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在避险情绪高涨的情况下，整个股市都呈现红色，许多指数再次脱离了历史高位。欧洲股票遭遇抛售，而美国股指期货走弱，全球市场再次掀起新一轮的避险情绪。由于某些地区的感染率急剧上升，人们对病毒将影响全球复苏前景的不安再次抬头。华尔街继上周五创下历史新高后，获利回吐也持续发挥了作用。 对病毒的担忧升温再次打击了旅游业。此外，有报道称美国正在考虑限制卷烟中尼古丁含量，这打击了烟草股。在收益方面，强生表现强劲并提高了指引。 《华尔街日报》称，拜登行政长官正在考虑计划迫使公司削减卷烟中尼古丁含量，以使该产品不再引发人们上瘾。消息公布后，Altira集团的股价录得下滑2.2%。 Netflix于今天收盘后公布财报。在美国，企业收入报告占主导地位。 加拿大方面，继澳洲联储和中国人民银行之后，本周市场焦点为加拿大央行将公布利率决议及货币政策报告（两者将在周三揭晓）。人们普遍预计，当前的超宽松政策不会改变。但是，他们很有可能对住房市场的过热表示出进一步的担忧。此外，预计市场至少会接受决策者可能开始谈论缩减的可能性。但是，由于复苏仍然不平衡，并且随着疫苗推出的起伏不定以及感染病例又开始上升，毫无疑问，央行官员可能会做更多的事情，而不是开始为他们认为何时开始逐渐减少资产购买的准备阶段进行最终讨论。 在经济复苏的进程中，各国央行总体上仍然保持避险的立场惊吓了市场，利率走高并影响了复苏。这是正确的举动吗？ 预计市场将继续争论不休，尤其是新变种病毒的传播、与疫苗接种率齐齐上升的病毒感染率以及新一轮的封锁，这些都挑战了人们对今年夏天尽快恢复正常的希望。但是，鉴于大量的刺激措施以及人们对恢复正常生活的强烈渴望，当前增长和2021年通胀上行的风险仍然存在。 与此同时，美元兑加元在1.2470至1.2540之间盘整，但本周总体因为美原油价格触及1个月高点64.37美元而得到了支撑，而美元普遍承受着压力。 随着油价下跌、美元在北美时间早些时候反弹，美元兑加元回升至日内高点。随着利比亚宣布在其一个出口码头发生不可抗力并关闭了约20万桶/日的供应，美原油升至高位。有报道称，美国能源部本月将从SPR出售900万桶原油的举措可能不会产生太大影响，因为该交易已于今年早些时候在电报中显示。同时，印度冠状病毒感染病例激增令需求端成了问题，然而，据报道指出，中国从沙特阿拉伯的进口同比去年增长8.8％在一定程度上将抵消部分影响。值得注意的是，今天是油价收于-37.63美元以来的一周年纪念日。 然而，美元兑加元很可能会受到会议期间仓位调整的变动影响。市场将于周三迎来加拿大的CPI数据，以及加拿大央行决议和政策声明。目前，第三波大流行正严重打击加拿大，特别是在安大略省的一些省份，发生了创纪录数量的案件。人口最多的省份实施了为期六周的全天候居家令、出行限制和非必要建筑停工的规定。当前的情况几乎肯定会对经济产生影响，因此，加拿大央行极有可能保持利率和量化宽松的现状不变。加元短期内的风险似乎是不利的。 点击这里以浏览我们的经济日历 Andria Pichidi 市场分析师 风险免责声明：本网站的内容仅作为一般性的营销交流用途，仅供参考并不构成独立的投资研究。本网站的任何内容均不包含或不应被视为用于买卖任何金融工具的投资建议。本网站提供的信息均来自信誉良好的金融资源，内容中任何包含过去表现指标的信息均不能或可靠地指示未来的表现。所有用户应了解任何有关杠杆产品的投资都具有一定程度的不确定性。这种性质的投资都涉及高风险而所有用户应对此承担全部责任。我们不承担用户对于本网站提供的信息进行的任何投资所造成的任何损失。未经我们事先的书面许可，本网站的任何内容都不得私自转载或复制。

