加元以及其它商品货币随着股市同步录得上涨。 近月WTI原油价格录得3月以来新高于35.77美元/桶。美元/加元跌至3月11日以来新低并录得1. 3673。加元如其它商品货币和风险资产一样回涨至三月中旬全球市场恐慌抛售时期的水平。随着经济仅部分重启而第二波病毒感染的风险正在升温（南韩新增病例激增而导致该国再度实行严格封锁措施），市场投资者乐观情绪有所稍缓。美元指数跌至2个月低位于97.95。无论如何，油市的情况将会是影响加元走势的主要因素。 美元/加元连续录得5日交投于50%黄金水平位下方和1.3800支撑位。日线图的动能指标游走于负值区域 – MACD双线持续下行而多空强弱指数（RSI）处于30。汇价跌破1.38后，接下来的焦点将集中在1.36。整体来看，汇价仍处于下行三角区域。 油市展望 能源市场基本不受中美紧张局势所影响。市场投资者对于油市展望依旧保持乐观。此外，当前的焦点将放在即将展开的欧佩克+会议。 尽管中国宣布停止进口美国一部分的农产品，市场避险情绪并未打压油价，当前油价基本持稳于35美元/桶上方。据彭博社报道，北京政府已下令禁止购买美国包括大豆在内的农产品。此举或将威胁到中美贸易协议。稍早，美国总统特朗普并没有因为香港安全法案而对中国采取措施。 另一方面，有指欧佩克+对减产计划的遵守率还是比较高，同时俄罗斯方面并不反对欧佩克联盟将会议提前至6月4日进行（这点可能也显示了俄罗斯高度的配合）。有媒体报道该组织或将延续当前的减产规模约970万桶/日长达1至2个月。 此外，美国原油产量随着油井关闭而持续录得下滑。从市场需求来看，中国和印度对于原油进口自封锁解除后录得增加。从长期来看，如若第二波病毒感染没有爆发，油价依旧偏向上行。 最后，除了欧佩克协议和贸易局势紧张之外，加拿大央行利率决议亦可能短期影响加元和油价走势。市场预期该央行将维持利率不变于0.25%以持续支撑经济。另一方面，蒂夫麦克莱姆将取代波洛兹成为第十任加央行行长。   点击这里以浏览HotForex经济日历 Andria Pichidi 市场分析师 风险免责声明：本网站的内容仅作为一般性的营销交流用途，仅供参考并不构成独立的投资研究。本网站的任何内容均不包含或不应被视为用于买卖任何金融工具的投资建议。本网站提供的信息均来自信誉良好的金融资源，内容中任何包含过去表现指标的信息均不能或可靠地指示未来的表现。所有用户应了解任何有关杠杆产品的投资都具有一定程度的不确定性。这种性质的投资都涉及高风险而所有用户应对此承担全部责任。我们不承担用户对于本网站提供的信息进行的任何投资所造成的任何损失。未经我们事先的书面许可，本网站的任何内容都不得私自转载或复制。