Andria Pichidi
Having completed her five-year-long studies in the UK, Andria Pichidi has been awarded a BSc in Mathematics and Physics from the University of Bath and a MSc degree in Mathematics, while she holds a postgraduate diploma (PGdip) in Actuarial Science from the University of Leicester.
市场更新 – 6 月 28 日 – “夏季续集”
在亚洲股市大幅走强之后，欧洲股市早盘走高。一夜之间，在强劲数据的支撑下，美国国债收益率攀升，华尔街反弹。
5 月份美国新屋销量飙升 12.2%，达到令人兴奋的 76.3 万套
6 月份美国消费者信心飙升至 109.7；一年期通胀率 6.0%
美国 5 月份耐用品订单增长 1.7%，扣除运输费用增长 0.6%
日本将其最高货币官员的任期再延长一年，这被视为官员们仍决心遏制货币疲软的迹象，尽管目前市场正在测试这一决心。加拿大 5 月份 CPI 同比放缓至 3.4%，核心利率中位数同比为 3.9%。澳大利亚 5 月份 CPI 降温至 5.6%，快于预期，增加了澳洲联储暂停加息的可能性。欧洲央行官员继续强调，尽管信心指标恶化，但他们在利率问题上还有更多工作要做。
今天，德国GfK消费者信心恶化。国内政治讨论可能是造成这种黯淡前景的部分原因，但高通胀和正在进行的乌克兰战争也可能会影响信心并抑制前景。最新修正显示，德国在冬季陷入衰退，GDP 预计将在 2023...
市场动态 – 6 月 27 日 – 股市在昨天的波动后上涨
风险偏好开始改善，恒生指数反弹 2%，带动亚洲股市隔夜走高。中国总理警告说，经济壁垒将导致对抗，同时他承诺推出更有效的措施来刺激需求。与此同时，中国将管理货币的每日参考汇率设定在较高水平，这连续第二天帮助离岸人民币上涨。昨天，随着市场为美联储 7 月加息做准备，US100 指数再次遭受重创，欧洲和美国期货也在寻找买家。经过良好的竞价拍卖后，2 年期国债收盘小幅下跌，收于 4.680%。早些时候曾高达4.635%。 10 年期国债收益率下跌 1.5 个基点，至 3.719%。曲线为-102 个基点。
除了对俄罗斯事件的担忧之外，德国Ifo商业信心的暴跌加剧了人们对央行紧缩政策的利空影响的担忧，而更多迹象表明中国经济疲软，加剧了避险资金流。
外汇 – 美元指数至 102.14，欧元至 1.0935，英镑重新测试 1.274。美元兑日元汇率为143.45，这将使干预言论继续活跃，特别是在日本将其最高货币官员的任期再延长一年之后，这将被视为官员们仍然决心遏制货币疲软的迹象。
股市 – 日经指数表现不佳，但中国股市受到提振。华尔街收跌，US100 和 US500 跌至当日低点。 US100 指数下跌-1.16%，US500 指数下跌-0.45%。 US30 下跌-0.04%。
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市场动态 – 6 月 26 日 – 避险！
股市在上周下跌后正在盘整。亚洲股市小幅下跌，但欧洲期货和美国期货小幅走高。中国内地股市自上周三以来的第一个交易日在追赶交易中遭遇抛售。 10年期国债收益率下跌-1.3个基点至3.721%，市场继续微调央行预期。今天开始的欧洲央行年度会议可能会有所帮助，因为高级央行行长将发表讲话。本周初，俄罗斯发生的事件也受到关注。瓦格纳军阀叶夫根尼·普里戈任退出俄罗斯后，石油价格因供应担忧而上涨，股市涨跌互现。
外汇 – 美元指数已修正至 102.32，欧元稳定在 1.09，英镑横盘整理于 1.2720，美元兑日元修正至 143.87 下方，报 143.48。
股市 – 防御股下跌。 US100 指数下跌-1.01%，US500 指数下跌-0.77%，US30 指数下跌-0.65%。看起来很多人工智能涨势已经失去了活力。对于 US100 和 US500 来说，这是自 硅谷银行崩溃以来最糟糕的一周，US100 指数下跌 -2.1%，US500 指数下跌 -1.75%，US30 指数下跌 -1.98%。大宗商品——由于供应担忧，美国石油小幅上涨，目前收于 69.65，周末俄罗斯事件的反应相对温和。金价小幅走低，但持稳于 1922.13 美元。
比特币兑美元...
