华特迪士尼是一家自 1923 年成立的多元化国际家庭娱乐和媒体企业,将于 5 月 7 日(周二)开市前发布 2024 年第二季度业绩。该公司通过两个主要部门运营:迪士尼媒体和娱乐发行部门 (DMED) 以及迪士尼乐园、体验和产品部门 (DPEP)。前者涵盖公司的全球电影、电视内容制作和发行活动,后者则涵盖游乐场和体验以及消费品。
华特迪士尼收入(十亿美元)。来源: Statista
华特迪士尼2024年第一季度营收236亿美元,环比增长10.88%,同比增长0.17%。根据官方报告,迪士尼乐园部门的收入同比增长 7%,达到 91 亿美元(主要是由于国际乐园因游客数量增加和游客消费增长(特别是上海和香港迪士尼乐园)而带来的收入增长,但被国内乐园和度假村的较低业绩略有抵消)。尽管如此,部门营业收入同比增长 8% 至 31.1 亿美元。
收入和营业盈利:迪士尼媒体和娱乐。来源: Walt Disney Report
相反,该公司的媒体和娱乐分销收入同比下降 -7% 至 99.8 亿美元。国内和国际渠道均报告亏损,导致 Linear Networks 同比下降 -12% 至 28 亿美元。该部门国内和国际部门的营业收入分别同比下降 -5%和 -13%,至 8.38 亿美元和 2.25 亿美元。内容销售/许可及其他收入下降 – 38%(同比)至 16.3 亿美元。两个部门的亏损被直接面向消费者部门的收益略微抵消,该部门增长了 15%(同比)至 55.5 亿美元。随着订阅收入的增长、广告收入的增加以及节目和制作成本的降低(非体育项目每小时的平均成本降低),其运营亏损不断收窄至-1.38亿美元(去年同期为-9.84亿美元)。
迪士尼+订阅者。来源:Statista
该公司报告称,全球 Disney+ 用户数量较去年同期减少 1200 万,至 1.496 亿。这主要是由于 2023 年 10 月宣布的服务价格上涨。
每个付费订户的平均每月收入。来源:Walt Disney
按付费用户平均每月收入 (ARPU) 计算,国内 Disney+ 较上一季度增长 0.65 美元,至 8.15 美元,而国际 Disney+ 则亏损 – 0.19 美元,至 5.91 美元。前者归因于零售价格上涨,而后者归因于促销产品的订户比例增加。
华特迪士尼:损益表演变(季度数据)。来源: Market Screener
根据标普全球市场情报预测,下一季度销售收入预计将达到222亿美元,环比下降-5.5%,但同比增长1.8%。营业利润和净利润预计较上一季度下降,分别为 36.6 亿美元和 17.1 亿美元。这将导致净利润率较上一季度下降-0.38%,至7.73%。另一方面,营业利润率预计将较上季度小幅上升,达到 16.54%。
华特迪士尼:每股收益。来源:Market Screener
每股收益预计达到 0.94 美元,较上一季度的 1.04 美元下降超过 -9.6%。 2023 年第二季度为 0.69 美元。
技术分析:
#迪士尼股价自2020年3月低点上方获得支撑以来走高。该资产于今年4月初经历了技术回撤,目前仍高于支撑位105.60美元(从2020年3月低点延伸至2021年3月高点的FR 78.6% )。 MACD指标仍位于0线上方,而随机指标则接近超卖区域。如果上升趋势恢复,下一个值得关注的阻力位是 126.40 美元(FR 61.8%)和 141 美元(FR 50.0%)。相反,如果价格跌破 105.60 美元,100 周移动平均线将成为下一个动态支撑,随后是小支撑 91.50 美元。
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Larince Zhang
市场分析师
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