Tensi geopolitik terus berlanjut memberikan volatilitas pada pasar keuangan karena aliran dana safe-haven tradisional. Diimbangi dengan tema suku bunga lebih tinggi untuk jangka waktu lebih lama dalam kebijakan moneter global, mempengaruhi beberapa pergerakan solid di pasar obligasi dan mata uang dalam seminggu terakhir.
Pada perdagangan hari Senin [16/10]:
Imbal hasil obligasi Treasury 10-tahun AS naik menjadi 4,7% pulih dari penurunan 8bps pada hari Jum’at. Yield obligasi Jerman tenor 10 tahun naik +4.8 bp menjadi 2.78%. Imbal hasil Gilt Inggris tenor 10 tahun naik +9.5 bp menjadi 4.48%. Pelaku pasar akan memantau dengan cermat komentar dari beberapa pejabat Fed minggu ini, termasuk penampilan Ketua Fed Powell di hadapan Economic Club of New York pada hari Kamis, untuk mendapatkan wawasan lebih lanjut mengenai langkah bank sentral selanjutnya. Sebelumnya, Presiden Federal Reserve Philadelphia Harker mengatakan dia akan mendukung mempertahankan suku bunga pada tingkat saat ini. Sementara, risalah FOMC mengungkapkan, bahwa para pengambil kebijakan cenderung mempertahankan kenaikan suku bunga untuk jangka waktu yang lama, dengan pergerakan selanjutnya yang tidak pasti dan bergantung pada data ekonomi. Data terkini juga menunjukkan bahwa inflasi konsumen dan produsen melebihi ekspektasi pada bulan September, sementara pasar tenaga kerja tetap ketat. Dalam sebuah wawancara dengan Sky News, Menteri Keuangan AS Yellen mengatakan suku bunga yang lebih tinggi di AS mungkin akan bertahan dan juga mengatakan bahwa perekonomian AS berada dalam kondisi yang baik. Meskipun demikian, pasar mengabaikan peluang 8%, bahwa FOMC akan menaikkan suku bunga sebesar +25 bp pada pertemuan FOMC berikutnya yang berakhir pada awal November, dan peluang 37% untuk kenaikan suku bunga +25 bp pada pertemuan berikutnya yang berakhir pada pertengahan Desember. Pasar kemudian memperkirakan FOMC akan mulai menurunkan suku bunga pada paruh kedua tahun 2024 sebagai respons terhadap perkiraan perlambatan ekonomi AS.
Ekuitas: Minggu inflasi berakhir dengan sebagian besar indeks melemah. Hal ini mengakhiri kenaikan yang solid selama seminggu, terutama di Eropa dan Nordik dengan indeks naik 1-2% untuk minggu ini. Sentimen investor masih menunggu. Saham-saham defensif mengungguli saham-saham yang bersifat siklis, saham-saham berkapitalisasi besar mengalahkan saham-saham berkapitalisasi kecil dan minat pasar terutama tertuju pada saham-saham bernilai dan berkualitas. Saham energi menonjol, naik 5-6% selama seminggu. Sektor utilitas yang terpuruk dalam imbal hasil juga pulih setelah mengalami penurunan tajam selama sebulan terakhir. Sementara itu, kebijakan konsumen terus berkinerja buruk (-7% bulan lalu) dalam mengantisipasi laporan Q3 yang lemah. Pasar obligasi terus mendikte ekuitas minggu lalu. Hal ini tampaknya juga berlanjut pada awal pekan ini, dengan meningkatnya imbal hasil AS yang menyebabkan pasar Asia melemah. Namun, kontrak berjangka AS masih sedikit lebih tinggi. Indeks USA500 pada hari Senin ditutup naik +1.06%, USA30 menambahkan +0.93%, dan USA100 bekerja lebih baik dan ditutup naik +1,18%. Kenaikan ini disebabkan oleh upaya diplomatik untuk mengatasi konflik Israel-Hamas meredakan kekhawatiran geopolitik dan meningkatkan sentimen pasar. Pasar juga menantikan hasil pendapatan kuartalan perusahaan Q3 yang meningkat minggu ini, dengan 10% saham di S&P 500 diperkirakan akan melaporkannya. Sementara itu, Euro Stoxx 50 ditutup naik +0,33%. Indeks Komposit Shanghai Tiongkok ditutup turun -0,46%. Nikkei 225 Jepang hari ini ditutup melemah -2.03%.
