ข้อมูลความเชื่อมั่นในรอบเดือนสิงหาคมมีการผสมผสานกันอย่างมาก เนื่องจากภาคบริการลดลงจากมาตรการล็อกดาวน์ และการกลับมาติดเชื้อโควิด -19 รอบใหม่ การจำกัดการเดินทางและมาตรการเว้นระยะทางสังคม ส่งผลกระทบต่อภาคบริการและความเชื่อมั่นของผู้บริโภค โดยเฉพาะในประเทศที่พึ่งพาการท่องเที่ยว แนวโน้มความเสี่ยงในขาลงยังคงมีอยู่ แม้ว่าประเด็นเชิงบวกเกี่ยวกับวัคซีนและการรักษาจะทำให้เริ่มมองเห็นทางออกบ้างแล้วก็ตาม
GDP ไตรมาส 2 เยอรมัน มีการปรับปรุงสูงขึ้นวันนี้ – อยู่ในระดับแข็งแหร่งในฝั่งลบที่ -9.7% ต่อไตรมาส จาก -10.1% ต่อไครมาสที่รายงานก่อนหน้านี้ ตัวเลขที่ออกมาไม่ได้สร้างความแปลกใจอะไรมากมายเกี่ยวกับการหดตัว มีเพียงเฉพาะการใช้จ่ายภาครัฐที่พยุงการหดตัว ขณะที่การบริโภคของเอกชนหดตัวลงกว่า -10.9% ต่อไตรมาส และส่งออก -20.3%, เทียบกับ -16.0% ต่อไตรมาสของการนำเข้าที่ลดลง เนื่องจากการปิดกั้นชายแดนและระบบห่วงโซ่อุปทานถูกทำลายลง
ท่ามกลางผลกระทบชั่วคราวจากการล็อกดาวน์ ส่วนของรายงานที่น่ากังวลที่สุดคือการลดลง -19.6% ต่อไตรมาสในส่วนของ การลงทุนในส่วนของเครื่องมือ ที่ตาหลังการลดลง -7.3% ต่อไตรมาสในไตรมาสก่อน และน่าจะเป็นการชี้ให้เห็นว่า บริษัทต่างๆ ไม่น่าจะฟื้นตัวได้ในเวลาอันรวดเร็ว
อย่างน้อยที่สุดภาคอุตสาหกรรมการผลิตยังคงมีการฟื้นตัวต่อเนื่อง และหลังจากการเพิ่มขึ้นของการอ่านค่าเบื้องต้นดัชนี PMI และความเชื่อมั่นธุรกิจ Ifo ของเยอรมันวันนี้ ที่โดดขึ้นที่ 92.6 ในเดือนสิงหาคมจาก 90.5 ที่เห็นในเดือนกรกฎาคม ตัวเลขที่ดีกว่าคาดการณ์ ทำให้มองเห็นภาพรวมที่ดีขึ้นโดยกว้าง โดยเฉพาะเงื่อนไขของตัวชี้วัดในปัจจุบัน การแจกแจงสำหรับดัชนีการแพร่กระจาย ซึ่งให้สมดุลระหว่างคำตอบที่เป็นบวกและลบ แสดงให้เห็นถึงความเชื่อมั่นภาคบริการสูงขึ้นที่ 7.8 จาก 2.1 ขณะที่การผลิตภาคอุตสาหกรรมดีขึ้นแม้ยังคงติดลบ -5.4 จาก -12.1 ในเดือนก่อน ทั้งหมดนี้ดีขึ้นในวงกว้างที่น่าจะส่งผลให้ความเชื่อมั่นฟื้นตัว โดยเฉพาะภาพพื้นหลังที่เป็นบวกเกี่ยวกับวัคซี Covid-19 และการรักษา
PMI เดือนสิงหาคมของกลุ่มยูโรโซน (21 สิงหาคม) เผยให้เห็นถึงภาพที่ไม่ชัดเจนมากขึ้น อย่างไรก็ตามในการประกาศครั้งแรก ความคืบหน้าที่ ไม่สม่ำเสมอ โดยฝรั่งฝรั่งเศสได้รับผลกระทบมากกว่าเยอรมัน แม้ว่าการอ่านค่าครั้งสุดท้ายดูเหมือนสเปนและอิตาลี่จะหนักกว่า จากข้อห้ามใหม่ของภาคบริการ
ด้วยเหตุที่เงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับต่ำมาก ธนาคารยังคงมีพื้นที่พอสำหรับการปรับแผน ดัชนีเงินเฟ้อยูโรโซน HICP อาจยกตัวสูงขึ้นในเดือนกรกฎาคม แม้ว่าดัชนีนี้จะได้รับการยืนยันจากการอ่านค่าสุดท้ายอยู่ที่ 0.4% ต่อปี มันยังคงห่างไกลจากความหมายของคำว่าเสถียรภาพราคาของ ECB ส่วนหนึ่งของเรื่องนี้แน่นอนว่ามาจกปัจจัยพิเศษ ด้วยราคาน้ำมันที่ยังคงไกลจากระดับที่เห็นเมื่อปีที่แล้ว และการอ่านค่าในเดือนกรกฎาคม ได้รับผลจากการลดอัตราภาษีมูลค่าเพิ่มชั่วคราวของเยอรมัน แน่นอนว่าเงินเฟ้อหลักสูงขึ้นที่ 1.2% ต่อปีในเดือนกรกฎาคมจาก 0.8% ต่อปีในเดือนมิถุนายน แม้มันจะช้ากว่าที่ ECB อยากเห็นก็ตาม
