HFM 2024年2月20日全球市场分析

近期市况：

汇市方面，美元指数跌势暂缓，现仍持稳于104水平；美国债券市场方面，10年期和2年期国债收益率曲线保持倒挂，报4.33%和4.64%。

非美货币方面，欧元兑美元小幅收涨于1.0777；英镑兑美元承压下挫，至1.2588；美元兑日元波幅有限，收于150.11；澳元、纽元兑美元录得4日连涨，分别收于0.6537和0.6148；美元兑加元温和反弹，至1.3488；美元兑瑞郎小幅收涨于0.8819。

贵金属市场表现不一。现货黄金震荡上涨至2018美元上方；现货白银则从1个月高位回落，收于22.95美元/盎司。

油市方面，美原油持稳于77.66美元/桶。

近期关键事件：

政策正常化影响有限？日元表现恐处于后段。

随着市场对日本即将结束通货紧缩的前景表示乐观，日股表现强劲：东证100指数在去年上涨了逾25%，创2013年以来的最大年度涨幅；JPN225指数则在去年上涨了28%，创2005年以来的最大年度涨幅。今年迄今，两个指数分别上涨了14%和15%。数据显示，1月中旬全球对日本股票和股指期货净买入总额的52周移动平均值创下自2015年交易所有数据以来的最高水平，达8.1万亿日元；2月初旬，该平均值回落至不到6.0万亿日元，但仍然是高于有纪录以来的平均水平（约2.4万亿日元）。

尽管投资者普遍预计日本央行将最早于3月份开始政策正常化（这将是该央行自2007年以来的首次政策改革），但他们认为任何变化将是“温和且宽松的”——这意味着日元将保持在相对便宜的水平，而对企业盈利的不利影响有限。相对于美国与欧洲市场的限制性货币环境，日本市场显得更为“友好”，鼓励更多的资金流入日本股市。

值得注意的是，CFTC数据显示，截至2月13日，资产管理公司的日元头寸与东证100指数之间的负相关系数创2020年以来的最高水平——意味着他们更倾向于看跌日元。除了日本央行将采取“缓慢而渐进”的加息，欧美主要央行将晚于预期的降息从某种程度上也削弱了日元升值的空间。在此前提下，有分析师预计，日元仍有望测试去年的低点，表现仍然落后于其它主要货币。

主要品种走势分析：

美元指数

（美元指数日线图 来源：HFM）

日线图显示美元指数跌势暂缓，当前承压于105关键阻力。从MACD来看，快慢线欲形成死叉，白色动能柱收缩殆尽。指数走势和动能柱的变化稍显分歧。

欧元兑美元

(欧元兑美元日线图 来源：HFM)

日线图显示欧元兑美元小幅收涨，当前仍持稳于1.0760支撑。从MACD来看，快慢线金叉依旧，白色动能柱温和增量。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

英镑兑美元

(英镑兑美元日线图 来源：HFM)

日线图显示英镑兑美元回调下挫，当前仍承压于1.2590阻力。从MACD来看，快慢线逐渐收窄，红色动能柱温和收缩。汇价走势和动能柱的变化呈分歧。

美元兑日元

(美元兑日元日线图 来源：HFM)

日线图显示美元兑日元小幅收涨，当前仍企稳于148支撑。从MACD来看，快慢线呈拐向，白色动能柱温和收缩。汇价走势和动能柱的变化呈分歧。

澳元兑美元

(澳元兑美元日线图 来源：HFM)

日线图显示澳元兑美元反弹走强，当前收于0.65支撑。从MACD来看，快慢线拐向上行，白色动能柱温和放量。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

纽元兑美元

(纽元兑美元日线图 来源：HFM)

日线图显示纽元兑美元扩大涨势，当前逼近0.6170阻力。从MACD来看，快慢线拐向上行，白色动能柱温和增量。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

美元兑加元

(美元兑加元日线图 来源：HFM)

日线图显示美元兑加元温和反弹，当前回测1.3490阻力。从MACD来看，快慢线欲形成死叉，白色动能柱持续收缩。汇价走势和动能柱的变化呈分歧。

美元兑瑞郎

（美元兑瑞郎日线图 来源：HFM）

日线图显示美元兑瑞郎企稳反弹，当前仍承压于0.8865阻力。从MACD来看，快慢线呈拐向，白色动能柱温和收缩。汇价走势和动能柱的变化呈分歧。

黄金

(黄金日线图 来源：HFM)

日线图显示金价震荡上行，当前企稳于1990支撑。从MACD来看，快慢线呈拐向，红色动能柱温和收缩。金价走势基本和动能柱的变化一致。

白银

(白银日线图 来源：HFM)

日线图显示银价回调下跌，当前承压于23.30阻力。从MACD来看，快慢线向上运行，白色动能柱温和放量。银价走势和动能柱的变化呈分歧。

美原油

(美原油日线图 来源：HFM)

日线图显示油价遇阻下挫，当前仍承压于77.50阻力。从MACD来看，快慢线向上运行，白色动能柱则呈平行。油价走势基本和动能柱的变化一致。

日内重点事件：无

日内经济数据：

Larince Zhang

市场分析师

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