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美元刷新高位并持续与美债收益率呈分歧，后者隔夜表现稳定。全球股市和大宗商品市场环境动荡，从而维持了多头流向美元作为避风港。 本周中国与西方国家之间关系的恶化仍然令人担忧，最新消息指出，美国证券监管机构正在采取措施，如果这些国外公司不遵守美国审计标准并且无法披露任何有关政府隶属关系，则它们将从美国交易所中除名。众所周知，这样的举动将大幅地导致中国公司的流出。担忧清单上还包括欧洲大部分地区正在采取新的封锁措施、疫苗供应中断以及美国加税的可能性。人们还担心新的变种毒株具有更高的传播性并且能够抵御现有的疫苗，尽管缺乏确凿的证据表明这已成为一个主要的问题，但这却是英国和其它国家决定限制国际旅行的主要理由。 在这背景下，美元指数创2020年11月以来高位，报92.69。 避险需求随着新一波病毒爆发以及更多的限制措施而得到支撑，尤其是在央行承诺将持续提供刺激的情况下，今日需密切关注的资产将是美元指数，尤其是欧元兑美元。 如今，美元动能或有所停滞，但如若欧元兑美元跌穿1.1800水平，其动能可能再次启动。基本上，欧元和欧股在隔夜亚盘时段表现挣扎。对于该资产而言，跌破1.1800将成为市场关键，因为这是关键的心理水平并且可能会增加购买压力，但另一方面，市场议程并不利于欧元区，而我们距离周末仅剩1天的时间，而距离月末和季度末则剩下4个工作日。 话虽如此，今天到目前为止的震荡交易显示多头不愿离开1.1800，但是随着月末和季度末流量的到来，可能会发现下方有较大的止损。因此，如若看跌动能进一步加剧并跌穿该关键水平，我们可能会看到欧元兑美元进一步下滑，下一个支撑为1.1740和1.1700。有鉴于此，在周末之前，我们可能会看到美元乘上当前的避险风浪并走高。 点击这里以浏览我们的经济日历 Andria Pichidi 市场分析师 风险免责声明：本网站的内容仅作为一般性的营销交流用途，仅供参考并不构成独立的投资研究。本网站的任何内容均不包含或不应被视为用于买卖任何金融工具的投资建议。本网站提供的信息均来自信誉良好的金融资源，内容中任何包含过去表现指标的信息均不能或可靠地指示未来的表现。所有用户应了解任何有关杠杆产品的投资都具有一定程度的不确定性。这种性质的投资都涉及高风险而所有用户应对此承担全部责任。我们不承担用户对于本网站提供的信息进行的任何投资所造成的任何损失。未经我们事先的书面许可，本网站的任何内容都不得私自转载或复制。

近期欧洲多国似乎出现大流行反弹的迹象。显然，疫苗短缺的问题成了欧元区病毒感染病例再次激增的罪魁祸首之一。数据显示，截至3月18日，大多数欧洲国家疫苗接种率低于20%，而保加利亚则为该欧元区疫苗接种率最低的国家，仅录得5.12%。 图1：欧洲与美国累积病毒感染病例和死亡人数 【来源：Worldometer】 从疫苗接种率来看，美国可谓遥遥领先于欧元区国家。结果就是，近期两国在累积病毒感染病例和死亡人数之间的差距已大幅拉开。数据显示，在大流行蔓延的第381天，欧洲累积病毒感染病例和死亡人数分别录得37，574，334人和875，929人。 有鉴于此，目前欧洲多国已重新收紧限制措施以应对第三波大流行。其中，法国、意大利、匈牙利、波兰等已陆续宣布执行更严格的限制措施；德国总理默克尔与领导人进行会议后，终于宣布延长德国封锁期限至4月18日。 考虑当前危急的情况，欧盟毫不保留地表示，“不排除禁止疫苗出口至其它国家”。当然，其出发点在于希望欧元区国家能够得到充裕的疫苗并确保当地大多数人们得到接种疫苗的机会。此外，欧盟还因阿斯利康公司未能在指定的时间内生产足够的疫苗而向后者发出了“投诉信”。按照合同约定，阿斯利康公司需在今年第一季度向欧盟国家供应9000万剂疫苗。然而，结果却是该公司仅交付了3000万剂疫苗。这无异于向欧元区国家投注了震撼弹，疫苗供应不足显然将很大程度地拖累整体欧元区经济的反弹进度。 