油价自 9 月以来下跌近 20% 后，上周企稳，市场对即将召开的 OPEC+ 会议的预期有所增强。对潜在减产的猜测加深，加剧了市场的不确定性。然而，据报道，由于产量目标存在争议，会议推迟至 11 月 30 日举行，暂时缓解了对供应短缺的担忧。目前，USOIL 合约交易价格为每桶 74.59 美元，布伦特合约交易价格为每桶 79.63 美元。
市场对 OPEC+ 新减产目标的预期存在分歧，沙特阿拉伯可能将单方面减产 100 万桶/日的政策延长至 2024 年初。此举旨在维持当前油价水平，尽管来自中国的需求低于预期，沙特阿拉伯上季度供应短缺。
人们一直猜测，在石油收入下降的情况下，沙特阿拉伯可能会考虑进一步减产，以支持未来的计划。然而，由于产量配额分歧导致会议推迟，这表明说服其他欧佩克成员国支持进一步减产存在挑战。
美国能源格局：在气候目标中打破记录
与此同时，美国石油和天然气产量今年有望打破纪录，这与气候目标相矛盾。尽管采取了气候举措，联邦预测原油产量仍将达到创纪录的 1290 万桶，是十年前产量的两倍。在新的出口终端的支持下，天然气产量也将达到创纪录的水平，促进出口繁荣，特别是在俄罗斯天然气对欧洲的出口输送中断的情况下。
尽管欧盟和其他“雄心勃勃”的国家在 COP28 上推动逐步淘汰化石燃料，但美国政府预计强劲的石油和天然气活动将持续到 2050 年，占全球计划扩张的三分之一。
天然气动态：区域因素中的价格调整
由于储存充足和需求下降，美国天然气价格已跌至十二周以来的最低水平。欧洲天然气价格也出现调整，荷兰 TTF 在一个月内下跌了 12% 以上。尽管预计 12 月初寒冷天气导致需求增加，但高库存水平和区域因素有助于维持价格稳定。
西班牙拥有欧洲最多的液化天然气接收站，但由于库存居高不下，西班牙正在经历拥堵。可再生能源和温暖的秋季抑制了需求，11 月份消费量同比下降 8.5%。
USOIL 在经济趋势中的表现
自 10 月份达到 89.80 美元的峰值以来，USOIL 经历了显着下跌，果断跌破了历史支撑位。上周，价格触及 7 月以来的最低水平 72.33，但仍设法收复部分失地。然而，自 10 月份以来，该资产一直处于下行通道趋势线上方，斐波那契率为67.00-93.92 美元的 61.8%，该位置成为任何向上走势的障碍。
确认突破 7 月底部 72.33 美元可能会促使 USOIL 进一步承受下行压力，并可能为今年触底打开大门，并在 70 美元水平立即得到支撑。
贵金属涨势：金银在经济走势中大放异彩
黄金 (XAUUSD) 和白银 (XAGUSD) 的需求不断增加，其中白银在过去一个月上涨了 6% 以上。金价交投于每盎司 2,010-2,017 美元之间，达到 5 月初以来的最高水平。美元持续调整支撑了需求，因为市场越来越相信美联储利率已见顶，且降息已提上 2024 年议程。无息金条受益匪浅，交易价格达到 5 月份以来的最高水平。
目前金价的上涨趋势正在逼近 6 个月高位，并仍远高于每日简单移动平均线。从技术角度来看，RSI 在中性线上方强化了看涨倾向，表明未来几个交易日可能进一步出现看涨势头。如果继续上行，市场可能会瞄准2,030和2,050阻力位。
相反，如果未能进一步延长并回调至 2000 水平，金价可能会回落至 1,980 水平，该水平是 20 日均线和 2023 年 5 月至 10 月阻力位的汇合点。低于该水平，注意力可能会转向 50 日均线和 11 月底部分别为 1,954 和 1,930，然后可能达到50% 斐波那契水平（10 月的上升趋势）的 1,910 。
上个月白银的表现一直优于大盘，由于对工业白银需求上升的预测而引发的供应短缺担忧，白银上涨了近 6%。白银协会警告称，今年全球矿银产量将下降 2%。太阳能电池板、电网和5G网络投资的增加继续支撑需求预期。因此，如果价格继续上涨，白银的下一个直接阻力位是 25 和 25.45。
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Andria Pichidi
市场分析师
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