FOMC 将于今晚 18:00 GMT 发布会后声明。鉴于更多迹象表明将通胀持续降至 2% 目标的进程已陷入停滞，“长期处于高位”是预期结果（但不是更高）。由于没有新的季度预测，今晚美联储宣布政策立场时，一切都将取决于鲍威尔主席的新闻发布会。
目前的主要问题是他将有多鹰派？
它不太可能比市场定价更加鹰派。事实上，鲍威尔主席将不得不承认数据正在朝着错误的方向发展，他甚至可能会先提出可能的第一个问题：“是吗？”是否有可能加息？”
与此同时，联邦基金期货不仅完全排除了本次会议和 6 月降息的可能性，而且也完全排除了 7 月的降息机会。由于 ECI 隐含利率最初飙升，9 月份降息的风险降至 50-50 以下。 11 月合约反映了 20 个基点的降幅，目前要到 12 月才会出现整整 25 个基点的降幅。联邦公开市场委员会 (FOMC) 预计还将宣布 6 月份国债投放放缓。
经济预测和市场解读：
3月份的SEP更新显示主要经济指标出现显着调整。对 2024 年 GDP 的预测大幅上修，反映出更加乐观的前景，增长率为 2.1%，高于 12 月份的 1.4%。同样，对 2025 年的预测也有所改善，失业率预测中位数显示出混合趋势，但总体与近期模式一致。对总体和核心PCE环比价格指数的预期也出现小幅调整，表明通胀动态可能发生变化。
在 3 月份会议期间，“点阵图”估计暗示美联储成员采取鸽派立场，没有进一步加息的迹象，而中值估计则表明 2024 年可能降息。这种解释导致市场预期美联储将在 2024 年开始实施季度降息。在六月。在投资者等待 6 月 SEP 更新之际，有人猜测 GDP 预估、PCE 环比价格指数以及降息预期可能会修订。
分析劳动力市场揭示了复苏和持续挑战的复杂情况。尽管各行业存在差异，但 2024 年的薪资表现出弹性，超过了上一年的平均水平。尽管有所改善，失业率仍然是一个焦点，其波动反映了更广泛的经济状况。此外，U-6 比率和工资增长等指标可以让我们深入了解劳动力市场的健康状况和潜在的通胀压力。
通货膨胀趋势和消费模式：
通货膨胀动态受到密切监控，特别是在近期大宗商品价格波动和供应链中断的情况下。虽然最近的 CPI 和 PCE 环比价格指标表明通胀压力有所缓和，但人们对这些趋势的可持续性的担忧依然存在。美联储对通胀的关注仍然至关重要，这决定了对未来政策行动的预期。
尽管存在持续的不确定性，消费者支出作为经济增长的关键驱动力仍表现出韧性。实际个人消费支出（PCE）保持正增长，为GDP总体增长作出贡献。然而，消费模式的转变以及对未来经济表现的潜在影响值得仔细观察。
市场预期和影响：
随着联邦公开市场委员会会议的临近，市场参与者正在密切关注经济指标和政策发展，以洞察未来的市场动态。美联储声明和随后的新闻发布会的措辞将受到仔细审查，以寻找有关潜在政策调整时间的任何暗示。考虑到不断变化的经济格局及其对投资策略的影响，投资者应保持警惕和适应能力。
即将召开的联邦公开市场委员会会议对投资者和经济利益相关者具有重大影响。了解近期的经济发展、市场预期和潜在的政策变化对于应对动态的金融环境至关重要。通过保持信息灵通和积极主动，投资者可以充分利用新兴机会，同时有效管理风险。
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Andria Pichidi
市场分析师
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