在不久的将来，我们或许可以从经济数据中衡量限制措施对欧元区国家的实际影响。如若数据表现出恶化的迹象，不排除欧洲央行和欧盟将再度扩大宽松政策的力度。目前，欧洲央行已兑现其加速购债的承诺，并称上周的购债净结算额已上升211亿欧元，为去年12月初以来最多。该央行官员亦表示，将在6月的时候对欧元区经济发展再次进行评估。如若情况有所改善，不排除央行在夏季的时候降低其购债速度，并且讨论逐步放松其史无前例的刺激措施。 技术分析： 还剩不到一周的交易日，市场即将与三月正式告别。以上的月线图显示，欧元兑美元在过去两个月皆录得下滑，当前承压于1.2250阻力。因此，该货币对在本月的收盘价为值得关注的要点。如若蜡烛在本月收盘于1.20水平下方，则预示着该货币对可能面临较大的下行压力。从指标来看，MACD双线略呈收窄而MACD柱状线亦温和收缩；相对强弱指数（RSI）和随机指标（Stochastics）皆在超买区域附近回调。 去年3月，欧元兑美元录得低点1.0636，随后录得强劲反弹并在今年1月3日当周录得高点1.2349，涨幅达16%。虽然该货币对在2月下旬录得反弹，但仍然无法突破1. 2250阻力并震荡下行。如今，欧元兑美元承压于周线FR23.6，或1. 1945。另外，日线图显示多头和空头正处于胶着状态。除非突破成功，预计短期内该货币对将处于区间窄幅震荡。上方阻力关注1.1945（周线 FR 23.6）、1.2060和1.2170；下方支撑关注1.1840、1.1690（周线FR 38.2）以及1.1490（周线 FR 50.0）。 点击这里以浏览HotForex经济日历 Larince Zhang 市场分析师 风险免责声明：本网站的内容仅作为一般性的营销交流用途，仅供参考并不构成独立的投资研究。本网站的任何内容均不包含或不应被视为用于买卖任何金融工具的投资建议。本网站提供的信息均来自信誉良好的金融资源，内容中任何包含过去表现指标的信息均不能或可靠地指示未来的表现。所有用户应了解任何有关杠杆产品的投资都具有一定程度的不确定性。这种性质的投资都涉及高风险而所有用户应对此承担全部责任。我们不承担用户对于本网站提供的信息进行的任何投资所造成的任何损失。未经我们事先的书面许可，本网站的任何内容都不得私自转载或复制。

迄今为止，欧洲股市谨慎交投。目前，GER30指数录得上涨0.03%而UK100指数录得下滑0.27%；美股股指期货录得部分跌幅。今天美国市场因马丁·路德·金纪念日休市，交易相对清淡而投资者亦质疑拜登的刺激计划能否通过批准。 同时，新增冠状病毒感染病例可能正在下降而疫苗接种计划正在加速发展，然而住院人数和死亡人数仍然很高，加上政府要员对变异毒株可能将情况复杂化的关注，后期社交距离限制或将进一步收紧。中国GDP表现好于预期，意味着去年经济录得强劲扩张。尽管受到冠状病毒影响，CSI300指数和恒生指数分别录得上涨1.1%和1.0%。 欧洲政治发展 在意大利，总理将在本周面临信任投票表决、罗马就复苏资金的使用以及大流行期间可能动用ESM资金提振医疗体系的争执对于欧元区复苏而言并不是个好兆头。另一方面，荷兰政府内阁在上周宣布集体辞职，尽管这几乎不会立即产生任何影响且无论如何选举将在下个月进行，而现任政府将继续担任看守人一职。在德国，周末的政治事态发展占据了头条新闻，默克尔的基民盟投票选了一位新的党魁，他将有强烈的主张要接替默克尔担任秋季下一些大选的候选人。 欧元/美元再次录得下滑，早前该货币兑录得近7周低位于1.2054，为连续两周下滑。该货币兑自上周所见的33个月峰值于1.2350录得回调。这部分原因来自于佐治亚州的候选人选举，随着民主党出乎意料控制了参议院后，当选总统亦确认了1.9亿美元的庞大财政支出计划。这提高了美国经济增长和通胀的前景，尽管今日美联储决策者提出抗议，但仍将使货币政策紧缩比原本更接近。 尽管预算和贸易赤字将上升，但国内经济刺激措施应吸引外资。