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欧元区 HICP 通胀在 2 月份的初步读数中继续小幅走低，但低于预期。与此同时，现在成为央行主要关注点的核心通胀跃升至 5.6% 的历史新高。这几乎是欧洲央行目标的三倍，这使得央行有望在 3 月份继续加息超过普遍预期的 50 个基点。我们在 5 月份预计的速度放缓现在看起来不太可能。 整体 HICP 通胀率同比下降至 8.5%，这是自去年 10 月 10.6% 的峰值以来连续第四次下降。鸽派阵营对经济再度下滑的预期一直相当直言不讳，并强调不仅总体利率正在下降，而且之前的加息仍在继续对经济产生影响。首席经济学家莱恩本周还表示，“有大量证据表明货币政策正在发挥作用”，并且“对于能源、食品和商品，有许多前瞻性指标表明所有这些类别的通胀压力应该下降不少” 不过，在本周的数据中没有任何迹象表明这一点，事实上在欧元区整体 HICP 发布之前的任何国家数据中也没有。相反。昨天的报告指出，标题的小幅下降——从年率 8.6% ——完全是由于能源价格通胀急剧放缓，今年的开始从 18.9%...

随着美元回落至月度高点下方，新的一个月以乐观的冒险情绪开始。 美元 美元进入周中继续上涨，达到 2023 年 1 月 6 日左右的最高水平，然后大幅回落。推动美元这种看涨因素可归因于本周初金融市场的避险情绪，这主要是由西方和俄罗斯之间的地缘政治紧张局势以及美联储持续的鹰派言论推动的。推动当前价格的看跌因素可归因于本周公布的疲软美国数据，消费者信心指数连续第二个月从之前的 106.0 下降至 102.9，以及 2 月份芝加哥和里士满 PMI 数据放缓。展望新的一个月，投资者重新评估他们的头寸并为 3 月份公布的关键经济数据做好准备，其中包括美联储主席杰罗姆鲍威尔的讲话和美联储的货币政策会议，无疑存在一种谨慎的情绪。 技术分析 (D1) 就市场结构而言，当前价格走势已形成下行通道形式的潜在反转形态。随着多头控制叙事，结构的冲动性突破继续向上移动，该模式已得到部分验证。今后，如果买家能够守住关键的 101.32 区域，价格可能会继续看涨。相反，如果卖家突破上述支撑位，则叙述可能会转向空头。 欧元 欧元在 2 月创下 2022 年 9 月以来的最大单月跌幅后进入新的一个月，情况略有好转。推动“修正性反冲”并吸引新多头的因素可能与来自西班牙和法国的热门通胀数据有关，这强化了围绕欧洲央行下一步利率决定的鹰派情绪。展望未来，欧洲共同货币可能会受到全球通胀担忧以及美联储鹰派讲话中美元走势的推动。技术分析...

随着 FOMC 会议纪要和核心 PCE 通胀数据在本周后半段临近，投资者呼吁采取“观望”态度。 美元 本周中期，美元徘徊在略低于 15 天高点的位置，而投资者则热切等待定于周三下午公布的 FOMC 会议纪要。推动美元兑其他货币近期表现的因素可归因于 PMI 数据形式的乐观美国数据，以及在过去两周地缘政治不确定性中该货币具有避险吸引力的好处。其中最主要的是美中紧张局势以及俄罗斯不断升级的言论，因为他们暂停了与美国的核武器条约，并承诺继续在乌克兰开展军事行动。 技术分析 (D1) 就市场结构而言，价格短暂突破了 2022 年 6 月形成的上一个低点的关键区域 101.15。但需要注意的细微差别是，价格回到关键支撑区域上方并正在接近该区域下行通道形式的修正性质，如果结构的冲动性突破退出通道，可能会成为潜在的反转模式。目前的价格走势表明多头正在捍卫这一区域，因为目前有可能形成潜在的牛市旗形。 欧元 欧元进入本周中期，本月连续第三周受到美元的巨大压力。推动 2 月份抛售压力的因素主要与本月出人意料的积极美国数据有关。这反过来又产生了连锁反应，支持美联储在货币政策方面持续发表鹰派言论，这让美元多头感到高兴，从而损害了欧洲货币。尽管欧洲央行也加强了鹰派言论，据传存款利率到 9 月将从目前的 2.5% 跃升至 3.75%，这将与...

美元兑其他货币保持强势，因为在粘性通胀数据的支持下，市场消化了进一步加息的可能性。 美元 本周中期，美元发现自己在 102.39 - 103.79 水平之间的 8 天范围内交易。推动价格盘整并普遍支持更看涨偏见并保持美元兑其他货币强势的因素可归因于周二以消费者价格指数数据形式发布的关键经济数据。该数据基本上显示了自 2022 年 6 月以来最大的 1 个月涨幅，因为 1 月份 CPI 上涨了 0.5%。根据通胀数据，投资者正在消化美联储进一步加息的可能性，因为美联储可能会保持强硬立场，将通胀率降至 2% 的目标。话虽如此，CME Group 的 FEDWatch 工具显示...