加元兑日元在过去一周表现亮眼并一度上穿88水平，周内涨幅为1.93%。截至3月31日的月度收盘，该货币对价格上涨了5.60%，报88.08。 上周，尽管欧佩克+在会议后宣布将在未来3个月进行阶段性增产（包括沙特也将逐步撤回其每日减产100万桶的模式，并在未来的三个月分别每日生产250，000桶、350，000桶和400，000桶），油市不跌反涨。其中原因包括了全球央行宽松的货币政策和政府的刺激措施以及疫苗接种加速持续提振市场对经济提前复苏的预期，因此市场参与者基本认为石油需求仍有望在今年下半年录得强劲的反弹，加拿大货币或随着油市供应短缺可能扩大而有所提振。 此外，加拿大央行在上月宣布了逐步退出量化宽松的决定。据副行长托尼·葛拉维尔（Toni Gravelle）表示，加拿大将逐渐中止剩余的流动性支持项目。因此，预计加拿大央行的资产负债表将在4月底下滑1000亿加元至4750亿加元。不仅于此，葛拉维尔也表示央行将在“经济和通胀达到指引所设的目标后开始加息”。考虑到近期加拿大经济数据的良好表现（有助于缩短加拿大央行开始加息的时间），这对于加元多头而言无异于是一个有利的催化剂。 图1：加拿大与美国多年期债券收益率比较。来源：http://www.worldgovernmentbonds.com/country-comparison/canada-vs-united-states/ 从债券收益率来看，加拿大利率和美国利率基本保持同向。其中，加拿大10年期国债收益率达1.517%，仅次于美国的1.720%并且与其它国家的同期利率拉开了很大的差距。这种差距或将有利于加元表现好于大部分货币。 无论如何，经济增长前景风险犹存。新增病毒感染病例反弹、变种病毒的高传播性都将对经济正常化的预期蒙上一层阴影。此外，拜登的一揽子支出计划可能也将面临挑战，从而不利于包括加元在内的商品货币。 技术分析： 月线图显示加元兑日元录得5个月连涨并在近期强势上穿前期阻力——200日均线（黄）和86.30（同 为2014年12月高位延伸至去年3月低位的38.2%斐波那契回调水平）。从技术指标来看，MACD拐向上行，其快线触及0轴；随机指标（Stochastics）处于超买区域。值得注意的是，该货币对短期（M30、H1、H4）乃至中长期（D1、W1、MN）皆交投于200日简单均线（SMA）上方，预示着较为强劲的上行趋势。 日线图显示该货币对正在测试周线图所见的127.2%斐波那契扩展水平（87.90）。如若突破成功，上方关键阻力为2018年9月所见高点87.85以及90.15（同为周线FR50.0%）至90.70（同为日线FE161.8%）区域；然而，如若汇价出现回调，近期关键支撑见于下方的通道趋势线以及85.70至86.30区域。 点击这里以浏览HotForex经济日历 Larince Zhang 市场分析师 风险免责声明：本网站的内容仅作为一般性的营销交流用途，仅供参考并不构成独立的投资研究。本网站的任何内容均不包含或不应被视为用于买卖任何金融工具的投资建议。本网站提供的信息均来自信誉良好的金融资源，内容中任何包含过去表现指标的信息均不能或可靠地指示未来的表现。所有用户应了解任何有关杠杆产品的投资都具有一定程度的不确定性。这种性质的投资都涉及高风险而所有用户应对此承担全部责任。我们不承担用户对于本网站提供的信息进行的任何投资所造成的任何损失。未经我们事先的书面许可，本网站的任何内容都不得私自转载或复制。

近期的基本面消息对油市不利，短期内可能也将对身为原油出口国之一的加拿大造成影响。无论如何，本周加元兑一篮子主要货币的表现不一。其中，美元、日元、欧元、瑞郎表现好于加元；纽元、澳元、英镑则表现不及加元。 隔夜，美原油强势下滑约7%并逼近6周低位，报57.34美元/桶。促使油市情绪转变悲观的主要因素包括近期欧洲多国宣布重新收紧/延长限制措施以抑制病毒感染病例持续反弹。受制药公司无法按协议交付足够批量疫苗的影响，目前大多数欧洲国家疫苗接种率皆低于20%。其中，保加利亚为该欧元区疫苗接种率最低的国家，仅录得5.31%。最新数据显示，欧洲和美国在累积病毒感染病例和死亡人数之间的差距已大幅拉开。此前，在疫苗还未被成功研发并推出市面的时候，美国病毒感染病例和死亡人数基本占据世界榜首。然而，随着拜登胜选成为新任美国总统并且迅速宣布为人民进行大规模接种后，当前情况已大获改善。相比之下，欧洲疫苗接种之路异常坎坷。欧洲的经济封锁将大大减少其对油市的进口需求。 另一方面，身为全球第三大石油消费国的印度亦面临感染病例激增的情况，当地需求骤降进而影响了油市。在东南亚地区，其石油需求也进入了平稳期，因此对油价上行的提振效果有限。