HFM 2024年11月19日全球市场分析

近期市况：

汇市方面，美元指数回调下挫，报106.11。在美国债券市场，10年期和2年期国债收益率曲线分别收于4.41%和4.28%。

非美货币方面，欧元兑美元脱离去年10月以来低位，收于1.0597；英镑兑美元自5月中旬以来低位反弹，报1.2675；美元兑日元持稳于154.65；澳元、纽元兑美元延续反弹，分别收于0.6502和0.5886；美元兑加元自2020年5月以来高位回调，当前测试1.40关口；美元兑瑞郎脱离7月24日以来高点，收于0.8827。

美元疲软以及避险需求回温提振贵金属市场。现货黄金终结过去六日连跌并急升至2612美元/盎司；现货白银亦强势反弹，收于31.13美元/盎司。

油市方面，随着俄罗斯对乌克兰发动近三个月来最大规模的空袭后，美原油强势反弹并收复上周逾半跌势，报68.94美元/桶。

近期关键事件：

宏观环境仍具韧性，央行降息即将暂停？

自上周鲍威尔主席表示“宏观经济环境仍然具有韧性”、“不必急于降息”后，市场基本预期美联储下月降息25个基点，然后暂停降息至明年3月。联邦基金期货交易商的预期亦降温，至明年10月之前四次或更多降息25个基点的概率不到30%，而一个月前为85.7%。即便如此，围绕着美股的情绪依然高涨。有数据显示，截至11月13日当周，美股ETF和共同基金创下2008年以来的第二大单周资金流入量，约560亿美元。该基金已创下2021年以来最长的连续资金流入期，长达七个月。

长期高利率预期并未吓坏投资者，这或许与即将执政的特朗普政府有关。市场相信，关税将提振国内制造业，且推动国内支出和投资的增长。此外，降低企业税收以及放松监管亦被视为利好股市。值得关注的是，提高关税即意味着美国与国际贸易伙伴的关系将越趋紧张。巴克莱银行策略师预计，普遍关税加上拟议对中国商品征收的60%或更高的关税都将导致美国500强企业在明年的盈利减少3.2%。此外，降低企业与富人税收也可能扩大预算赤字、国债增加。

另一边厢，黄金的避险吸引力随着特朗普在选举中奠定胜局而大幅减弱。有数据显示，在特朗普获胜后的两天内，黄金相对于过去至少13个美国总统选举窗口期中表现最差的。部分资金因未来即将开启的政策包括减税、关税、金融去监管等而流向相关的行业板块与风险资产。然而，也有人认为，黄金从长远来看仍有上行空间，因为税收与关税预计将提高赤字与通胀，而如若全球贸易与地缘政治遭遇扰乱，这将重新刺激对黄金的需求以对冲美元储备体系风险。对此，高盛强烈看好黄金，称该贵金属将是“2025年顶级大宗商品交易之一”。

主要品种走势分析：

美元指数

（美元指数日线图 来源：HFM）

日线图显示美元指数高位回调，当前承压于106.70阻力。从MACD来看，快慢线呈拐向，白色动能柱温和收缩。指数走势基本和动能柱的变化一致。

欧元兑美元

(欧元兑美元日线图 来源：HFM)

日线图显示欧元兑美元反弹上行，当前仍承压于1.0640阻力。从MACD来看，快慢线呈拐向，红色动能柱温和收缩。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

英镑兑美元

(英镑兑美元日线图 来源：HFM)

日线图显示英镑兑美元低位反弹，当前收于1.26关键支撑。从MACD来看，快慢线向下扩张，红色动能柱则温和收缩。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

美元兑日元

(美元兑日元日线图 来源：HFM)

日线图显示美元兑日元小幅收涨，当前仍企稳于153关键支撑。从MACD来看，快慢线形成死叉，白色动能柱收缩殆尽。汇价走势和动能柱的变化呈分歧。

澳元兑美元

(澳元兑美元日线图 来源：HFM)

日线图显示澳元兑美元低位反弹，当前回测0.65阻力。从MACD来看，快慢线呈拐向，红色动能柱温和收缩。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

纽元兑美元

(纽元兑美元日线图 来源：HFM)

日线图显示纽元兑美元反弹上行，当前仍收于0.5850支撑。从MACD来看，快慢线呈拐向，红色动能柱温和收缩。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

美元兑加元

(美元兑加元日线图 来源：HFM)

日线图显示美元兑加元高位回调，当前仍企稳于1.39关键支撑。从MACD来看，快慢线呈拐向，白色动能柱温和收缩。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

美元兑瑞郎

（美元兑瑞郎日线图 来源：HFM）

日线图显示美元兑瑞郎回调走弱，当前承压于前低0.8870。从MACD来看，快慢线呈拐向，白色动能柱温和收缩。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

黄金

(黄金日线图 来源：HFM)

日线图显示金价反弹上行，当前收于前高2600。从MACD来看，快慢线呈拐向，红色动能柱温和收缩。金价走势基本和动能柱的变化一致。

白银

(白银日线图 来源：HFM)

日线图显示银价反弹走强，当前企稳于29.60支撑。从MACD来看，快慢线呈拐向，红色动能柱温和收缩。银价走势基本和动能柱的变化一致。

美原油

(美原油日线图 来源：HFM)

日线图显示油价企稳反弹，当前收于66.80支撑。从MACD来看，快慢线呈拐向，红色动能柱温和收缩。油价走势基本和动能柱的变化一致。

日内重点事件：无

日内经济数据：

Larince Zhang

市场分析师

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