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欧美新增病毒感染病例激增、限制措施收紧以及经济前景不甚明朗引发全球股市走弱而美元企稳。 美国和法国新增病毒感染病例再创新高而西班牙政府亦宣布该国进入紧急状态。应该指出的是（尽管通常不是这样），这可能是一个假阳性问题（许多学术论文已对此进行了讨论）并夸大了病毒真实的情况。在欧洲，尤其是在这个季节里，其需依赖呼吸器来呼吸的重度病患以及死亡率基本和其它呼吸系统疾病处于正常水平中。无论如何，令人恐慌的是我们可能将看到发生于3月和4月时期的情况，各国将重新实施限制措施甚至封锁以控制病情。 受这些因素影响，避险情绪再次回温。预计接下来的几周市场情绪将起伏不定。美元指数录得0.3%的增幅至高位于93.02，基本收复周五所见的大部分跌幅。欧元/美元从1.1850水平上方跌至1.1800低位水平。美元/日元涨至5日高位于104.98。英镑/美元自上周三以来首次跌穿1.3000，随后企稳并回测1.3048。英镑兑欧元以及其它货币表现相对疲软，目前仍“舒适地”交投于近期区间。欧盟谈判代表巴尼尔将延长双方之间的谈判至本周三，希望欧盟和英国在后者脱欧后仍保持良好关系。内阁的高级成员布兰登·路易斯在昨日表示，“我们很有可能达成协议。 另一方面，大宗商品纷纷走弱。美原油近月期货录得下滑约3%至3周低位于38.42美元。油价下跌提振了美元/加元上涨至6日高位于1.3185。金价开盘即跌入1890美元，随后反弹并回测1902美元。美国大选方面，距离投票日仅剩8天的时间。 欧股亦面临空头抛售。GER30录得下滑2.2%(企业收入表现不及预期促进了该情况)；EuroStoxx 50随着市场担忧疫情爆发将引来经济二度衰退而录得下滑1.50%。美指期货因刺激计划方案尚未明确谈妥而持续欧若；USA500从周五在现金市场所见的收盘价于3465录得下滑37点（或1%），当前交投于3428。 ¹https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-10-25/sap-cuts-year-revenue-outlook-citing-covid-19-impact-on-demand?sref=Hny5JH2p 点击这里以浏览经济日历 Stuart Cowell 首席市场分析师 风险免责声明：本网站的内容仅作为一般性的营销交流用途，仅供参考并不构成独立的投资研究。本网站的任何内容均不包含或不应被视为用于买卖任何金融工具的投资建议。本网站提供的信息均来自信誉良好的金融资源，内容中任何包含过去表现指标的信息均不能或可靠地指示未来的表现。所有用户应了解任何有关杠杆产品的投资都具有一定程度的不确定性。这种性质的投资都涉及高风险而所有用户应对此承担全部责任。我们不承担用户对于本网站提供的信息进行的任何投资所造成的任何损失。未经我们事先的书面许可，本网站的任何内容都不得私自转载或复制。

经过几天的大幅下挫后，美元跌势稍缓。 美元指数在过去4天自94.00水平附近录得下滑后，当前交投于92.70-75区域。欧元/美元自昨日所见的5周高位于1.1882录得回调。美元/日元经历了近年久未发生的大幅小错1.1%后，当前持稳于104.00中位水平。英镑/美元录得1.7%的涨幅并上破1.3000和1.3100水平，当前交投于1.3150区域。 构成美元下跌的因素在于实际利差以及美联储保持长期低利率的政策，后者皆为了刺激通胀。美国9月通胀年率和核心通胀年率分别录得1.4%和1.7%；日本和欧元区则处于接近零和负值水平。相较于其它经济体如英国和加拿大，美国通胀率基本偏高。美国实际利率将随着名义利率接近或在于零时而走低。此外，美联储的政策立场建立了名义美元贬值的机制（这也是欧洲央行政策制定者所关注的，市场可能会认为欧元区从结构性来看利率偏高，进而推涨欧元）。此外，有消息指出中国或减少了国债权重。本周，美元走低/全球市场波动缓和意味着目前市场并没有积极奔向作为避险资产的美元。 