此外，有消息指出沙特阿美打算在未来几年内增加石油产量，这无疑为空头提供了有利的支撑。稍早，美国至3月19日当周API原油库存录得增加292.7万桶，超出市场预期的减少90.8万桶和前值的减少104.7万桶，并且对油市形成利空。下周，市场投资者还将重点关注欧佩克+会议，预计该组织将在会议中就5月份的产量作出最终决策。 值得注意的是，加拿大央行副行长托尼·格拉维尔（Toni Gravelle）早前表示，央行可能随着环境改善而在短期内逐步削减其量化宽松规模。无论如何，他并没有提供开始实行削减QE的具体时间。格拉维尔也表示，一切央行决策将视经济发展和表现而定，通过政策的调整促进经济实现更有弹性的反弹。 近期美元的涨势亦导致加元承压。截至昨日收盘，美元指数强势反弹逾0.6%至92.35。值得注意的是，美指和美债收益率呈现分化。截至昨日收盘，10年期国债收益率回落至1.62%，距离近期高点录得下滑约0.1%。国债收益率的表现反映了市场对持有包括国债的避险资产的需求回温。 技术分析： 日线图显示美元兑加元自3月18日所见低点1.2365录得反弹后，当前已录得近230点的涨幅并逼近其长期趋势线阻力于1.2620（同为2017年9月至2020年3月中旬延伸的78.6%斐波那契回调水平）。蜡烛收线在该水平之上将意味着该货币对首次录得成功的看涨突破。指标方面，MACD呈现黄金交叉、相对强弱指数（RSI）趋向50水平而随机指标（Stochastics）处于超买区域但仍旧持续上涨。 4小时图显示该货币对于61.8%扩展水平1.2530企稳反弹，当前测试关键阻力区域——200日简单均线以及1.2620至1. 2635水平。如若突破成功，上方阻力关注1.2710（同为127.2%斐波那契扩展水平，为短期阻力）、1.2800（同为161.8%斐波那契扩展水平，亦为短期阻力）以及1.2850（长期阻力）。 然而，汇价突破失败则可能为空头提供了进场的理由。下方支撑关注1.2530（同为61.8%斐波那契扩展水平）、1.2470以及3月18日所见低点1.2365。 点击这里以浏览HotForex经济日历 Larince Zhang 市场分析师 风险免责声明：本网站的内容仅作为一般性的营销交流用途，仅供参考并不构成独立的投资研究。本网站的任何内容均不包含或不应被视为用于买卖任何金融工具的投资建议。本网站提供的信息均来自信誉良好的金融资源，内容中任何包含过去表现指标的信息均不能或可靠地指示未来的表现。所有用户应了解任何有关杠杆产品的投资都具有一定程度的不确定性。这种性质的投资都涉及高风险而所有用户应对此承担全部责任。我们不承担用户对于本网站提供的信息进行的任何投资所造成的任何损失。未经我们事先的书面许可，本网站的任何内容都不得私自转载或复制。

加拿大第四季度季调后GDP季率增长了9.6%，表现好于预期；随着第二季度中大幅下挫38.5%后，该数据在第三季度录得反弹40.6%（此前为40.5%）。第四季度库存经过第三季度的大幅缩水后再次适度积累，这有助于提振第四季度GDP。政府消费、监测评估以及房屋投资亿促进数据增长。房屋支出在第四季度中下滑。2020年GDP录得收缩-5.4%，为1961年以来最大跌幅。家庭支出的下滑预示着第一季度表现不佳，这可能源于本季度初期的限制措施为第一季度GDP小幅下滑0.5%敞开了大门。但是，我们看到第二季度的经济活动反弹了6.5%，而下半年的复苏则随着疫苗接种率上升、宽松的央行货币政策以及政府不断提供的刺激性措施的共同作用下得以延续。继11月录得上涨0.8%（此前为0.7%）后，12月GDP季调后月率小幅上调0.1%（前值为0.8%（此前为0.7%））。 尽管近期油价疲软，作为商品货币的加元再次走强。美元/加元随着第四季度加拿大GDP表现好于预期而上涨，尽管略低于12月GDP数据预期。隔夜，该货币兑从高点1.2673跌至1.2630，市场将重点关注风险背景、美元走势以及油价。目前的风险水平相对中性，而美元指数仍持稳于周一所见的3周左右高位。美原油交投于前期低点上方，但仍承压于周一所见峰值。因此，如今加元走势应受到限制。 商品交叉货币在过去一周呈现非常有趣的现象，其中加元/瑞郎为2019年下滑以来突破61.8%斐波那契水平。 