Analysis Team
愿供应与你同在——欧佩克与石油
第八届欧佩克国际研讨会正在维也纳举行，与会者正在尽最大努力验证他们的行动（减产）对于他们的（正式的次要）目的是否有效：提高石油价格。最活跃的无疑是沙特王子阿卜杜勒阿齐兹·本·萨勒曼。他自信地表示，“全球石油需求正在上升，各国央行正在努力抑制通胀，OPEC+的产量限制将扭转充斥市场的夸大负面情绪的浪潮”。他继续说道：“你无法改变来自 1000 万交易员的消极情绪，但这种消极情绪不会持续下去，我对此非常乐观”。
7月3日，沙特表示将延长8月份100万桶/日的减产，同时俄罗斯承诺将原油出口量减少50万桶/日，阿尔及利亚则承诺控制2万桶/日的产量。
该组织分析师预计，随着中国航空旅行和工业活动的复苏，2023 年第三季度 OPEC 原油需求将增加至 2987 万桶/日，第四季度将增至 3059 万桶/日。相比之下，OPEC 13 个成员国 5 月份产量为 2807 万桶/日，随着沙特额外减产 100 万桶/日，7 月份产量将大幅下降。
阿卜杜勒阿齐兹亲王最后表示：“我们工具包中的工具正在发挥作用，我们将采取一切必要措施。”
USOIL.S, 4小时图
所有这一切的结果是，USOIL.S 的价格连续六个交易日上涨，在 6 月 28 日触及...
市场动态 – 7 月 6 日 – FOMC 归档，就业数据引领下一个里程碑
昨晚，联邦公开市场委员会会议纪要显示，美联储预计未来将加息更多，但步伐将放缓。政策制定者决定不加息，政策的滞后影响和其他担忧是跳过 6 月会议的原因，此前连续 10 次加息总计达 5 个百分点，这是自 20 世纪 80 年代初以来最激进的举措。然而，18 名参与者中有 12 人预计 2023 年将加息 2 次或以上。市场反应不大，所有走势在白天都是渐进且持续的，但值得注意的是，收益率较高（2 年美国接近 5%，10 年低于 4%）。昨天同样非常有趣的是服务业的恶化，尤其是中国和欧洲的综合采购经理人指数数据，表明货币传导的影响正在慢慢开始在实体经济中显现。同样，美国工厂订单数据低于预期（+0.3%，预期+0.8%）；至少今天早上，德国股市出人意料地反弹，这是急需的短期缓解。今天的劳动力数据将成为明天非农就业数据的序言。在欧盟博雷尔拒绝之后，财政部长耶伦开始了她的中国之行。
PMI 热图, 彭博社
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美国10年期国债期货——技术分析视角
固定收益之王 - 至少其中之一，美国 10 年期国债期货 - 目前发现处于一个有趣的技术形势，并且与美国 2 年期国债、德国 10 年期国债和英国 10 年期（金边）期货表现出相当大的分歧。
关于与美国曲线短端的背离，即使不看任何图表也很容易理解这一点：强烈的倒挂——你肯定听说过——几天前达到-110个基点（期限较短的2年期收益率更多）证明了 10 年期债券面临的抛售压力要小得多（债券价格与收益率成反比）。 2 年期国债正接近其低点，而 10 年期国债则在略微上升的通道内交易。
就与欧洲和英国同行的分歧而言，美国期货的表现相对较好（欧洲债券距离近期低点不远，而英国国债也根本没有显示出任何上涨结构——尽管它在附近相当稳定，约在95）证明了这样一个事实：美联储是一家走在曲线前面、更现实地接近其限制性周期顶峰的央行。将当前货币政策与长期利率如此紧密地联系起来有点反常（显然，最大的影响将是短期利率），但这仍然是有道理的。也就是说，让我们看一下图表。
技术分析
US10YR.F 日线图
上升通道非常清晰，而且价格现在就位于该通道上方：这可以让任何交易者轻松制定最终的退出策略。从短期来看，我们需要监控上周五的低点 111.77（以及上周一的 112.54 低点，在交易量非常低的短暂交易中很快就被拒绝）。话虽如此，从长远来看，112 和 114.30 附近的区域是最相关的。价格低于 50 和...
市场动态 – 7 月 5 日 – 美国回归、欧元区/英国PMI、FOMC会议纪要
由于美国假期而经历了两天的低迷交易后，市场又恢复了如火如荼的状态。昨天几乎没有发生什么事情，除了关于对芯片生产至关重要的两种金属镓和锗的出口实施新限制的消息（这次是来自中国）。三个大国还举行了视频会议，力图重塑美国主导的全球秩序，普京、习近平和莫迪在上海合作组织会面，展现了相当密切的合作。
货币指数，相对强弱 05/07
外汇 – 美元指数交投于102.79，欧元持平于1.0881，英镑反弹1.27，日元低于可能的干预水平144.65。
股市 – 美国/欧洲期货今早小幅下跌：US500 - 0.12%、USA100 -0.15%、Dax -0.41%、Cac -0.37%。亚太地区：中国 -1.14%，香港 -1.50%，AU200 -0.4%。
大宗商品 – 美国石油重回 71 美元（目前为 70.96 美元，现已回到 70.08 美元）；黄金持平于 1924.80 美元。
今日 – 法国、德国、欧盟、英国服务业/综合 PMI、欧元区 PPI、美国工厂订单、FOMC...
市场动态 – 7 月 4 日 – 澳洲联储按兵不动；美国独立日
今天是独立日假期（美国现货市场将休市），昨天的美国交易时段比平常较短，在出色的制造和交付数据之后，只有特斯拉 (TSLA) 的强劲表现 (+6.9%) 脱颖而出。隔夜，澳洲联储将利率维持在 4.1%，这是美联储式的举措（“更多时间将帮助我们评估行动的真正后果”）。路透社调查的 15/31 经济学家预计此举，其中 16 人预计加息 25 个基点。澳大利亚最高货币当局认为，通胀已经“过了顶峰”，但“可能需要进一步收紧政策”。根据统计局的数据，5 月份通胀率降至 5.6%。昨天的消息中，俄罗斯宣布进一步减产 50 万桶/日，以及沙特将 100 万桶/日的减产期限再延长一个月，使得原油价格在几乎完全回落之前飙升。此外，纳斯达克向美国 SEC 重新提交了 Blackrock 现货比特币 ETF 上市申请，比特币借此上涨至 31，000 以上。 2年-10年美国曲线倒挂至-110.6基点。
欧佩克+减产, 更新2023...
市场动态 – 7 月 3 日 – 下半年开始的一周缩短
美国核心 PCE 数据略低于预期，加上 GDP 数据意外增长 2%（但请记住，这是与 2022 年第一季度的 -1.6% 进行比较），足以最终提振美国指数 - 并且与全球同行进行比较 - 上半年结束。纳斯达克指数上半年表现自 1983 年以来最好，年初至今上涨 38.71%，第二季度上涨 15.16%。上市公司价值增加了5万亿美元，仅苹果公司的估值就达到了3万亿美元。 SP500 6 月份上涨 6.47%，第二季度上涨 8.30%，年初至今上涨 15.91%。道琼斯指数 6 月上涨 4.56%，全年仅上涨 3.80%。对人工智能的热情和生成式人工智能的潜力为 2023 年迄今为止的市场上涨做出了贡献。回到上周五，美国国债表现并不那么出色，大部分被抛售，2 年期国债目前的利率为...
