今天，英国 CPI 通胀从 12 月的 5.4% 微升至年初的 5.5% 的 30 年高位。 RPI 率仍是工会在工资谈判中的主要关注点，预计将略有回落，但从 7.5% 同比跃升至 7.8% ，再加上昨天强劲的劳动力市场报告将继续对英国央行施压并采取行动，助长市场对在下次会议上大胆加息 50 个基点的猜测。
今天的通胀报告的其余部分也表明了上行风险。剔除抵押贷款利息的 RPIX 指数达到 8.0%，PPI 投入价格通胀也高于预期，同比增长 13.6%。与此同时，意外的产出价格通胀年率上升至 9.9% 突显了公司越来越愿意并能够转嫁更高的成本，这将继续贯穿产品链，并在一段时间内保持对 CPI 数据的支撑。再加上劳动力市场吃紧，第二轮影响的风险显然正在增加，这将迫使英国央行进行更多加息，尽管我们同意首席经济学家皮尔的观点，即异常激进的行动可能会导致市场在紧缩的故事中走得太远。
在看似卖出谣言并买入事实的情况下，金边债券的表现优于预期，尽管通胀数据高于预期，导致 CPI 升至 30 年高位，但 2 年期利率修正了 -6.2 个基点。通胀报告虽然增加了对英国央行将在下次会议上加息 50 个基点的猜测，但英国 2 年期利率实际上已经下降。相比之下，德国 2 年期利率上升 0.8 个基点至 -0.35%。德国的 10 年期利率上涨 1.6 个基点，英国的上涨 1.5 个基点。美国国债的表现略好，但美国国债也失去了隔夜涨幅，10 年期利率上升 0.5 个基点至 2.05%。
随着股市涨势开始消退，欧洲政府债券需求旺盛，收益率下降。对俄罗斯的担忧又回来了，股市的涨势消退了。德意志银行表现不佳也归功于施纳贝尔和 Villeroy 对欧洲央行的鹰派言论，执行委员会成员警告采取行动为时已晚的风险，而 Villeroy 则表示可能会在第二季度和第三季度逐步取消净资产购买，这将有效地为第四季度加息铺平道路。
另一方面，英镑兑美元和欧元飙升，分别突破 1.3571 和 0.8380。一般来说，英镑兑美元在 2 月一直处于区间波动。在俄罗斯/乌克兰局势的背景下，近期购买美元的紧迫性使英镑小幅走高，尽管该地区的走势高度不确定，英镑的后续购买可能会受到限制
英镑兑美元仍高于其目前位于 1.3470 和 1.3500 的 50 日和 100 日均线。然而，鉴于美联储的情况相同，市场定价下个月加息 50 个基点，今年加息 170 个基点，我们可能会看到英镑在 1.3470-1.3650 区间内持稳。此外，中期震荡指标符合英镑的中性前景，布林线和 SMA 均趋于平缓，而 MACD 保持在红色信号线附近，接近 0。RSI 在 55 处横盘整理。
与此同时，由于上周有利于欧元的收益率差已消退，金边债券表现不佳，欧元兑英镑已连续第三天维持在 20 日均线上方。该资产呈现中性至看涨的前景，因为目前的动能是中性的，但自 1 月底以来出现的反弹以及英国央行将很快加息的预期，而欧洲央行可能在今年年底前保持观望状态，英镑和欧元应该在压力下保持底线。
上行方面，0.8400 阻力位（2 月份下跌的 50% 斐波那契）可能会延缓价格上涨的步伐。然而，如果这一关口被打破，看涨压力将继续上升，至 0.8440 和 0.8480 高点，后者在 2 月 7 日鉴定。
央行的举措仍将是未来的主要推动力，尽管英镑也仍然容易受到风险厌恶情绪的影响。
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Andria Pichidi
市场分析师
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