本周，加元/日元正在收复2月末波动所带来的损失，此前从85.10跌至83.50。相对强弱指数（RSI）正在确认近期观点，并向上移动至60区域上方；MACD双线向上扩张，预示着多头动能的增加。在趋势指标中，20日、50日和200日简单均线正指向更广泛的看涨前景。 如果价格保持在82.80支撑上方（相应位置为200周简单均线），该价格有望上涨至多年阻力水平以及85.00整数水平。更大的涨幅可能会将市场推向88.00至88.20阻力，2018年9月至10月高位以及100%和161.8%斐波那契扩展的中间点。 同时，自2020年10月以来，欧元/日元一直处于强劲的上涨趋势，如若该货币兑跌穿上升趋势线，则观点可能转向中性。 点击这里以浏览我们的经济日历 Andria Pichidi 市场分析师 风险免责声明：本网站的内容仅作为一般性的营销交流用途，仅供参考并不构成独立的投资研究。本网站的任何内容均不包含或不应被视为用于买卖任何金融工具的投资建议。本网站提供的信息均来自信誉良好的金融资源，内容中任何包含过去表现指标的信息均不能或可靠地指示未来的表现。所有用户应了解任何有关杠杆产品的投资都具有一定程度的不确定性。这种性质的投资都涉及高风险而所有用户应对此承担全部责任。我们不承担用户对于本网站提供的信息进行的任何投资所造成的任何损失。未经我们事先的书面许可，本网站的任何内容都不得私自转载或复制。

本周，美联储主席鲍威尔的证词成功地说服了市场，即使面对通胀上升，也不会很快取消一篮子货币刺激措施。他承认美元指数价格“有所上涨”，并且随着经济从病毒限制中开放，价格压力将短暂上升，但他认为美联储应该能够锚定预期以防止更高的通胀扎根。 整体而言，鲍威尔在众议院的证词虽然大部分重复了前一天在参议院的证词，但这次似乎对抑制收益率产生了更大的影响，这与我们最近看到的通胀贸易故事有所不同。然而，在货币紧缩政策缺席并允许通胀走高（比现行政策规定下的前周期高）的情况下，这将利空美元，因为这意味着相比其它经济体，其实际收益率和实际债券收益率将有所放松。因此故事仍在进行中，美元承压而大宗商品和商品货币将保持坚挺并成为周内和月内的受益资产！ 美原油价格刷新13个月高位，今年迄今录得近31%的涨幅，也因此标志着加拿大经济贸易条件获得实质性改善。美元/加元录得3年低位；加元/日元交投于85.00水平上方，为2019年3月以来首次，美国10年期和其它期限对加拿大收益率的优势缩小，加上油价上涨并刷新13个月高位提振了该货币兑。 有关供应缺口的石油超循环理论仍在市场中强烈叙述，许多人预计油价将在100美元，这是因为美国和欧盟即将实施大规模刺激并促进需求。市场对疫苗接种将令社会回归正常并且取消旅行限制的预期与这个观点并驾齐驱。我们对此表示怀疑，但就目前而言，它有可能继续保持上升势头。美国供应增加、欧佩克+组织在维持供应配额纪律可能减弱或将抵消需求增长。“已知的未知风险”，以认识论用语来看，包括新的传播性更强的冠状变种毒株证明对现有疫苗呈抵抗力，或者沙特阿拉伯与俄罗斯之间在石油生产配额上再发起另一场冲突。欧佩克小组将于3月3日至4日开会并决定4月份的配额，据报导，莫斯科呼吁放宽配额。 技术分析 自昨日收盘于日线分形以及7日阻力62.20美元后，美原油迄今持稳于63美元上方。动能指标多头排列且无法破坏5个月的涨势。自10月以来，MACD双线拐向上行，其坡度不断增加；相对强弱指数（RSI）形成更高的低位，表示动能保持看涨，任何回调都是趋势的修正。 日内走势前景则表现不一，包括相对强弱指数（RSI）、MACD和随机指标（Stochastics）偏向下行。这可能预示着日内盘中面临回调，随后再度尝试走高。关键阻力为2020年高位63.60，该水平的突破或将增强价格回到2年甚至3年高位（下一个阻力为2019年所见的66.60）的可能性。只要资产价格持稳20日简单均线（同为5个月通道底线）于57至58.60美元区域，任何下滑并不会令多头感到害怕。 点击这里以浏览HotForex经济日历 Andria Pichidi 市场分析师 风险免责声明：本网站的内容仅作为一般性的营销交流用途，仅供参考并不构成独立的投资研究。本网站的任何内容均不包含或不应被视为用于买卖任何金融工具的投资建议。本网站提供的信息均来自信誉良好的金融资源，内容中任何包含过去表现指标的信息均不能或可靠地指示未来的表现。所有用户应了解任何有关杠杆产品的投资都具有一定程度的不确定性。这种性质的投资都涉及高风险而所有用户应对此承担全部责任。我们不承担用户对于本网站提供的信息进行的任何投资所造成的任何损失。未经我们事先的书面许可，本网站的任何内容都不得私自转载或复制。

