联邦公开市场委员会、欧洲央行、英国央行、瑞士央行和挪威央行都已退出市场，让市场在年底前消化紧缩政策。
瑞士央行、欧洲央行和英国央行均如预期加息 50 个基点，挪威央行除外，本周加息 25 个基点。欧洲央行将存款利率维持在 2.00%，将主要再融资利率维持在 2.50%。声明强调，利率仍需稳步大幅上升，欧洲央行将停止对 APP 计划下部分到期债券的再投资，而 APP 投资组合将在第二季度平均每月减少 150 亿欧元。因此，随着 2023 年的通胀预测从 5.5% 上调至 6.3%，QT 将开始，并且还会有更多的加息。
欧洲央行利率转向限制性 – QT 开始。央行可能已经放慢了紧缩步伐，但声明非常明确地表明，这并不是利率接近峰值的迹象，而且必须进一步“大幅”紧缩才能使利率达到限制水平，以抑制需求，从而有助于降低通货膨胀。现在欧洲央行正面临衰退，但仍不得不收紧政策。与此同时，QT 最终将启动，但最初以每月 150 亿欧元的温和速度进行。对于市场而言，这意味着高流动性资产的可用性出现可喜的改善，但随着欧洲央行撤回支持，债务市场存在波动风险。
尽管如此，对长期且显着的通胀超调的关注意味着欧洲央行仍将继续将政策利率上调至限制性区域。
出乎意料的是，英国央行今天吓坏了市场，尽管他们确实按照预期将银行利率上调 50 个基点至 3.50%，因为紧缩步伐预期放缓。然而，这一决定是三方投票的结果。两位成员倾向于将银行利率维持在 3%，一位倾向于加息 75 个基点至 3.75%。广泛的意见表明增长和通胀前景的不确定性增加，总体 CPI 下降，但工资增长继续表明传递效应。
声明称，银行工作人员现在预计今年最后一个季度的经济活动将收缩 -0.2%，但尽管“劳动力需求已开始放缓，但劳动力市场仍然紧张”，该声明还表明工资增长高于预期。事实上，英国央行指出，“有证据表明国内价格和工资的通胀压力可能表明更大的持久性，并证明进一步强有力的货币政策反应是合理的”。在此背景下，“委员会的大多数人认为，如果经济的发展与 11 月货币政策报告的预测基本一致，可能需要进一步提高银行利率才能使通胀可持续地回归目标”。
市场对最终利率的预期没有受到明显的反对，最终利率仍然高于分析师的预期，声明还指出可能需要采取强有力的行动来应对更持久的通胀压力。因此不像上次那样鸽派，但两位货币政策委员会成员选择稳定利率的事实仍然让英镑处于不利地位。
在周三美联储发出比预期更鹰派的信息后，国债最初表现不佳，但在英国央行宣布声明后缩减跌幅。美元受益，美元指数已升至 104.30，迄今为止美联储看起来并不比欧洲央行更鹰派，而欧元兑美元和英镑兑美元从近期高点回落。
与此同时，避险资产黄金等金属受到美联储鹰派点阵图的影响，随着市场上调对最终利率的预测，美联储的强硬点阵图促使美元反弹。金条跌至 1771.60 美元，回吐了美国通胀释放带来的所有收益。美元和国债收益率正在走高，这将暂时对贵金属构成压力。
每日价格位置仍高于 200 天均线，RSI 为 55，MACD 信号与买入区的直方图一致。背离偏差在 8 小时图上清晰可见，但尚未表明下跌将生效，直到确认突破上升楔形形态。黄金可能在 1771 水平找到底部（20 天均线和最新的每日低分形的交汇点）。
虽然金价在过去几个小时触底反弹并准备企稳，但 1800 美元和 1760 美元 (200-DMA) 仍然是黄金走势的主要障碍。在 9 月底触及 1614.96 美元的底部后，贵金属正在缓慢但稳步上涨。
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Andria Pichidi
市场分析师
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