美元兑日元，1小时图
美国零售销售：继 8 月份分别增长 0.7% 和 1.8% 之后，预计 9 月份零售销售下降 -0.2%，除汽车零售销售增长 0.5%。汽车销量下降以及第一季度刺激措施的提振作用继续解除，应该会影响到核心数据。由于持续的半导体短缺和港口卸货延迟，继 8 月的 1300 万辆和 4 月的 16 年高点 1830 万辆之后，汽车销量下降 -6.4%，至 17 个月低点 1220 万辆。预计 CPI 汽油指数将上涨 1.5%，这将支持加油站销售。尽管服务业活动应会继续扩大，但在刺激后的回调之后，零售销售预计将在第四季度稳定下来。在第二季度和第一季度分别增长 12.0% 和 11.4% 之后，实际消费者支出预计在第三季度和第四季度分别以 1.7% 和 3.3% 的速度增长。
美国纽约联储：纽约联储指数从 8 月份的 18.3 反弹 16.0 点至 9 月份的 34.3，而 7 月份为历史高点43.0 ，1 月份为7 个月低点3.5 ，之后 10 月份的指数应该会回落至 27.0。几乎所有成分都在 9 月份上涨。但供应链中断带来的并发症，以及通货膨胀和劳动力市场短缺，可能会打压生产者情绪。
美国贸易价格：在 8 月份进口和出口分别波动 -0.3% 和 0.4% 之后，预计 9 月进出口皆增长 0.6% 。按 12 个月计算，8 月份进口价格同比上涨 8.1%，出口价格上涨 16.8%。除石油进口价格预计上涨0.4%，除农产品出口价格上涨0.8%。油价在连续 9 个月大幅上涨后于 8 月回落，但能源价格在 10 月份急剧攀升，且由于全球产能限制和供应链中断而导致价格大幅上涨。美元价值在 2021 年的下跌趋势也加剧了自 12 月以来贸易价格的大幅上涨，尽管最近的美元上涨可能会限制第四季度的价格上涨。贸易价格上涨促使市场关注点转向 2021 年的上行通胀风险，尽管这些担忧应该会在 2022 年消退，因为供应链扭曲导致的一些价格超调应该会有所缓和。
这是一个非常重要的一周，日元非常落后。美元兑日元突破 114.00 触及 35 个月高点 114.26，英镑兑日元突破 156.00 触及五年半高点，欧元兑日元 132.50 和澳元兑日元 触及三年半高点84.70。上周和上个月，日元在 G10+ 货币组中的跌幅最大，由于日本央行的收益率曲线控制政策，日元在主权债券收益率上升的情况下表现不佳，该政策将 10年日本国债基准收益率接近 0%，同时日本央行决策者发出持续温和的整体信号（例如，日本央行的野口昨天表示可能有必要进一步宽松，而行长黑田东彦则认为美国普遍的通胀力量将被证明是暂时的）。另一个与当前状况更相关的因素是全球股票市场的风险偏好基调。日元是盈余经济的低收益货币，在全球市场的风险承担阶段往往会走弱，并在明显和持续的风险厌恶情绪期间走强。
油价继续上涨（布伦特原油达到每桶 85.00 美元），能源紧缩仍在继续；收益季节开始大放异彩，并且由于华尔街银行均表现超出预期，推动美国股市反弹超过 1.7%。
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Stuart Cowell
首席市场分析师
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