通货再膨胀正随着疫苗触发的风险情绪回温而发酵并推动主权收益率上涨。30年国债收益率领跑其它美国国债并以1.75%创下三月份以来的最高水平。周五就业人数的温和增长加剧了抛售，这增加了人们对财政救济的期望。受联邦公开市场委员会允许通货膨胀加剧的影响，平均时薪的强劲增长和失业率的下降也受到了压力。同时，疫苗的乐观进展支撑着美国股市走强并创新高，掩盖了不断上升的病毒感染病例以及更严格封锁的不利消息。 在这种背景下，市场将把焦点放在欧洲央行。对于寻求更宽松政策的人而言他们可能会感到失望。英国脱欧也是市场的关注事项之一。亚洲方面，中国数据证明了该国经济正强劲复苏。 美国方面，市场将把注意力放在CPI和国债供应方面。美国的刺激法案有望在近期内得到进展。有关两党的9080亿美元的纾困谈判仍在继续，彭博社报导，今天可能即将公布相关细节。据悉，该纾困计划包含了3000亿美元予小型企业、1800亿美元予失业工人以及1600亿美元予州和地方政府。几个主要的关键问题在于向个人支付1200美元支票的现金，据说这笔钱并不在议程上，民主党人希望将它包括在内而共和党人则反对向各州提供援助。另外，两党计划将通过一项临时支出法案以避免政府在周五面临停摆。 本周三，市场将关注加拿大央行利率决议。市场预期基本保持不变，该央行预计保持利率在0.25%，并且将重新强调维持该利率水平直至2023年，既是“当经济疲软已被吸收并且可持续性地实现2%的通胀目标”。 美元/加元企稳，自该货币兑于周五的26个月低位于1.2770录得反弹后，其涨势依旧。该货币兑随着油价受脱欧引发的避险情绪承压而反弹至最高于1.2833。此后，原油价格脱离了低点，美元/加元因而回落至1.2800下方。美元整体录得上涨，并于亚盘交易时段再次承压。油价和美元走势将持续影响美元/加元。 美原油于亚盘交易时段录得最高于46.25美元，随后于伦敦开盘时段窄幅区间震荡。有报告指出英欧贸易谈判再次陷入困难并引发避险情绪，油价因而回跌至45.36美元低位。随后，油价稍微录得反弹。 自周五录得9月高位后，油价有所疲软。尽管从宏观方面来看原油和石油相关货币如加元的走势保持看涨，短期内这些资产价格将面临更多挑战。原油供应依旧处于高水平：利比亚产量已达到封锁前的水平、挪威宣布产量上涨以及欧佩克+宣布自1月起每日增产50万桶。正如上周查塔姆宫所强调的那样，有迹象表明欧佩克内部已出现分歧，许多产油国已不太愿意遵守减产配额。市场亦预期当选总统拜登将取消对德黑兰的制裁，伊朗的产量有望增加。同时，北美各地正实行更严格的限制措施，而欧洲则保持当前的限制措施。尽管俄罗斯已启动新冠疫苗接种而英国亦将在本周开始该计划，包括美国也将紧随其后并在下周实行疫苗接种，这些措施对于北半球冬季限制方面不会产生太大的影响。 无论如何，尽管欧佩克决定自1月起小幅增产的决定令人感到失望，然而市场对于疫苗以及美国财政刺激计划的乐观预期抑制了油价下行风险。上方关键阻力为周五所见的9个月高位于46.68美元。 油价在短期内可能会出现回调，这将使美元/加元的走势从此前的下跌转向上行。   点击这里以浏览经济日历 Andria Pichidi 市场分析师 风险免责声明：本网站的内容仅作为一般性的营销交流用途，仅供参考并不构成独立的投资研究。本网站的任何内容均不包含或不应被视为用于买卖任何金融工具的投资建议。本网站提供的信息均来自信誉良好的金融资源，内容中任何包含过去表现指标的信息均不能或可靠地指示未来的表现。所有用户应了解任何有关杠杆产品的投资都具有一定程度的不确定性。这种性质的投资都涉及高风险而所有用户应对此承担全部责任。我们不承担用户对于本网站提供的信息进行的任何投资所造成的任何损失。未经我们事先的书面许可，本网站的任何内容都不得私自转载或复制。