墨西哥
在最近一次会议上，墨西哥央行连续第 7 次加息，至 6.5%——自 2020 年 3 月以来的最高水平——称“受瓶颈以及高食品和能源价格的推动，全球通胀继续上升”并补充称，欧洲地缘政治冲突加剧了国内价格的上行压力。近期的经济数据向好，年度通胀率达到 7.28%，零售额增长至 6.7%，2 月份失业率从 3.6% 上升至 3.7%，但远低于 2020 年年中的 5.4% 水平，贸易余额为12.93 亿比索 – 墨西哥受益于油价上涨而大幅增长。
墨西哥央行将 2022 年的通胀预测从 2 月份的 4% 上调至 5.5%；随着通胀的中期预测上调，如果央行维持其加息周期，再加上良好的经济表现，这可能会转化为墨西哥比索进一步走强。
到 2022 年为止，USDMXN 下跌了约 3.3%，较 3 月份的年度高点下跌了约 7.8%，至 19.800，这一关键水平在过去一年中一直是支撑位，在过去几年中一直是阻力位。低于 20 SMA 的价格表明卖家仍处于控制之中，但在如此关键的水平上，一些回调并非不可能，尤其是因为未来预期的上涨可能会影响需求并导致放缓，最终对货币不利 – RSI在日线图上处于超卖区域。进入第二季度，除非经济放缓，否则较高的利率和可能的良好经济表现将使墨西哥比索兑美元升值，但卖家需要清除 19.800 才能完全控制，下一个支撑位来自2020 年初 18.700。
中国
由于需求萎缩、成本上升、房地产行业压力、信贷增长疲软、乌克兰冲突和 COVID-19 复苏引发了另一套限制并可能进一步扰乱全球供应链，中国经济正在放缓。中国人民银行（PBOC）正在加大刺激力度；预计未来将放宽货币政策以提供支持和振兴经济，从而朝着今年 5.5% 的增长目标努力，并且还有望获得进一步的财政支持。这应该有助于刺激中国经济，但可能对人民币不利。
美国正处于紧缩周期，随着通胀率上升至 8.4%，为 40 年来的最高水平，预计今年将总共加息 7 次，这有望使美元走强。美联储和中国人民银行之间的这种政策分歧可能会刺激中国经济的资本外流，削弱人民币，并看到美元离岸人民币创造年内新高。
今年到目前为止，美元离岸人民币大多横盘整理，在 2018 年最后一次出现的 6.3000 水平附近筑底。从周线图来看，价格今年首次收于 20 SMA 上方，RSI 守住中线，但 MACD 和信号线仍低于零水平。 6.2500-6.3000 区域可作为该货币对的支撑，上方阻力位于 6.5000。
南非
在最近的南非央行货币政策会议上，该央行第三次将利率上调至 4.25%以遏制通胀上升，持续的供应短缺、积极的政策宽松和俄罗斯与乌克兰战争的爆发等因素导致大宗商品和能源价格呈螺旋式上升。该央行还上调了近期通胀预测，但预计通胀将保持在 3-6% 的目标区间内。
作为大宗商品净出口国，大宗商品价格上涨正在支撑南非经济，这应有助于缩小产出缺口，但近期数据喜忧参半，失业率升至 35.30%，经常账户和贸易收支处于负值区域以及 CPI下降至 5.7%，而 3 月份发布时零售额增长了一倍多，达到 7.7%。进一步加息和经济改善对兰特有利，兰特兑美元应会继续走强。
今年到目前为止，USDZAR汇率下跌约 8% 至 14.500 附近——这一关键水平可追溯到 2017 年。从周线图来看，该货币对交投于 20 SMA 下方，保持下行压力，MACD 也在负区域以及RSI交易低于50水平。下一个支撑位在 14.000 附近，与 2018 年低点的趋势线相吻合，如果从 14.500 反弹， 20 SMA 则可能成为上方阻力。
土耳其
由于里拉贬值、能源和大宗商品价格上涨、供应紧张以及俄罗斯和乌克兰之间的紧张关系，通货膨胀恶化能源净进口国土耳其的情况，导致其通胀率飙升至 61% ，最新消费通胀数据创下 20 年新高。尽管通胀持续居高不下，CBRT 在其最近一次会议上将利率维持在 14%，称其正在对其政策框架进行全面审查，为通货紧缩奠定基础，并将使用所有可用工具直到通胀降至 5%目标水平以稳定价格。
土耳其里拉兑美元今年以来已下跌约 11%，目前在 14.67 附近交易。从周线图来看，USDTRY 继续向上交易，高于 20 SMA，MACD 柱状线和信号线远高于0轴，RSI 高于平均水平，但尚未达到超买区域。进入第二季度，持续的高通胀仍然是土耳其经济面临的主要宏观经济问题，这将继续成为里拉兑美元的逆风，上方阻力位于 15.00。
俄罗斯
乌克兰2 月24日受到入侵后，美国及其盟国针对旅游业、军事装备进口以及与克里姆林宫、石油出口和金融业有关的寡头实施严厉的经济制裁，俄罗斯经济一直面临着一场艰苦的战斗。这导致俄罗斯人民面临价格上涨的打击，国内通货膨胀率达到 9.2%——这是自 2016 年以来所见水平——消费者面临制造商原材料和进口商品的稀缺，以及国际企业撤出俄罗斯。
俄罗斯央行在 2 月下旬将利率提高了一倍多至 20%，并在 3 月的会议上保持稳定，强调高通胀的风险和未来增长的不确定性，预计增长将收缩，但不允许通胀螺旋式上升。然而，本周早些时候，他们已将其降至 17%。俄罗斯中央银行的行动帮助该货币兑美元从 3 月初触及的 140 美元左右的历史低点大幅回升至现在的 84 美元兑卢布。俄罗斯试图以卢布出售其石油可能有助于支撑卢布的价值，但经济压力仍然是逆风。展望未来，货币的价值将高度依赖地缘政治方面的发展。
在紧张局势之前，美元兑卢布主要是横盘整理，但此后一直在大幅波动，现在交易接近 2020 年高点 84.00 。在周线图上，20 SMA 目前作为支撑，MACD 柱状线和信号线仍远高于 0轴，而 RSI 位于中线。由于俄罗斯经济面临巨大的不确定性，预计卢布兑美元将进一步走弱，因为美元受看涨的前景支持。
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Heritage Adisa
市场分析师
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