AS dan sekutunya meningkatkan upaya diplomatik untuk mengatasi konflik di Timur Tengah. Presiden Biden sendiri sedang mempertimbangkan untuk mengunjungi Israel, dan Kanselir Jerman Scholz diperkirakan akan tiba di Israel pada hari Selasa. Selain itu, Raja Yordania Abdullah II berada di Italia, di mana ia diperkirakan akan bertemu dengan Perdana Menteri Italia Meloni untuk membahas krisis ini. Sementara itu, Penasihat Keamanan AS Sullivan mengatakan AS telah memperingatkan Iran melalui pembicaraan rahasia mengenai risiko eskalasi perang.
Dalam upaya untuk meningkatkan likuiditas, PBOC pada hari Senin menambahkan dana bersih sebesar 289 miliar yuan ($39,6 miliar) ke dalam sistem keuangan melalui fasilitas pinjaman jangka menengah, suntikan uang tunai bulanan terbesar ke dalam sistem keuangan sejak Desember 2020.
Minyak mentah USOil pada hari Senin ditutup turun -1.17% karena upaya diplomatik untuk membendung perang Israel-Hamas meredakan kekhawatiran konflik akan meluas dan mengancam pasokan minyak mentah Timur Tengah. Harga minyak mentah juga turun di tengah laporan bahwa AS akan meringankan sanksi terhadap Venezuela sebagai imbalan bagi pemerintahnya untuk memperbaiki kondisi pemilu.
Emas ditutup -0,37%, perak -0,57%. Imbal hasil obligasi global yang lebih tinggi pada hari Senin berdampak negatif bagi logam mulia. Selain itu, komentar hawkish dari Menteri Keuangan AS Yellen melemahkan logam mulia ketika dia mengatakan suku bunga yang lebih tinggi di AS mungkin akan terus berlanjut. Pelemahan dolar pada hari Senin dan konflik Israel-Hamas yang sedang berlangsung memberikan dukungan mendasar terhadap harga logam mulia.
FX : USDIndex turun -0,38% – reli saham pada hari Senin telah mengurangi permintaan likuiditas terhadap dolar. Imbal hasil T-note yang lebih tinggi pada hari Senin memberikan dukungan mendasar bagi dolar. EURUSD +0,46% – pelonggaran risiko politik Zona Euro menunjukkan partai oposisi Polandia yang pro-UE memenangkan mayoritas dalam pemilihan parlemen pada hari Minggu. USDJPY -0,01% – Kepala mata uang Jepang Kanda mendukung spekulasi bahwa Jepang akan melakukan intervensi di pasar mata uang untuk mendukung yen.
Klik disini untuk mengakses Kalender Ekonomi
Ady Phangestu
Market Analyst – HF Educational Office – Indonesia
Disclaimer : Materi ini disediakan sebagai bentuk komunikasi dan informasi semata, bukan sebagai riset investasi independen. Kami tidak merekomendasi investasi atau permintaan untuk membeli atau menjual instrumen keuangan apa pun. Semua informasi yang disajikan berasal dari sumber yang terpercaya dan bereputasi baik. Segala informasi yang memuat indikasi kinerja masa lalu, bukan merupakan jaminan atau indikator atas kinerja masa depan yang bisa diandalkan. Pengguna harus menyadari, bahwa segala investasi dalam Produk dengan Leverage memiliki tingkat ketidakpastian tertentu dan bahwa segala investasi sejenis ini, melibatkan risiko tingkat tinggi yang kewajiban dan tanggung jawabnya semata-mata ditanggung oleh pengguna. Kami tidak bertanggung jawab atas kerugian yang timbul dari investasi apa pun yang dilakukan berdasarkan informasi yang disediakan dalam informasi ini. Dilarang untuk memproduksi ulang atau mendistribusikan informasi ini, tanpa izin tertulis sebelumnya dari kami.
Peringatan Risiko : Perdagangan Produk dengan Leverage seperti Forex dan Derivatif mungkin tidak cocok bagi semua investor, karena mengandung risiko tingkat tinggi atas modal Anda. Sebelum melakukan perdagangan harap pastikan, bahwa Anda memahami sepenuhnya kandungan risiko yang terlibat, dengan mempertimbangkan tujuan investasi dan tingkat pengalaman Anda dan bila perlu carilah saran dan masukan dari pihak independen.