下周值得关注的事件
即使各国央行议程结束，未来央行官员的讲话日程也很繁重。由于市场担心贷款组合恶化的风险，对抗通胀仍将优先于增长担忧，并可能给银行股带来进一步的痛苦。周二和周五是一周中最值得关注的日子，包括美国耐用品、消费者信心和美联储青睐的通胀指标（即个人消费支出）。
周一 – 2023年6月26日
IFO 商业环境、评估和期望 (欧元, GMT 09:00) – 德国 6 月份 IFO 商业景气指数预计将从 91.7 升至 92.5，商业预期也较为乐观，从 88.6 升至 90.3。
瑞士央行行长乔丹致辞 (瑞郎, GMT 08:50)
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更多的加息
英国央行是六月份欧洲央行决策中的一大意外。贝利行长对昨天的热门通胀报告作出反应，加息 50 个基点，同时维持紧缩倾向。挪威央行还将政策利率上调50个基点，同时承诺进一步收紧政策。与此同时，瑞士央行将政策利率上调 25 个基点。尽管有增长疲弱的迹象，但抗击通胀仍然是整个欧洲的焦点。
英国央行对昨天再度出现的通胀超调作出反应，加息 50 个基点。银行利率目前处于 15 年高点5.00%。货币政策委员会的九名成员中有两人主张维持利率不变，但大多数成员显然认为央行需要采取果断行动。事实上，如果央行不加快步伐，可能会面临进一步落后于曲线的风险，因为在四月份通胀超调和高于预期的工资增长之后，市场和抵押贷款利率在过去一个月已经大幅上升。
最近一次会议的纪要表明，这确实是一个考虑因素。货币政策委员会成员指出，“市场定价对过去十年的经济数据结果比平常更加敏感”，并且“对英国最近发布的消费物价指数通胀和劳动力市场数据的重大上行意外的反应”是“伴随着 OIS 曲线的更大变动，比之前产生的类似幅度的意外要大”。
英国央行强调抵押贷款利率大幅上升，以及“自货币政策委员会上次会议以来向借款人提供的自用抵押贷款产品数量”的净下降。自5月份以来，两年期抵押贷款平均利率已上涨90个基点，五年期抵押贷款利率已上涨约80个基点。抵押贷款批准量下降，家庭净担保贷款进一步减少。与此同时，英国央行表示，GDP 增长看起来仍好于之前的预期，商业调查显示第二季度季度 GDP 增长的基本速度约为 1/4%。
3 月份的 6.3%，5 月份通胀率比英国央行预期高出 0.3 个百分点。 5 月份服务价格通胀比预期高出 0.5 个百分点，会议记录指出，“银行代理的消费者服务联系人报告称，虽然他们吸收了一些成本增长，但相当一部分成本增长已转嫁给消费者价格”。自上次会议以来，中期通胀仍有所放缓。但总体而言，通胀超调以及五月份货币政策报告中工资增长高于预期的事实意味着货币政策委员会的七名成员认为采取果断行动是适当的。
两位持不同意见者认为，“前瞻性指标表明未来工资和物价通胀将大幅下降”，并且“货币政策效果的滞后意味着过去加息的巨大影响仍将显现”。...
市场动态 – 6 月 23 日 – 风险厌恶情绪蔓延
英国央行和挪威央行加息 50 个基点后，鲍威尔主席持续发表强硬言论，进一步警告称今年可能还会加息两次，加剧了抛售。
亚洲股市仍面临压力，欧洲和美国期货在这可能是自 3 月份以来股市最糟糕的一周结束时牢牢处于负值区域。宣布的 1200 亿美元国债拍卖供应的出现，以及纳斯达克的五管齐下的发行，扩大了损失。由于市场担心贷款组合恶化的风险，对抗通胀的重要性优先于增长担忧，尤其是对银行股而言，这可能会带来进一步的痛苦。 10年期国债收益率今天修正了-0.9个基点，德国10年期国债收益率下跌-2.2个基点，曲线进一步反转。英国 5 月份零售额环比增长 0.3%，数据表明，尽管持续的通胀超调正在侵蚀实际可支配收入，但需求仍保持坚挺。
外汇 – 美元指数正在上涨，目前为102.68。欧元跌破 1.0900，创下低点 1.0852，而英镑则再次测试 1.2690 低点。随着避险情绪加深，美元兑日元从 143.48 高点恢复至 142.84。
股票 – 中国股市仍在休市，恒生指数下跌-1.8%，日经指数下跌-1.5%。昨天华尔街股市涨跌不一。US100指数下跌0.45%，US500指数下跌约0.5%，US30指数下跌0.37%。
商品 – 黄金触及低点 1910.05...
