หลังจากการลดลงมากที่สุดในวันจันทร์ในรอบสามเดือน (13/06) ราคาทองคำ ยังคงไม่เคลื่อนไหวภายในกรอบการซื้อขายที่มีขอบเขต ปฏิกิริยาของทองคำต่อการอ่านค่าเงินเฟ้อที่สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ในสหรัฐอเมริกาเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว และความเชื่อมั่นผู้บริโภคที่ลดลง ตอกย้ำความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่ต่างกัน ทำให้ทองคำอยู่ในกรอบการซื้อขายในช่วงระยะเวลาหนึ่งและอาจถึงสิ้นปี ความสำเร็จหรือความล้มเหลวของการทำสงครามกับเงินเฟ้อ ก่อนที่เศรษฐกิจจะเริ่มรู้สึกถึงผลกระทบ เป็นหัวข้อหลักที่จะกำหนดทิศทางสุดท้ายของราคาทองคำ
การป้องกันความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นจากการซบเซาด้วยทองคำ พร้อมกับการตอบสนองของเทรดเดอร์ต่ออัตราเงินเฟ้อสูงสุดในรอบ 4 ทศวรรษ เช่นเดียวกับตลาดหุ้นและความล้มเหลวของคริปโตเป็นสาเหตุที่เป็นไปได้บางประการ สาเหตุที่ราคาทองคำไม่ลดลงอย่างรวดเร็ว
ตลอดทั้งปี ทองคำต้องเผชิญกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่พุ่งสูงขึ้น ในขณะที่กำลังแสวงหาการสนับสนุนจากนักลงทุนที่มองหาที่พักพิงจากภาวะเงินเฟ้อ ตลาดหุ้น และความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ การเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยเมื่อวานนี้จาก Fed และ SNB ในวันนี้ ไม่มีผลกระทบต่อการเปลี่ยนแปลงของราคาทองคำ เงินดอลลาร์ อ่อนค่าลงหลังจากที่ FOMC ขึ้นช่วงเป้าหมายสำหรับอัตราดอกเบี้ยเงินทุนของเฟด 75 bps แต่ประธานเฟดพาวเวลล์ลดความคาดหวังสำหรับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเชิงรุกมากขึ้น เมื่อเขากล่าวว่าการเคลื่อนไหวนโยบายครั้งต่อไปของ FOMC ในการประชุมเดือนกรกฎาคมจะเป็น 50 bp หรือ ขึ้นอัตรา 75 bp การประเมินผลตอบแทนและความคาดหวังอย่างแข็งแกร่งสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง จะทำให้โอกาสของภาวะถดถอยเป็นจริงมากขึ้น
SNB ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 50bps เป็น -0.25% ในการประชุมวันนี้ สร้างความประหลาดใจให้กับตลาดซึ่งคาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะคงที่ และไม่คิดว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกในการประชุมที่จะเกิดขึ้น นับเป็นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2007 หลังจากที่ธนาคารกลางคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ที่ -0.75% ตั้งแต่ปี 2015 ได้มีการตัดสินใจเพื่อรับมือกับแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้น และป้องกันไม่ให้ราคาขยายตัวไปสู่สินค้าและบริการในวงกว้างมากขึ้น ตามมาด้วย ราคาพลังงานและอาหารพุ่งสูงขึ้น อัตราเงินเฟ้อทั่วไปพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 14 ปีที่ 2.9% SNB ยังเน้นว่ายินดีที่จะเข้าไปแทรกแซงตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศหากจำเป็น ธนาคารได้ปรับปรุงประมาณการอัตราเงินเฟ้อสิ้นปีเป็น 2.8% สำหรับปีนี้ เทียบกับที่คาดการณ์ก่อนหน้านี้ที่ 2.1% แม้ว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ย นอกจากนี้ SNB ยังคงคาดการณ์การเติบโตไว้ที่ 2.5% ในปีนี้ โดยคาดว่าผลผลิตจะยังคงมีกำไรและการว่างงานจะยังคงอยู่ในระดับต่ำ หากอุปทานพลังงานในยุโรปไม่ได้รับผลกระทบในทางลบ
ทองคำ ยังคงได้รับแรงหนุนในฐานะสินทรัพย์ที่ปลอดภัยจากผลกระทบด้านลบของการแพร่ระบาดของ Covid-19 ทีมีต่อการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลก ประเทศจีนได้ค่อยๆ ทำลายการล็อกดาวน์ของโควิด แต่จำนวนผู้ติดเชื้อที่เพิ่มขึ้นอาจทำให้ประเทศไม่สามารถกลับมาเปิดได้อย่างเต็มที่
คลิกเพื่อดู ปฏิทินเศรษฐกิจ
Ady Phangestu
Market Analyst – HF Educational Office – Indonesia
คำเตือน: เนื้อหานี้ถูกจัดทำขึ้นเพื่อการสื่อสารการตลาดทั่วไป เพื่อเป็นการให้ข้อมูลข่าวสารเท่านั้น และไม่ถือเป็นการวิจัยเพื่อการลงทุนอิสระ ไม่มีส่วนหนึ่งส่วนใดของการสื่อสารนี้ที่ประกอบด้วย หรือควรถูกพิจารณาว่าประกอบด้วย คำแนะนำการลงทุน หรือการชักชวนลงทุน หรือการชักชวนเพื่อวัตถุประสงค์ของการซื้อหรือขายตราสารทางการเงินใดๆ ข้อมูลทั้งหมดถูกรวบรวมจากแหล่งที่เชื่อถือได้ และทุกข้อมูลประกอบด้วยตัวบ่งชี้ผลงานในอดีต ไม่ได้เป็นการรับประกันหรือเป็นตัวบ่งชี้ที่น่าเชื่อถือสำหรับผลงานในอนาคต ผู้ใช้พึงทราบว่าการลงทุนใดๆ ในผลิตภัณฑ์ที่ใช้ Leveraged มีความไม่แน่นอนในระดับหนึ่ง และการลงทุนในลักษณะนี้มีความเกี่ยวข้องกับความเสี่ยงที่สูง ซึ่งผู้ใช้ต้องรับผิดชอบแต่เพียงผู้เดียว ทางเราไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสียใดๆ ที่เกิดจากการลงทุนโดยใช้ข้อมูลที่เกิดจากการสื่อสารนี้ การสื่อสารนี้จะต้องไม่ถูกผลิตซ้ำหรือแจกจ่ายต่อ โดยไม่ได้รับอนุญาตเป็นลายลักษณ์อักษรจากทางเรา