本周，欧盟首发的用以促进就业的社会债券广受投资者热捧，欧元因而录得上涨。 随着欧盟和英国谈判出现良好进展，英镑强势冲高。双方将在今日持续面对面会谈。无论如何，市场投资者还将提放未知的不确定性，包括欧洲、美国和加拿大疫情爆发以及随之而来的限制措施；还包括美国下一轮财政刺激计划所带来的不确定性。即将到来的美国选举也将为市场带来风险，政治混乱事件可能发生。 点击这里以浏览经济日历 Stuart Cowell 首席市场分析师 风险免责声明：本网站的内容仅作为一般性的营销交流用途，仅供参考并不构成独立的投资研究。本网站的任何内容均不包含或不应被视为用于买卖任何金融工具的投资建议。本网站提供的信息均来自信誉良好的金融资源，内容中任何包含过去表现指标的信息均不能或可靠地指示未来的表现。所有用户应了解任何有关杠杆产品的投资都具有一定程度的不确定性。这种性质的投资都涉及高风险而所有用户应对此承担全部责任。我们不承担用户对于本网站提供的信息进行的任何投资所造成的任何损失。未经我们事先的书面许可，本网站的任何内容都不得私自转载或复制。

市场继续对欧盟和英国贸易谈判出现停滞持乐观态度。逼近脱欧到期日前，市场投资者对于英国脱欧取得实际进展的期望很低。然而，大部分市场投资者认为英国和欧盟将最终达成一致协议。随着英欧双方针对公平竞争环境和捕捞权尚存分歧，贸易谈判进展将有限。 无协议脱欧或狭窄的贸易协议均为风险。 英国首相鲍里斯·约翰逊内阁皆为脱欧派;通过脱欧，英国有望以新加坡模式重塑经济（新加坡被誉为经济外向型、低税率的贸易中心）。因此，欧盟要求的公平竞争环境并不符合英国脱欧的理念。政府选举已有逾4年的时间并且占据了多数议席，他们务必在英国无协议离开欧盟单一市场后尽可能减少对英国经济的短期伤害。需要注意的是，英国离开单一市场并不仅限于离开与欧盟的自由贸易，它亦代表着英国将与全球40个国家切开自由贸易的关系。 另一个风险包括了英国政府员工救助计划将于10月底结束，届时各行业如航空业、零售业以及旅游业或将面临大幅裁员危机，失业率将录得上涨。在封锁期间，工资支持计划保护了约950万个员工，然而仍有高达150万个员工在10月面临被辞退的风险（除非政府决定延长该支持计划，正如德国的计划一样）。 今日公布的英国数据显示，制造业就业人数录得自11年前大衰退以来最大跌幅。 英国8月制造业PMI终值录得下滑至55.2，初值为55.3。另外，该行业产量增长为2014年5月以来最快而新订单增长为2017年1月以来最快。出口订单自10个月以来首次录得上涨。然而，就业人数录得下滑，未完成的工作积压。随着市场预期经济将逐渐回到正常水平，全年商业信心指数接近28个月高位。 当前的风险就是未完成的工作积压将进一步导致经济恶化，而早前所说的即将在十月到期的工资补助计划或将触发失业率暴涨（该计划仍有延期的可能）。 8月服务业PMI终值将于周四公布。政府推出的“Eat Out to Help Out”活动（该计划定于8月的每逢星期一至三，政府、债券市场以及纳税人将为在餐馆和酒吧消费的顾客支付一半的账单）为服务业录得增长的因素之一。这个计划已经到期，因此9月服务业PMI或再度疲软。随着就业援助计划在10月到期，服务行业如航空、零售以及旅游将面临巨大的裁员风险。 随着市场对贸易谈判抱持乐观看法、国内和全球经济自封锁时期以来录得些许复苏，英镑仍旧企稳在高位。 英镑/美元录得上涨至1.3470水平上方，为2018年4月以来首次。该货币兑亦随着美元疲软而企稳。日元走弱支撑英镑/日元，该货币兑在昨日录得7个月高位。 英镑兑欧元和其它货币则承压。新冠病毒重症病例、住院率以及死亡率为影响英镑走势的其中因素。当前部分进入封锁的地区基本控制住了疫情，然而随着冬季来临，我们假设情况可能会再度恶化。   点击这里以浏览HotForex经济日历 Andria Pichidi 市场分析师 风险免责声明：本网站的内容仅作为一般性的营销交流用途，仅供参考并不构成独立的投资研究。本网站的任何内容均不包含或不应被视为用于买卖任何金融工具的投资建议。本网站提供的信息均来自信誉良好的金融资源，内容中任何包含过去表现指标的信息均不能或可靠地指示未来的表现。所有用户应了解任何有关杠杆产品的投资都具有一定程度的不确定性。这种性质的投资都涉及高风险而所有用户应对此承担全部责任。我们不承担用户对于本网站提供的信息进行的任何投资所造成的任何损失。未经我们事先的书面许可，本网站的任何内容都不得私自转载或复制。

