市值超过3.4万亿美元（全球最有价值公司）的美国跨国科技巨头英伟达专门从事计算机图形处理器、芯片组和相关多媒体软件的设计和制造，该公司将于 11 月 20 日（星期三）收市后发布截至 2024 年 10 月的季度收益报告，这家刚刚列入为道琼斯工业平均指数成分股之一的公司，在即将发布的财报中的展望如何？
Nvidia：收入和利润（扣除税收和费用后）。来源： Tipranks
Nvidia 公布的最新销售收入达到 300 亿美元，较 2024 年第四季度和去年同期分别增长 15% 和 122%。英伟达的持续增长主要得益于持续不断的人工智能热潮，该公司在全球人工智能芯片市场上占据了70%至95%的份额。净利润环比增长 12%，同比增长 168%，达到 166 亿美元。然而，毛利率小幅下降 3.3 个百分点，至 75.1%，这是自 2023 年第二季度以来的首次连续下降，这可能会引发人们对管理层因新产品线（包括Blackwell）的推出而面临成本挑战的担忧。
英伟达财务摘要。来源：Nvidia Presentation
数据中心部门继续推动大部分收益。上一季度实现销售收入263亿美元，环比增长16%以上，同比增长154%以上。对 Nvidia Hopper、GPU 计算和网络平台的需求仍然强劲。据管理层透露，H200平台的出货量已在第二季度开始攀升（我们预计将在下一季度业绩中看到其对公司收入增长的贡献）；另一方面，预计将在 2025 年第四季度提高Blackwell 产量，这估计将带来数十亿美元的收入。
Nvidia 数据中心收入。
游戏细分市场的销售收入为 29 亿美元，较上一季度增长 8.8%，这主要得益于游戏机、笔记本电脑和台式机的增长；去年同期增长超过 15%。该公司的人工智能 RTX PC 拥有 1 亿台设备和 600 个人工智能驱动的应用程序和游戏，以及 GeForce NOW 云游戏库，是该细分市场的另一个催化剂。
另一方面，由于对人工智能和图形用例（包括Omniverse 平台模型微调和相关工作负载）的需求不断增长，专业可视化收入环比增长了 6.3%，同比增长近 20%，达到 4.54 亿美元。一些大公司已经利用 Omniverse 来构建工厂的工业数字孪生。
汽车分项报告收入为 3.46 亿美元，分别环比增长超过 5%和同比增长逾 36%。自动驾驶平台新客户的增加以及对人工智能座舱解决方案不断增长的需求继续推动该细分市场的销售增长。
Nvidia：损益表演变（季度数据）。来源： Market Screener
根据标普全球市场情报预测，下一季度销售收入预计将达到330亿美元，环比增长近10%，同比增长超过82%。 EBITDA 预计将比上一季度增长 9.1%，达到 208 亿美元。另一方面，净利润预计将达到 173 亿美元，环比增长略高于 4%，同比增长 87.6% 。
技术分析:
#NVIDIA, 日线图: Nvidia 股价从 150 美元的阻力位回撤，该阻力位与当前该资产处于的上升楔形的顶线汇合。近期的支撑位于楔形的底线以及 136 美元（从八月份低点延伸达到上周高点的FR 23.6%）。跌破这些支撑位可能预示着另一个抛售压力，下一个支撑位为 127 美元（FR 38.2%）。另一方面，最近的阻力位为心理价位 150 美元，其次是楔形上部线和 159 美元，即 FE 61.8% 水平。
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Larince Zhang
市场分析师
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