结果可否令人跌破眼镜？后续发展如何？

美国选举民意调查可能有助于预测候选人在全国范围内的受欢迎程度，然而它就像每个指标那般所预测的结果未必是经常准确的。民意调查显示极大可能拜登将获选成为新一任总统而国会可能会产生分裂。自今年年初以来，乔·拜登在大多数的民意调查中一直领先于唐纳德·特朗普。

今天的文章主要关于大选前市场的定位，还有其对未来可能发生的结果的回应。

尽管我们在下半年面临整体疲软的美元，资金逃向美国债券意味着当前走势仍受全球增长前景以及疫情发展所影响。即将到来的美国大选亦存有风险，特别是考虑到大选结果仍是个未知数。

市场预期美国将推出新一轮财政刺激计划，具体时间尚未确定而刺激措施的规模和范围将取决于大选最终结果。华尔街业内人士表示美国股市正定价于11月3日蓝色浪潮，民主党将席卷众议院和参议院而民主党总统候选人将进驻白宫，届时美国或将获得数万亿美元的财政支持。

目前为止，拜登在10月份的民意调查领先优势消除了有争议结果的风险，从而支撑了美国股市自9月份（第一轮辩论过后）以来持续反弹。这与过去股市在大选之前的反应形成鲜明对比。

根据美国银行的一项研究，从历史上来看，股市在大选前的时期基本放缓并表现较弱。选举年股票市场平均涨幅不到6%，而其它任何一年的涨幅为8.5%。

股市将对拜登（民主党）的胜利做出何种反应？

短期来看，民主党的胜利意味着美国将推出较大规模的刺激计划，市场情绪将有所提振。然而，“蓝色浪潮”意味着企业和有钱人家将需支付更高的税收，股市可能出现回调的情况。拜登的税收提案是支付他部分支出计划的一种手段，如健康计划、住房支持计划、为美国自动汽车业和可持续能源基础设施提供就业机会以及增加最低工资。

然而事情总有好的一面和坏的一面。该税收提案不仅促进国内经济增长，它还将触发更稳定的外交方针。有鉴于此，美国股指如标普500指数并未因拜登的税收政策影响，相反还持续创历史新高。这可能暗示着市场参与者不确定民主党的胜利将打压股市。倘若市场在拜登当选后下滑，那么短期内美元或录得上涨。

另一方面，尽管民意调查显示特朗普的胜率微乎其微，历史证明一切结果都可能发生。自1928年以来，控制白宫的政党在90%的时间都会获胜。与拜登相反，特朗普的政策主要有利于美国制造商和股市 – 如若特朗普连任，那么股市或将持续走高。

Nathaniel Lie表示：“在过去的七个总统大选周期中，标普500指数和道琼斯指数等主要指数的平均涨幅在选举日之前的六个月内均呈现正收益。唯一的例外是2008年金融危机，当时就在1月之前震撼了股市”。股票市场的·平均表现在民主党总统任期时往往好于共和党。