这表示，鉴于全球市场与富裕的美国资产相比具有相对价值，全球通货膨胀贸易（如果能在今年回归社会常态并持续发展的话），美元仍将走弱。 欧元区方面，欧洲大部分区域仍处于封锁状态，尽管其程度并未如去年首次封锁那般严重，但也有可能导致经济重新陷入衰退。意大利政治再次爆发，随着下级伙伴退出执政联盟，孔特总理在政府中失去了多数席位。欧洲央行将于本周四召开货币政策利率决议。自12月加强了PEPP和TLTRO计划后，该央行预计不会再进一步扩大现有的政策。将PEPP的数量转换为上限而不是目标的做法赋予了欧洲央行一定的灵活性，尽管政府青睐低利率将增加央行充分使用PEPP的压力，同时可能进一步延长PEPP的购债期限。 在欧洲央行进行战略政策审查之际，市场将关注央行对欧元和未来通胀目标的表态。 点击这里以浏览经济日历 Andria Pichidi 市场分析师 风险免责声明：本网站的内容仅作为一般性的营销交流用途，仅供参考并不构成独立的投资研究。本网站的任何内容均不包含或不应被视为用于买卖任何金融工具的投资建议。本网站提供的信息均来自信誉良好的金融资源，内容中任何包含过去表现指标的信息均不能或可靠地指示未来的表现。所有用户应了解任何有关杠杆产品的投资都具有一定程度的不确定性。这种性质的投资都涉及高风险而所有用户应对此承担全部责任。我们不承担用户对于本网站提供的信息进行的任何投资所造成的任何损失。未经我们事先的书面许可，本网站的任何内容都不得私自转载或复制。

市场焦点再次回到疫情限制措施中：德国将在明日起实行更严格的封锁措施而英国将在多个疫情重灾区加紧限制措施。伦敦将长达三日处于更严格的管制；荷兰亦在加强限制措施。 瑞典也开始执行限制措施，包括控制聚会人数从50人至8人以及晚上10点实行宵禁。然而，这些限制对比大众标准而言相对宽松，旅游及休闲业依旧保持开放且人们并没有被强制要求戴口罩。瑞典是其中受第一波疫情冲击最严重的欧洲国家之一，然而该国尚未强制执行封锁措施并且最近几周甚至几个月中，其因病毒感染而死亡的人数在当前欧洲总计百万人的死亡人数中处于较低的水平，总体季节性呼吸系统疾病和死亡率处于正常水平。正如其它无法承受封锁措施的国家一般（如印度的贫民窟），疫情在瑞典随着社区达到免疫力而趋于平缓。瑞典的全因死亡率曲线——一个以事实说话的曲线——显示截至2020第48周，该曲线处于过去五年的平均水平（经人口调整）范围内。尽管大流行肆虐，瑞典2020年死亡人数处于正常范围。 欧洲国家正加紧限制措施。这将令央行保持宽松的货币政策。然而，随着企业和消费者逐渐适应防疫生活，限制措施对经济的影响相比上半年较为温和。 理事会成员雷恩再次强调欧洲央行将随时准备根据需要调整所有工具。今日，他保持一贯的立场并表示欧洲央行将持续通过货币政策“保持宽松的融资条件”，而PEPP的购债计划“将以灵活的方式并在较长的时间内进行以便在大流行期间维持有利的融资条件”。从雷恩对PEPP的评论表明，他并没有像潘内塔那样专注于扩大PEPP的可能性，并且亦没有强调将其数量从目标转向上限，正如鹰派阵营此前所关注的。 欧洲股市基本录得上行；美股股指期货亦有所上涨但仍承压于近期高位。然而，市场对于英欧决定持续谈判的乐观情绪已稍缓，整体而言欧洲股市表现相对不一。GER30指数录得上涨0.8%、IBEX指数和MIB指数走势不甚明朗而UK100指数随着英镑从近期低位反弹走高而表现不及预期。 美元指数持续承压但持稳于昨日所见的32个月低位于90.42。市场流动性随着年末而减少。欧元/美元保持强势并逼近32个月高位于1.2178。流动性减少、风险谨慎情绪将使当前全球资产市场的上涨趋势和美元的下跌趋势动能稍缓。 佐治亚州于1月5日举行的两个特别选举存在风险，因为选举结果将决定共和党或民主党控制参议院。民主党需要同时赢得这两个席位，这将使参议院共有50个共和党席位和50个民主党席位，而最终的决胜局将由当选副总统卡马拉·哈里斯决定。 