今日的中国7月经济数据表现疲软。其中，工业生产随着制造业活动和采矿产出放缓而同比录得3.7%，前值4.4%。环比上月，该数据从0.68%（为去年9月以来新高）大幅放缓至0.01%，为今年表现第二差的月份（最低值为4月的-0.47%）。今年迄今，中国工业生产增长率平均为3.8%。
中国工业生产。来源：Trading Economics
此外，7月社会消费品零售总额年率连续三个月放缓，至2.5%，不及市场预期4.7%，并且为今年迄今表现最差。环比上月，该数据录得下滑-0.06%（创去年12月以来新低），前值0.23%。报告显示，销售增长放缓的包括了：烟草和酒类、服装、家具以及通讯设备；销售额下滑的则包括：化妆品、家用电器、珠宝、个人护理、办公用品、建筑材料、石油产品和汽车。
中国零售销售。来源：Trading Economics
不仅于此，1-7月城镇固定资产投资同比下滑至3.4%，此前和市场预期为3.8%。环比上月的读数为下滑-0.02%，创今年4月以来新低。失业率温和增长至5.3%，过去三个月皆为16个月低点5.2%。该数据在今年2月录得峰值5.6%，去年峰值为6.1%。政府预计，今年失业率将在5.5%左右。
中国失业率。来源：Trading Economics
另一方面，中国人民银行今早宣布下调1年期MLF中标利率，从历史新低2.65%进一步走低至2.50% （低于2016至2023的平均水平3.05%；历史新高见于2018年4月的3.30%）；7天逆回购利率从1.90%下调至1.80%。这是自今年6月后该央行第二次下调利率。此外，该央行也将开展2040亿公开市场逆回购操作和4010亿元中期借贷便利（MLF）操作，以满足信贷增长需求、维护市场流动性和稳定性。消息一出，市场对于下周基准贷款市场报价利率（LPR）进一步下调的预期升温。
中国1年期MLF中标利率。来源：Trading Economics
技术分析：
在数据和央行的公告后，美元兑离岸人民币（USDCNH）延续上行模式，日内触及7.30，为去年11月以来首次。如若突破7.30，该货币对有望进一步测试2022年11月和10月的高点，分别是7.3551和7.3737。另一方面，今年6月峰值7.2851将是近期支撑，然后是7.2285 （从去年10月峰值延伸至今年1月低点的FR 78.6%）。MACD仍然保持着正向配置。
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Larince Zhang
市场分析师
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