美原油录得下滑逾1%至3日低位57.50美元，此前该大宗商品在周三录得13个月高位58.98美元。 布伦特原油则持稳60美元上方，为2020年2月以来高位水平。随着整体市场情绪保持谨慎，油价疲软且全球股市亦从历史高位回落。
然而，当前油市整体仍受各种因素所支撑，包括低温激起需求、欧佩克+持续减产（上周，沙特阿拉伯单方面开启减产直至3月底）、当周美国油库大幅下滑、全球冠状病毒感染病例下滑、有关疫苗乐观的消息以及美国即将推出的大规模刺激支出计划。在欧佩克限制产量的决心、财政刺激措施以及疫苗提振市场对经济更快地实现复苏的基础上，油价自11月以来持稳高位。
此外，IEA在昨日发布的2月份报告进一步提振了投资者对油市的乐观前景。报告显示：“2021年全球油市需求将增长540万桶/日至9640万桶/日，收复2020年大流行期间约60%的跌幅。在2021年第一季度，尽管需求预计将从2020年第四季度低位进一步下跌100万桶/日，更有利的经济前景将支撑下半年需求的增长”。IEA还表示全球供应在1月录得增长59万桶/日；尽管欧佩克+持续减产，然而其效果因非欧佩克产油国如美国和加拿大的增产而有所抵消。因此，整体来看，该组织预计今年下半年将供不应求，这将有助于支撑油价。
另一方面，当前油价已回到大流行前水平而全球需求实际上仍未完全复苏，这或将对油市形成下行风险。不仅于此，拜登总统似乎将延续此前特朗普的行动，这引发了市场对地缘紧张的担忧。更准确地说，美国总统拜登对中国释放强硬的言论导致市场情绪恶化。美国总统拜登对中国的“强制性和不公平的经济做法”以及人权表示关注。因此，市场将观察接下来两国关系的变化。
从更远的角度来看，通货再膨胀似乎更有可能发生并延续下去。全球新增病毒感染病例下滑（包括南非，尽管该国存在具有高传染性的变种毒株）、疫苗接种、刺激措施、限制解除刺激发达国家消费狂潮——这些重要的支撑因素。这也意味着美元将走弱，而原油将得到良好支撑。
在过去4个月，美原油持稳在看涨通道，并自11月以来交投于周线图所见的（2月2日以来）200周均线和Ichimoku云。
从技术分析来看，相对强弱指数（RSI）于正值区域向上运行并上穿70，预示中期看涨前景；MACD双线亦向上延伸，支撑了看涨前景。然而，短期来看，本周油价短期回调、日线随机指标（Stochastics Oscillator）在超买区域的%K线和%D线形成死叉或预示近日将发生调整；在1月的最后2周，近期指标亦显示该资产处于超买状态，包括连续6个日线形成于布林带上轨外围。因此，价格可能会发生回调或区间震荡。
关键阻力见于60.90（周线第二阻力、2019年7月周线镊顶）而近期阻力处于60。如若价格突破失败，则预示油价可能回调至55.00支撑区域（20日均线）并接近周线枢轴点以及1月的分型（如今将转变为关键支撑）。陡峭的下跌可能会打开45至47区域（20周均线以及2020年第二至第三季度阻力区域）的大门，从而激起市场看空的兴趣。另一方面，如若价格上破60.90，则油价将有望涨至2019年高位于64至66区域。
总结来说，油价正在长期周期形成更高的高点和低点，其乐观前景唯有在油价跌破47.00方能改变。
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Andria Pichidi
市场分析师
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