由于投资者关注联邦公开市场委员会以及欧洲央行和英国央行的会议，本周央行成为焦点。   美元 本周中期，美元继续在关键的 101.28 上方找到支撑，空头在今天晚些时候备受期待的美联储利率决定之前结束了三天的上升趋势。导致多头失去动力的因素可归因于“美联储前的焦虑”蔓延到市场，以及周二对美元造成沉重压力的悲观美国数据。展望未来，投资者已经消化了 0.25% 的加息，任何高于此的幅度都将被视为意外，然而，他们的注意力将集中在美联储主席杰罗姆鲍威尔身上，以了解在通胀放缓的情况下是否会捍卫鹰派言论和工资放缓，或者如果利率可能暂停，那么对抗通胀的说法就会随之转变。 技术分析 (D1) 就市场结构而言，价格继续在关键的 101.15 区域上方获得支撑，该区域是 2022 年 6 月形成的上一个低点。然而，需要注意的细微差别是，价格正以修正性质接近该区域，形式为下行通道可能会成为潜在的反转形态。如果多头能够捍卫这一区域，那么从长远来看，这种说法仍可能保持看涨，但如果该区域因结构冲动而被卖方破坏，则情况恰恰相反。 欧元 欧元进入周中，显示出一些多头感兴趣的迹象，因为它打破了由积极的欧元区 GDP 驱动的 3 天下跌趋势。尽管今晚的主要事件无疑是美联储的利率决定，但投资者也在密切关注来自欧洲的通胀数据，预计欧洲的整体通胀率将从 9.2% 上升至 9.6%。此外，定于明天举行的欧洲央行会议也处于次要地位，这增加了投资者以高度谨慎和克制的态度对待今天交易时段的原因，就像在重大影响新闻之前的情况一样。展望未来，欧元的走向将受到 1 月份的活动数据以及鲍威尔是否有能力捍卫其鹰派立场或缺乏鹰派立场的影响。 技术分析 (D1) 在市场结构方面，价格已经使自 2022 年 5 月中旬形成的长期下降趋势失效，并在结构的冲动性破坏中这样做。从那以后，多头一直在推动价格，创造更高的高点和更高的低点。当前价格已从 1.092 区域的关键水平反弹，如果空头保卫，价格可能会反转。相反，如果多头能够承受压力，价格可能会突破该水平并继续上升趋势，如果它在冲动波中使阻力区域无效。 英镑 由于在撰写本文时价格连续第四天继续走低，英镑进入本周中期仍然受到空头的压力。投资者缺乏热情可能与交易员不愿在定于今天和本周剩余时间举行的关键央行会议之前承诺方向性偏见密切相关。尽管多头仍然缺乏兴趣，但英镑确实仍然受到重大下行冲击的缓冲，因为在通胀放缓的迹象下，可能性的平衡有利于美联储实现已经消化的加息 25 个基点。比加息本身更重要的是会后新闻发布会和鲍威尔先生的评论，因为他的前景将极大地影响美元价格动态以及连锁反应，即英镑的方向性倾向。展望未来，投资者将关注周四的英国央行会议，如果央行继续加息，通胀上升将成为决定性因素。 技术分析 (D1) 就市场结构而言，下行趋势已被打破，自那以后多头一直控制着局面，推动价格测试关键的...

息 50 个基点，因为央行将关注重点从整体通胀率转移到潜在通胀压力和工资增长。不能排除拉加德加息 75 个基点的可能性，但鹰派可能会因承诺明年结束对到期资产的再投资而得到安抚。对于面临再融资成本上升的政府而言，QT 的启动实际上可能比官方利率上升更成问题，欧洲央行明年将不得不密切关注利差。 欧元区 HICP 可能在 11 月份回落，但仍为 10.0%，远高于欧洲央行 2% 的目标。与此同时，减速主要是由于能源价格下跌，核心通胀率稳定在 5.0%。因此，理事会成员认为需要进一步加息以取消剩余的刺激措施也就不足为奇了。事实上，欧洲央行行长拉加德已经表示，利率将不得不转向限制性，以确保通胀回落至目标水平。首席经济学家连恩（Lane）算不上鹰派人士，但已将注意力转移到工资增长和潜在通胀压力上。 莱恩最近承认，欧洲央行现在确实“认为会出现第二轮通胀”。他补充说：“许多行业需要提高价格，因为它们的成本已经上升。许多工人的生活水平迄今也大幅下降，但我们预计他们明年以及 2024 年和 2025 年的加薪幅度也会更大。这些更大的加薪将支持支出，也会提高物价。这就是为什么要回到我们 2% 的目标需要一些时间。因此，第二轮效应将在明年和 2024 年推动通胀。” 届时利率将需要进一步上涨，从央行官员的评论来看，辩论将集中在 50 个基点还是75...