ECB ยังคงถกเถียงกันเรื่องเป้าหมายเงินเฟ้อ
แม้ว่าข้อมูลเงินเฟ้ออาจไม่มีอะไรที่บ่งบอกถึงความเสี่ยงที่ร้ายแรงของภาวะเงินฝืด แต่อัตราเงินเฟ้อที่ต่ำจะช่วยเพิ่มข้อโต้แย้งของผู้ที่อยู่ในสภา ที่กำลังผลักดันเป้าหมายเงินเฟ้อที่สมมาตรมากขึ้นซึ่งจะต้องให้ ECB ปล่อยให้อัตราเงินเฟ้อวิ่งอยู่เหนือเป้าหมายสักระยะ ภายหลังช่วงที่เงินเฟ้ออยู่ต่ำกว่าเป้าหมาย ในสถานการณ์ปัจจุบันที่จะต้องผลักดันให้อัตราเงินเฟ้อสูงขึ้นไปอีกในอนาคต การอภิปรายที่คล้ายกันดูเหมือนจะเกิดขึ้นที่ FOMC ซึ่งเช่นเดียวกับ ECB กำลังดำเนินการทบทวนกรอบ มีการคาดเดาว่า Powell ประธานเฟดจะให้คำแนะนำบางอย่างเกี่ยวกับการกำหนดเป้าหมายเงินเฟ้อโดยเฉลี่ยในการประชุม Jackson Hole ซึ่งในอดีตเป็นเวทีสำหรับสัญญาณความร่วมมือจากเหล่าธนาคารกลาง
EUR ยังคงได้ประโยชน์ต่อเนื่องจากข้อตกลงการกระตุ้นเศรษฐกิจ
EURUSD ยกขึ้นมากลาง 1.1800s วันนี้ ทำให้มองเห็นจุดสูงสุดของวันที่ 1.1843 ซึ่งเป็นการขึ้นมากว่า 60 pips จากราคาปิดตลาดนิวยอร์คเมื่อวันจันทร์ ยูโรแข็งเมื่อเทียบกับเยนเช่นกัน ซึ่งเป็นสกุลเงินที่ลบสูงสุดของวัน รวมถึงสกุลเงินอื่นๆ เกือบทั้งหมด ในขณะที่ยังมีการเทขายดอลลาร์ช่วยยกคู่ EURUSD แต่ก็มีตัวบ่งชี้สองสามอย่างที่แสดงถึงแรงซื้อยูโร ประกอบด้วยการอ่านค่า Ifo ที่ดีกว่าคาด และการให้ความเห็นจากรัฐมนตรีคลังเยอรมัน Scholz
คู่นี้ยังคงขึ้นต่อเนื่องแล้ว 5 เดือนจากระดับ 1.0650 เมื่อกลางเดือนมีนาคม และเริ่มสูญเสียโมเมนตั้มในสัปดาห์นี้ อย่างไรก็ตามมันยังสามารถทำ high รอบ 27 สัปดาห์ สัปดาห์ก่อนถือเป็นสัปดาห์แรกที่ปิดลบ จากเก้าสัปดาห์หลังสุด ดูเหมือนจะยังเป็นการพักสะสมกำลังที่แข็งแกร่ง สหรํฐค่อนข้างชัดเจนว่าผ่านช่วงเลวร้ายที่สุดของการระบาดมาแล้ว เศรษฐกิจเริ่มฟื้นตัว Wall Street อยู่ระหว่างการทำลายสถิติ และผลตอบแทนพันธบัตรกำลังพุ่งขึ้นตอนนี้ แม้ว่าจะมีการคาดการณ์กันว่าจะมีแนวโน้มที่ประธานเฟดจะให้สัญญาณกระตุ้นเศรษฐกิจในวันพฤหัสบดีนี้
คลิก ที่นี่ เพื่อดูปฏิทินเศรษฐกิจ
Andria Pichidi
Market Analyst
คำเตือน: บทความนี้จัดทำขึ้นเพื่อการสื่อสารด้านการตลาดทั่วไปเท่านั้น ไม่ใช่การวิจัยเพื่อการลงทุน และไม่มีส่วนหนึ่งส่วนใดของบทความนี้ที่ประกอบด้วยคำแนะนำเพื่อการลงทุนหรือถูกพิจรณาว่าเป็นคำแนะนำเพื่อการลงทุน หรือชักชวนให้ซื้อหรือขายผลิตภัณฑ์ทางการเงิน ข้อมูลทั้งหมดนี้ถูกรวบรวมจากแหล่งที่น่าเชื่อถือ และทุกข้อมูลประกอบด้วยผลงานในอดีตที่ไม่สามารถรับประกัน หรือชี้วัดผลงานในอนาคตได้ ผู้ใช้พึงเข้าใจว่าการลงทุนในผลิตภัณฑ์ที่มี Leveraged มีลักษณะเฉพาะที่มีระดับความเสี่ยงสูง ซึ่งผู้ใช้งานจะต้องแบกรับความเสี่ยงแต่เพียงผู้เดียว ทางเราจะไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายจากการลงทุนใดๆ ที่เกิดจากการนำข้อมูลนี้ไปใช้ ข้อมูลนี้จะต้องไม่มีการผลิตซ้ำหรือแจกจ่ายโดยปราศจากการได้รับอนุญาตเป็นลายลักษณ์อักษร
