本周，投资者将关注零售业两大巨头——家得宝和沃尔玛的财报。一般来说，家得宝销售工具、建筑产品、电器、照明灯具、油漆、地板、管道用品、户外设备和服务，而沃尔玛经营连锁大卖场、折扣百货商店和杂货店。按全球零售业市值计算，两者分别排名第三和第二，仅次于亚马逊。家得宝和沃尔玛将分别于8月15日（周二）和8月17日（周四）开盘前公布2023年第二季度财报。
美国零售销售增长和连锁店销售额（单位：百万美元）。来源： Trading Economics
总体而言，2023 年第二季度美国零售销售表明消费者支出具有弹性，尽管仍远低于今年 1 月的水平。杂项商店零售商、非商店零售商、家具、电子和电器、服装、机动车辆和零件经销商、食品服务和饮酒场所的销售额均有所改善。相反，加油站、建筑材料和园艺设备、体育用品、音乐和书籍、食品和饮料商店、保健和个人护理商店以及百货商店的销售额出现下降。此外，今年到目前为止，连锁店销售额一直在稳步增长，较 1 月份的低点（18.56 亿）增长了 40% 以上。
家得宝
2023年第一季度，家得宝的营收为372.6亿美元，连续两个季度低于华尔街预期（也是20多年来不及预期的差值最大）。该数字较去年同期下降-4.2%。与 2022 年第一季度相比，其他项目表现不佳，例如营业收入（55.5 亿美元，下降-6.4%）、净利润（38.7 亿美元，下降-8.5%）和稀释后每股收益（3.82 美元，下降-6.6%）。
家得宝：收入和利润（扣除税收和费用后）。来源： Tipranks
该公司表示，上一季度业绩疲软的部分原因包括寒冷天气和木材通货紧缩、利率上升抑制了潜在购房者的胃口和房屋价值降温，以及消费者支出模式的转变（转向旅行、外出就餐等）。
家得宝：利润率和资产负债率。来源：Tipranks
2022财年，家得宝的利润率录得10.87%，为数十年来的最高水平。截至2023年第一季度，其利润率达到10.75%。相反，去年资产负债率超过100%，但最近下降至97.96%。尽管该公司确实背负着债务，但这似乎并不是一个值得过度关注的问题，因为分析显示，该公司拥有相当于息税前利润 60% 的强劲自由现金流，可以在需要时轻松偿还和减少债务。
家得宝：报告销售额与分析师预测。来源：CNN Business
在即将发布的公告中，家得宝销售额的普遍预期为 422 亿美元，比上一季度增长 13% 以上。如果报告的数字符合预期，这将是该公司自 2022 年第二季度以来的最佳报告销售额（增长 3.7％，达到 438 亿美元）。
家得宝：报告的每股收益与分析师预测。来源： CNN Business
另一方面，每股收益预计将比上一季度增长约 16.5% 至 3.82 美元。去年同期，该公司报告每股收益为 5.05 美元。
总而言之，管理层预计 2023 年将是“稳健的一年”。与 2022 财年相比，该公司预计销售额和可比销售额将下降 -2% 至 -5%，而摊薄后每股收益将下降 -7% 至 -13%。营业利润率预计在 14.0% 至 14.3% 之间。
技术分析:
#HomeDepot 股价去年创下 264.10 美元的低点。今年，它形成了更高的低点 277.05 美元，然后继续走高。截至上周收盘，该公司股价仍受支撑于100周移动平均线和324美元上方（从2021年12月高点延伸至2022年6月低点的FR 38.2%）。最近的阻力位为 342 美元（FR 50.0%）和 2022 年 12 月的高点（346.12 美元），其次是 361 美元（FR 61.8%）。否则，324 美元和 100 周 SMA 附近的支撑位为 301 美元（FR 23.6%），然后为 264.10 美元。
沃尔玛
与家得宝相比，沃尔玛上一季度的主要财务指标表现稳健。销售收入同比增长 7.6% 至 1,523 亿美元。该公司的本地电子商务（同比增长 27%）和国际电子商务（同比增长 25%，主要由中国、Walmex 和 Flipkart 带动）继续增长——前者受到皮卡业务实力、交付和广告的推动，而后者则受到商店配送和广告实力的推动。此外，沃尔玛的一个部门 – 山姆会员（付费会员仓库，批量销售杂货和家居用品）报告称，随着会员收入的强劲增长，净销售额同比增长 4.5%，达到 205 亿美元，会员数量和 Plus 渗透率创下历史新高，活跃广告商增长超过 50%（同比）。 （资料来源：沃尔玛 2024 财年第一季度盈利报告）。
沃尔玛：收入和利润（扣除税收和费用后）。来源： Tipranks
营业收入同比增长 17.3%，达到 62 亿美元。从业务部门来看，主要贡献来自沃尔玛美国（44.6亿美元，同比增长+11.7%），但我们也看到沃尔玛国际的巨大进步，营业收入较去年同期跃升超过50%。山姆会员和企业与支持部门报告的小额亏损稍抵消前者的利好。
沃尔玛：净销售和营业收入。来源： Walmart Earnings Report
沃尔玛在电商领域的不断创新和进步有目共睹。实现的一些里程碑包括 Walmart GoLocal、Walmart Luminate、Walmart Connect、Walmart+、Spark Delivery、Marketplace 和 Walmart Fulfillment Services。总体而言，该公司通过各种合作伙伴关系、投资和收购来增强其竞争优势。另一个优点是其虚拟试衣间技术（Zeekit），占领了一些市场份额（特别是在时尚领域）。
沃尔玛：报告销售额与分析师预测。来源：CNN Business
沃尔玛在即将发布的公告中一致预计销售额将达到 1,593 亿美元，比上一季度增长 4.6%，比去年同期增长 4% 以上。
沃尔玛：报告的每股收益与分析师预测。来源： CNN Business
预计每股收益将达到 1.67 美元，比上一季度高 20 美分。去年同期，这一数字为1.77美元。
技术分析:
#Walmart 上周创建了一个新的 ATH，价格为 162.09 美元（之前的价格是 2022 年 4 月的 160.74 美元）。目前正在测试阻力区 159.10 美元 – 160.70 美元。如果牛市突破成功，公司股价将继续测试170美元，随后是斐波那契扩展预测的173.40美元。 151.40 美元（FR 78.6%）是最近的支撑位，其次是 144.10 美元、动态支撑 100 周 SMA和 139 美元（FR 50.0%）。
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Larince Zhang
市场分析师
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