在外汇市场，民主党人胜选总统一职而国会分裂是当前最有可能发生的情况，这对于美元而言是利空；如若民主党控制参众两院，美元将利多，或至少跌势有限（原因在于医疗保健和基本设施支出的推动下，需求方面的刺激力度更大）。 因此，欧元/美元于2021年的前景保持看涨，附带条件就是全球资产市场保持涨势。这也并非不可能，当中的支撑因素包括了大规模的财政刺激、疫苗的大规模使用协助社会和经济恢复正常的前景并将提振主要经济体消费者的需求、低利率等。在这种情况下，美股和欧股乃至新兴股市之间的不对称性将导致寻求价值股的资本从过热的美股市场转向价格相对较低的欧股市场和新兴市场。美联储容忍高通胀的政策方针也是一个关键的考虑因素，毕竟这将使美国实际利率保持宽松并对美元形成利空。 点击这里以浏览经济日历 Andria Pichidi 市场分析师 风险免责声明：本网站的内容仅作为一般性的营销交流用途，仅供参考并不构成独立的投资研究。本网站的任何内容均不包含或不应被视为用于买卖任何金融工具的投资建议。本网站提供的信息均来自信誉良好的金融资源，内容中任何包含过去表现指标的信息均不能或可靠地指示未来的表现。所有用户应了解任何有关杠杆产品的投资都具有一定程度的不确定性。这种性质的投资都涉及高风险而所有用户应对此承担全部责任。我们不承担用户对于本网站提供的信息进行的任何投资所造成的任何损失。未经我们事先的书面许可，本网站的任何内容都不得私自转载或复制。  

欧元再次恢复表现强劲：欧元/美元录得上涨0.3%、欧元/日元录得上涨0.5%；欧元对英镑及其它主要货币表现更加亮眼。欧元/美元录得一周高位于1.1820而欧元/日元涨至8日高位并上穿50日均线于124.75。 支撑欧元的主要原因是欧盟首次发行的社会债券以支持就业计划；据彭博社报导，该债券吸引了2750亿欧元的认购。欧盟还计划通过银行出售价值100亿欧元的10年期债券以及发行价值70亿欧元的20年证券。这是自欧盟宣布发行7500亿欧元复苏基金后拥有AAA评级的债券，其广受欢迎的程度或将促使进一步联合发行的需求，尤其是对于现金紧缺的政府如罗马和马德里。然而，罗马拒绝外界对其财政上的“干预”或对欧元区在财政政策的合作上形成阻碍。 该复苏基金被许多分析师视为一个里程碑，欧元区分化的风险降低。此外，数据显示欧元区8月经常帐顺差扩大，从而抵消了资本账户赤字（并且这将同时增加利息收入的净盈余）。 顺差规模扩大凸显着需要加强欧元区的内部需求和投资；有数据显示经常账已反弹，从7月的170亿欧元至8月的300亿欧元。 账户显示欧元区公民持续集中欧元区以外的投资，在截至8月的12个月中，净收购总额达到5490亿欧元； 非公民则同期购买了4460亿欧元的证券。近期前景并不会有什么改变，但要强调的是这种不平衡仍然存在；因此，资产再平衡可以帮助提振欧元区的内部经济。 汇市方面，欧元兑日元和美元显示了上行风险。然而，随着欧洲疫情进一步恶化并促使多国加紧封锁措施，经济活动将受影响；欧洲央行将需要承受进一步扩表的压力。同时，美元走弱以及市场资本投向美国债券意味着未来市场走势还需参考全球经济增长前景以及他们应对病毒危机所采用的举措。 在过去几周，欧元/美元和欧元/日元中期走势仍不明朗。本周，欧元/日元自10月所见的双底形态录得反弹并上穿50日均线和50%斐波那契水平，随后趋向布林带上轨。短期来看，其走势倾向看涨；然而MACD和相对强弱指数显示整体走势仍不明朗。如若两个指标发出看涨信号并且价格在周内上穿124.70-125.00区域，那么我们可把下一个目标放在年内高位。 整体而言，市场走势在美国大选之前（仅两周的时间）或处于低迷状态；混乱的政治局势以及财政刺激计划一再推迟更加剧了不确定性风险。欧盟和英国贸易谈判方面，市场认为双方将最终达到相对有限的自由贸易协议。 点击这里以浏览经济日历 Andria Pichidi 市场分析师 风险免责声明：本网站的内容仅作为一般性的营销交流用途，仅供参考并不构成独立的投资研究。本网站的任何内容均不包含或不应被视为用于买卖任何金融工具的投资建议。本网站提供的信息均来自信誉良好的金融资源，内容中任何包含过去表现指标的信息均不能或可靠地指示未来的表现。所有用户应了解任何有关杠杆产品的投资都具有一定程度的不确定性。这种性质的投资都涉及高风险而所有用户应对此承担全部责任。我们不承担用户对于本网站提供的信息进行的任何投资所造成的任何损失。未经我们事先的书面许可，本网站的任何内容都不得私自转载或复制。

