Andria Pichidi

 经济指标与央行: 美国和欧洲股市期货均下跌，与亚洲股市的下跌相映，中国抵押贷款参考利率的调整并没有缓解围绕世界第二大经济体的担忧。 中国实施创纪录的降息，将5年期贷款优惠利率下调25个基点至3.95%，超出经济学家预期的降息5至15个基点。 澳洲联储维持谨慎立场，进一步表明降息并非迫在眉睫。今天发布的央行二月份会议纪要显示，政策制定者需要更多时间来确定通胀是否确实在下降，然后再考虑任何潜在的加息。 由于生产者和消费者价格高于预期，美国降息的预期减弱，中国以外的市场情绪减弱。 今日: 加拿大通胀和欧洲工资数据预计将影响未来的市场走势。 市场走势: 日经指数 (JPN225) 从近期高点回落 0.3%。 美国国债收益率小幅上涨，标准普尔500指数（USA500）期货和欧洲期货均下跌0.3%。 全球最大矿业公司必和必拓集团公布的基本利润为 65.7 亿美元，低于市场普遍预期，并表示尽管房地产市场疲软，但最大客户中国的需求依然健康。 金融市场表现: 尽管日本经济衰退且货币政策退出存在不确定性，但由于美国利率持续走高的预期，美元指数全面走强，兑日元突破 150 。 通常被视为中国经济健康状况指标的澳元基本保持不变，而与中国建筑需求相关的铁矿石期货则下跌 3%。 人民币最初跌至三个月来的最低水平，但在亚洲收盘时稳定在7.1981。 周一金价小幅走高，交投于每盎司 2,020 美元左右，之后变化不大。 ...

 经济指标和央行: 随着中国从漫长的新年假期中回归，中国股市小幅上涨。温和上涨表明投资者对长期前景感到担忧。经济低迷在很大程度上是房地产行业崩溃以及科技领域诸多监管限制的利空影响的结果，而宽松的政策并不能解决这些问题。 美国市场因总统日假期休市。 本周：关注欧洲通胀数据、欧盟、英国和美国的 PMI 数据、澳洲联储和联邦公开市场委员会会议纪要，以及英伟达公司和必和必拓集团有限公司的收益，以帮助衡量全球经济的健康状况。 市场走势: 日经指数 (JPN225) 维持在 1989 年高点附近，受到周五抛售以及芯片相关股票下跌的压力。不过，任天堂的跌幅最大，下跌了 5.8%。芯片行业巨头 Advantest 和 Tokyo Electron 是日经指数的最大拖累，指数分别下跌 60 和 55 点，跌幅分别为 3.2% 和 1.6%。 由于美国市场休市，欧洲股指期货下跌，美国股指期货小幅走高，这可能是平静的一天。 ...

英国通胀率竟然低于预期，最新GDP数据也令人失望，表明2023年下半年经济陷入衰退。然而，仅此还不足以改变英国央行的预期。 ） 尽管经济衰退，高服务价格和紧张的劳动力市场仍使工资保持上涨。英国央行在做出任何决定之前正在等待更多数据。 继上一季度下降0.1%之后，2023年第四季度GDP萎缩0.3%，公布的数据显示英国经济进入技术性衰退。这意味着全年经济仅增长0.1%。尽管这更像是停滞而不是严重衰退，但由于投资低、可支配收入减少和利率高，经济正在陷入困境。 在一月份令人失望的通胀报告发布后，交易员预计可能会降息。然而，英国央行行长贝利在上议院作证时淡化了1月份通胀报告的重要性，表明疲软的GDP数据不一定会改变利率前景。届时立即降息的希望可能会落空。 一月份，英国央行强调，由于经济停滞和劳动力成本上升，“商业环境充满挑战”。最新数据证实了这一评估。 GDP 数据显示 2023 年底出现广泛收缩，贸易量、家庭和政府支出下降，但部分被资本形成的增加所抵消。 从产出来看，服务业、生产业和建筑业均出现下滑。尤其是建筑业，英国央行在过去一年里加息，但这并不意味着该数据将促使央行立即重新考虑并提前降息。数据再次表明，经济衰退只是温和的，与之前经济收缩时期的关键区别在于，劳动力市场的表现出人意料地良好。 与此同时，劳动力市场仍然保持弹性。 2023 年第四季度就业人数增加，失业率小幅下降至 3.8%，与 2022 年 10 月至 12 月期间相比持平。工资增长仍然较高，这应该会支持消费者支出。然而，公司存在通过涨价将更高工资转嫁给消费者的风险。 这些数字仍应谨慎对待，但总体而言，数据表明，虽然劳动力市场不像以前那么紧张，但英国并没有经历通常与严重衰退相关的广泛就业岗位流失。 因此，最近的通胀数据并没有对整体前景产生太大改变。通货膨胀率保持稳定，服务业通货膨胀仍然很高。贝利强调了对工资过度增长的担忧。 同样，2023年下半年的温和衰退可能限制了进一步创造就业的空间，但到目前为止，它还没有导致失业率大幅上升，因此工资增长不太可能崩溃。调查显示，人们对未来增长持乐观态度，而英国央行目前对今年经济表现的悲观情绪有所缓解。 Andria Pichidi 市场分析师 风险免责声明：本网站的内容仅作为一般性的营销交流用途，仅供参考并不构成独立的投资研究。本网站的任何内容均不包含或不应被视为用于买卖任何金融工具的投资建议。本网站提供的信息均来自信誉良好的金融资源，内容中任何包含过去表现指标的信息均不能或可靠地指示未来的表现。所有用户应了解任何有关杠杆产品的投资都具有一定程度的不确定性。这种性质的投资都涉及高风险而所有用户应对此承担全部责任。我们不承担用户对于本网站提供的信息进行的任何投资所造成的任何损失。未经我们事先的书面许可，本网站的任何内容都不得私自转载或复制。