美元兑欧元和其它货币再次持续走弱。贸易加权美元指数录得逾0.5%的跌幅至22个月低位于93.76。该指数已录得7日连跌。自跌破前期低位后，该指数已连续4周录得下滑。 上周，美指下行动能不断上涨。欧元/美元录得自2018年1月以来高位于1. 1724。美元/日元录得下滑逾0.6%至4个月低位于105.39。澳元/美元和纽元/美元稍有录得0.5%的涨幅，当前两个货币兑略承压于近期高位。美元/加元温和下行并趋近上周四的7周低位于1. 3349。近月美原油期货价格稍有回软，然而仍交投于周五所见的区域。 英镑/美元录得近5个月高位于1.2858（尽管英镑兑欧元、日元以及澳元录得下滑约0.3%）。英镑表现落后于其它货币源自于有越来越多迹象表明欧盟和英国仅可能达成狭窄的贸易协议，甚至存有英国无协议脱离欧洲单一市场的风险。 美元货币在投资组合的权重有所下降，部分原因来自于欧盟复苏基金计划的通过：该计划将提供更多流动性并降低欧元区分裂的风险；另一个原因来自于市场预期美联储将在本周的FOMC政策声明中发出鸽派指引。有者甚至猜测美联储或将考虑实行控制收益率曲线（而我们并不认为美联储在短期内会这样做）。 随着全球经济复苏越趋平缓以及中美贸易紧张局势从缓和上升到沸腾，全球股市基本处于高位区间震荡。现货黄金价格涨破1900美元并刷新高，报1943美元/盎司；金价录得上涨反映了投资者对于大规模刺激政策将导致通胀的担忧。 点击这里以浏览HotForex经济日历 Stuart Cowell 首席市场分析师 风险免责声明：本网站的内容仅作为一般性的营销交流用途，仅供参考并不构成独立的投资研究。本网站的任何内容均不包含或不应被视为用于买卖任何金融工具的投资建议。本网站提供的信息均来自信誉良好的金融资源，内容中任何包含过去表现指标的信息均不能或可靠地指示未来的表现。所有用户应了解任何有关杠杆产品的投资都具有一定程度的不确定性。这种性质的投资都涉及高风险而所有用户应对此承担全部责任。我们不承担用户对于本网站提供的信息进行的任何投资所造成的任何损失。未经我们事先的书面许可，本网站的任何内容都不得私自转载或复制。

美元/日元，1小时图 自上周录得减少59.6万人至384.6万人（修正前为383.9万人）后，美国至5月2日当周初请失业金人数录得下跌67.7万人至316.9万人。自3月27日当周录得的高位于686.7万人后，当前数据已连续五周录得下滑。平均4周初请失业金人数下跌503.5万人（此前为503.3万人）至417. 35万人。美国至4月25日续请失业金人数录得上涨463.6万人至2264.7万人。上周，该数据录得增加219.2万人至1801.1万人。初请失业金人数自3月27日逐渐下跌表示当前的劳动力市场纾困措施正起着一定的作用。尽管如此，当前美国就业情况依旧悲观： 失业率恐将持续高企并维持较长的时间 许多企业将面临倒闭，而新兴市场需要时间发展 许多失业者将退出劳动力市场 营业额将受影响，随之影响整体国家的经济增长 稍早，四月挑战者企业裁员月率录得增加44.8841万人至历史新高67.1129万人。有63.3082万人皆受病毒蔓延所影响。该数据年率录得增加1576.9%。有31.8319万人来自休闲/娱乐部门，包括酒吧、酒店、餐馆以及游乐场。零售商紧随其后，有8.4502万人惨遭裁退。企业招聘更下滑53.8971万至28.5637万人。 