汇市更新:10月22日 – 美元在辩论会前夕舔伤口

经过几天的大幅下挫后,美元跌势稍缓

美元指数在过去4天自94.00水平附近录得下滑后,当前交投于92.70-75区域。欧元/美元自昨日所见的5周高位于1.1882录得回调。美元/日元经历了近年久未发生的大幅小错1.1%后,当前持稳于104.00中位水平英镑/美元录得1.7%的涨幅并上破1.3000和1.3100水平,当前交投于1.3150区域。

构成美元下跌的因素在于实际利差以及美联储保持长期低利率的政策,后者皆为了刺激通胀。美国9月通胀年率和核心通胀年率分别录得1.4%和1.7%;日本和欧元区则处于接近零和负值水平。相较于其它经济体如英国和加拿大,美国通胀率基本偏高。美国实际利率将随着名义利率接近或在于零时而走低。此外,美联储的政策立场建立了名义美元贬值的机制(这也是欧洲央行政策制定者所关注的,市场可能会认为欧元区从结构性来看利率偏高,进而推涨欧元)。此外,有消息指出中国或减少了国债权重。本周,美元走低/全球市场波动缓和意味着目前市场并没有积极奔向作为避险资产的美元。

本周,欧盟首发的用以促进就业的社会债券广受投资者热捧,欧元因而录得上涨。 随着欧盟和英国谈判出现良好进展,英镑强势冲高。双方将在今日持续面对面会谈。无论如何,市场投资者还将提放未知的不确定性,包括欧洲、美国和加拿大疫情爆发以及随之而来的限制措施;还包括美国下一轮财政刺激计划所带来的不确定性。即将到来的美国选举也将为市场带来风险,政治混乱事件可能发生。

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Stuart Cowell

首席市场分析师

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