各国央行目前处于观望状态。由于北美、欧洲和亚洲大部分地区的利率似乎已见顶，人们普遍认为降息是下一个政策步骤。 但政策制定者一直在加班加点地努力遏制对即将采取行动的预期，担心过早踩刹车会犯错误。更准确地说，政策制定者的下一个焦点将是美国消费者物价指数（周二），因为市场将寻找方向，即使 3 月份降息已不再考虑之内，而且考虑到美国经济的韧性，5 月份降息的可能性已降至 50-50。 CPI数据分析 明天的消费者物价指数 (CPI) 不会对整体前景产生太大影响，尤其是现在市场看到联邦公开市场委员会 (FOMC) 本季度按兵不动，预计今年降息幅度也将减少。预计这些数字不足以影响那些希望看到更多几个月的数据证明通胀下降趋势的官员。然而，这些数据将有助于制定 3 月 19 日至 20 日联邦公开市场委员会 (FOMC) 公布的 SEP 预测。我们还预计，通胀回落和经济增长将出现更多金发姑娘的迹象。 继 12 月上涨 0.2%（年度修正前为 0.3%）和 0.3%...

上周，商品指数大幅下跌，主要是由于油价大幅下跌。此外，美联储排除三月份降息的鹰派声明也加剧了下行压力，从而使美元走强。 尽管金价最初触及接近历史高位，但随后在强劲的美国就业报告之后回落。由于美国官员强调要努力防止地区冲突进一步升级，布伦特原油和西德克萨斯中质原油价格大幅下跌。这一调整也反映出对更广泛的供应中断的担忧有所减少。 然而本周，近期中国经济增长疲软的迹象以及美联储的强硬立场削弱了需求预期。油价持续攀升，USOIL 上涨逾 1%，至 75.30 美元，而 UKOIL 的交易价格为每桶 80.60 美元。尽管价格已连续 4 个交易日上涨，但仍低于美联储上周表示 3 月份不太可能降息的信号之前的水平。 随着央行政策和中东事态发展的评估，市场的注意力仍然集中在潜在的供应中断和全球增长前景上。以色列总理本杰明·内塔尼亚胡拒绝了哈马斯的停火提议，尽管美国国务卿安东尼·布林肯表示有进一步谈判的空间。此外，官方数据显示上周美国汽油库存下降 315 万桶，超出预期。 在金属市场，金价曾一度触及每盎司 2,065.48 美元的峰值，但在好于预期的美国就业报告和鲍威尔的言论后暴跌。正如世界黄金协会最近的报告所强调的那样，在地缘政治和经济不确定性的情况下，黄金的整体需求仍然保持弹性。 金价已从上周高点回落，但仍维持在每盎司 2030 美元的高位，等待下周美国消费者物价指数 (CPI) 以及有关美联储今年可能降息时间的任何进一步迹象。目前，美联储官员对于降低利率犹豫不决，直到他们对通胀将达到2%的目标更有信心为止。他们提供了各种理由，表明不急于启动政策宽松或一旦实施就迅速采取行动。因此，高利率放大了持有黄金的机会成本。 与此同时，由于对需求的持续担忧，钯金价格跌至五年来新低。钯金下跌 2%，至每盎司 858 美元，达到 2018 年...

经济指标与央行: 在美联储主席鲍威尔指出今年降息幅度少于市场预期后，美国国债收益率上升，美国政府债券仍处于抛售状态。 强劲的 ISM 服务指数加剧了美国国债的抛售，本周 1,210 亿美元美国国债拍卖前的特许权建设也是如此。 澳洲联储将现金利率维持在 4.35% 不变，为 12 年来的高点。令人惊讶的是，该声明表示“不排除进一步加息的可能性”，因此留下了鹰派偏见。 - 可能这是更加审慎和谨慎的举动，以防止降息预期加剧。预测显示，通胀要到 2025 年才会进入 2% 至 3% 的目标区间，因此倾向鹰派，并且要到 2026 年才会达到中值。 英国央行的皮尔表示，他不需要看到潜在通胀实际上达到 2%...