明尼阿波利斯联储主席卡什卡利（立场主鸽派的美联储官员）在电视节目采访中表示：“明天的失业率数据将接近16%或17%，“我认为真实数据可能更高，大概处于23%或24%。” ¹ 美元指数企稳100关口，报100.30；欧元/美元跌至至1.0800下方，当前交投于1.0780；美元/日元因日元的疲软而录得上涨至108.50；英镑/美元下跌并测试第一支撑于1.2300。 https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-05-07/fed-s-kashkari-sees-devastating-unemployment-and-long-recovery¹ 点击这里以浏览HotForex经济日历 Stuart Cowell 首席市场分析师 风险免责声明：本网站的内容仅作为一般性的营销交流用途，仅供参考并不构成独立的投资研究。本网站的任何内容均不包含或不应被视为用于买卖任何金融工具的投资建议。本网站提供的信息均来自信誉良好的金融资源，内容中任何包含过去表现指标的信息均不能或可靠地指示未来的表现。所有用户应了解任何有关杠杆产品的投资都具有一定程度的不确定性。这种性质的投资都涉及高风险而所有用户应对此承担全部责任。我们不承担用户对于本网站提供的信息进行的任何投资所造成的任何损失。未经我们事先的书面许可，本网站的任何内容都不得私自转载或复制。  

英镑/美元，1小时图 英国央行维持关键利率不变并符合市场预期，同时还维持6450亿英镑的资产购买规模不变。随着目前的QE预期将于7月初达成目标，有两位委员——哈斯克、桑德斯投票支持增加量化宽松目标，希望增加1000亿英镑的资产购买。此外，英国央行认为通胀于今年将偏向下行。该央行预计投资将下跌26%、消费者支出将下降14%而失业率将上升至8%。不仅于此，英国央行认为今年的GDP将录得下滑14%而明年的GDP将上升15%。英国央行预期通胀在未来几个月或跌至1%水平以下，今年将录得平均0.6%而在未来两年将回涨至2%。总结来说，该央行预期经济将快速衰退，同时经济恢复将会是缓慢的。 行长贝利在新闻发布会上强调英国央行货币政策的弹药并未用尽，同时承诺今后将采取更合适的应对措施。他也表示有关经济开放的指引将在六月的货币政策会议纪要中公布。贝利还说英国央行将于七月达成其QE目标。简而言之，英国央行自大幅减息至接近零以及实行大规模的货币宽松政策后，目前处于观望的态度。这些政策制定者正在密切监视国内外经济重启后的影响。 另一方面，英国首相约翰逊将于本周日公布第一阶段英国经济重启的指引（英国自3月23日开始实行封锁措施）。部分限制措施也将最早于周一公布。英国是继美国之后受疫情感染死亡病例最多的国家，目前已超过3万人。同时，英国也是每百万人口中死亡率最高的国家（8.9%）。与三月和四月的历史平均水平相比，英国还录得最多的“超额死亡人数”（42900人）。¹ 稍早，英镑因央行表示明年经济将录得反弹而提振并一度测试1.2415，尔后在贝利新闻发布会结束后下跌至1.2370。英镑的特性与高贝塔的商品货币相似，其走势和全球股市的走势相对应。英镑自3月中所见的35年低位录得上涨约8.5%，该货币兑迄今还是录得年内6.5%的跌幅。这也是自1980年以来英镑首次稳定交投于1.3000水平位下方。 ¹https://www.ft.com/content/a26fbf7e-48f8-11ea-aeb3-955839e06441 点击这里以浏览HotForex经济日历 Stuart Cowell 首席市场分析师 风险免责声明：本网站的内容仅作为一般性的营销交流用途，仅供参考并不构成独立的投资研究。本网站的任何内容均不包含或不应被视为用于买卖任何金融工具的投资建议。本网站提供的信息均来自信誉良好的金融资源，内容中任何包含过去表现指标的信息均不能或可靠地指示未来的表现。所有用户应了解任何有关杠杆产品的投资都具有一定程度的不确定性。这种性质的投资都涉及高风险而所有用户应对此承担全部责任。我们不承担用户对于本网站提供的信息进行的任何投资所造成的任何损失。未经我们事先的书面许可，本网站的任何内容都不得私自转载或复制。