美国贸易逆差近乎预期般扩张至14年高位于671亿美元，略高于2008年7月所见的670亿美元；该数据在2006年8月创下高位于683亿美元。2020年7月，该数据录得634亿美元（此前为636亿美元）、6月录得535亿美元而5月录得579亿美元。尽管赤字上升符合预期，其对进出口的影响仍然很小。出口录得上涨2.2%至1719亿美元而进口则录得上涨3.2%至2390亿美元；7月，两个数据分别录得上涨8.3%至1683亿美元（此前为1681亿美元）和上涨10.9%至2317亿美元。
不包括石油在内，贸易赤字从-654亿美元（此前为-657亿美元）扩张至-686亿美元。8月份“实际”货物结余扩大至-923亿美元，7月份则录得-911亿美元（此前为905亿美元）。我们看到8月中美之间的贸易逆差从-320亿美元收窄至-300亿美元，尽管这两个数字反映了进口水平因供应商至第二季度的过去三季做出大量库存清算反应而有所提高。该数据跟踪了至8月份中美双边强劲的出口数据。
经济封锁对外贸的影响远超GDP其它分项；外贸活动在5月触及低点而其它分项则基本在4月触及低点。我们预计出口相比进口所遭遇的影响更大。尽管服务出口录得反弹但幅度非常小并且令人失望。自第二季度录得-31.4%后，市场预期美国第三季度GDP将介于31.5-33.0%水平而第四季度GDP将介于5.5%-6.0%。
贸易报告公布后，美元表现平稳。欧元/美元保持在近2周高位于1.1807，略高于50日均线；美元/日元交投于105.60中位区域。
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Stuart Cowell
首席市场分析师
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