拉加德在会议中发出鸽派言论。德国央行行长亦警告表示大规模购买资产可能会模糊货币政策与财政政策之间的界限，并可能损害央行的独立性；魏德曼亦继续发出警告不要将PEPP转变为永久性货币工具。大部分官员在今天亦发出了鸽派言论：卡兹米尔表示通缩风险是均衡的；雷恩表示他看到了通胀将缓慢增长的风险；穆勒表示欧洲央行认为经济复苏不会像以前那么快。 拉加德还表示将专注于对称通胀目标的构想，并表示正积极对其进行讨论。她的评论表明，这确实是欧洲央行审查策略的方式，上限由对称目标所取代。事实上，这并不会对市场造成太大的改变。毕竟，欧洲央行一直都专注于中期通胀措施并允许通胀暂时超出目标。无论如何，拉加德亦强调在官方利率已经触及下限的时候，让通胀走高的承诺可能有助于提高通胀预期。 现在，官员们所发出的鸽派言论导致欧元承压而德指30（GER30）则走高。偏鸽派的言论亦支撑了欧元区债券表现亮眼（尽管德国就业市场表现远超预期以及德国零售销售意外录得强劲反弹）。欧元区外围债券市场仍然苦苦挣扎，凸显出投资者期望的不仅仅是官方通胀目标的改变，同时信贷风险亦随着市场担心新增病毒感染病例录得激增而对本已脆弱的经济复苏造成影响。 欧元/美元自伦敦交易时段所见的8日高位于1.1755录得下滑至1.1700水平下方。欧元/日元亦录得下滑而欧元/加元则是欧元交叉货币兑中表现最弱，从30日高位于1.5738录得下滑0.32%，现报1.5667。无论如何，随着加拿大宣布对蒙特利尔和魁北克市（两个城市新增病毒感染病例录得激增）进行封锁，欧元或将表现好于加元。除了避险情绪回温之外，欧元亦受到德国总理默克尔的言论所影响。她表示，欧元复苏基金“很大可能”将延缓，这对于所有饱受限制措施严重影响的欧元区国家来说可谓是一个糟糕的时机。 整体而言，这些都是欧洲央行政策制定者为控制欧元汇率而发出的口头干预。此外，其它央行如英国央行和澳洲联储亦发出类似的信号，从而导致市场参与者对美元的强烈看跌情绪在整体上有所减弱。这些措辞亦削弱了美联储转向长期低利率政策所带来的影响。 美国方面，市场将专注于国会以及下一轮就大流行时期的财政刺激方案。即将到来的美国总统大选亦将对接下来的财政政策起着重大影响。选举的完整性亦受到质疑；随着昨天的第一轮总统辩论结束后，有争议的选举的风险似乎在增加。欧洲方面，大部分国家新冠测试阳性结果持续走高（未实行封锁和口罩限制的瑞典除外）上周，大部分国家的住院率和死亡率持续走高（适应当下呼吸系统疾病的季节性模式）持续走高但仍低于3月/4月峰值。相比3月/4月的情况，当前新冠病毒感染以及流感所导致的死亡率仍处于低位。 无论如何，当前欧洲大部分国家再次收紧限制并实行更多的区域性封锁，这可能限制欧元的上行空间。 点击这里以浏览经济日历 Andria Pichidi 市场分析师 风险免责声明：本网站的内容仅作为一般性的营销交流用途，仅供参考并不构成独立的投资研究。本网站的任何内容均不包含或不应被视为用于买卖任何金融工具的投资建议。本网站提供的信息均来自信誉良好的金融资源，内容中任何包含过去表现指标的信息均不能或可靠地指示未来的表现。所有用户应了解任何有关杠杆产品的投资都具有一定程度的不确定性。这种性质的投资都涉及高风险而所有用户应对此承担全部责任。我们不承担用户对于本网站提供的信息进行的任何投资所造成的任何损失。未经我们事先的书面许可，本网站的任何内容都不得私自转载或复制。