Euro turun lebih dari 0,12% ke $1,1161 pada perdagangan hari Jum’at [27/09], setelah inflasi Prancis dan Spanyol turun lebih dari yang diperkirakan, memicu spekulasi bahwa Bank Sentral Eropa (ECB) mungkin mempercepat pemotongan suku bunga. Inflasi Prancis turun menjadi 1,5% pada bulan September, pertama kalinya di bawah 2% dalam lebih dari tiga tahun, didorong oleh biaya energi yang lebih rendah. Demikian pula, inflasi Spanyol turun menjadi 1,7%, dengan penurunan harga bahan bakar, listrik dan pangan, keduanya meleset dari perkiraan 1,9%.
Dengan inflasi yang mendingin di seluruh Zona Euro, ECB telah memangkas suku bunga dua kali tahun ini. Namun, kontraksi sektor swasta baru-baru ini telah meningkatkan taruhan pemotongan suku bunga kembali pada bulan Oktober, dengan pasar melihat peluang 70%. Meskipun demikian, ECB memperingatkan inflasi dapat naik kembali dan stabilitas mungkin tidak kembali hingga akhir 2025. Lebih banyak data dari Italia, Jerman, dan Zona Euro, yang akan dirilis minggu depan, akan menawarkan wawasan lebih lanjut.
Sementara itu, PMI sektor manufaktur dan jasa Zona Euro bulan September memberikan wawasan yang agak mengecewakan tentang keadaan ekonomi kawasan tersebut. PMI manufaktur Zona Euro turun ke 44,8, level terendah sejak Desember 2023, yang menunjukkan kontraksi berkelanjutan di sektor industri. Rinciannya menunjukkan pelemahan dalam pesanan baru dan antrian pesanan. Di antara negara-negara utama, manufaktur Jerman tetap sangat lemah pada bulan September, sementara PMI manufaktur Prancis lebih stabil.
Di sisi jasa, PMI Zona Euro turun ke 50,5 pada bulan September, bulan kedelapan berturut-turut dalam wilayah ekspansi, tetapi masih merupakan pembacaan terendah sejak Februari 2024. Di sini juga, bisnis baru yang masuk melemah dan PMI jasa Jerman turun, sementara PMI jasa Prancis membalikkan peningkatan terkait Olimpiade yang terlihat pada bulan Agustus. Secara keseluruhan, gabungan atau PMI Zona Euro secara keseluruhan turun menjadi 48,9 pada bulan September dari 51,0 pada bulan Agustus, pembacaan pertama dalam wilayah kontraksi untuk PMI gabungan sejak Februari tahun ini.
Survei PMI berpotensi meramalkan perlambatan momentum pertumbuhan ekonomi kawasan dan bahkan kemungkinan kontraksi, akhir tahun ini. Terhadap latar belakang ini, ada kemungkinan pertumbuhan GDP Zona Euro menurun untuk sisa tahun 2024 dan tahun 2025. Survei PMI juga mencatat adanya laporan pelunakan biaya input dan harga output. Pasar akan mencermati rilis CPI mendatang untuk setiap konfirmasi dari berkurangnya tekanan harga ini, dengan CPI yang jinak berpotensi membuka jalan bagi Bank Sentral Eropa untuk mempercepat laju pelonggaran moneternya dengan pemangkasan suku bunga kembali, segera setelah pertemuan bulan Oktober.
Di sisi lain, Indikator Sentimen Ekonomi Zona Euro turun sedikit dari 96,5 menjadi 96,2 pada bulan September. Indikator Ekspektasi Ketenagakerjaan naik dari 99,4 menjadi 99,5. Indikator Ketidakpastian Ekonomi naik dari 17,5 menjadi 17,8. Keyakinan industri turun dari -9,9 menjadi -10,9. Keyakinan jasa naik dari 6,4 menjadi 6,7. Keyakinan konsumen naik dari -13,4 menjadi -129. Keyakinan perdagangan ritel turun dari -7,9 menjadi -8,5. Keyakinan konstruksi naik dari -6,3 menjadi -5,8.
Indikator Sentimen Ekonomi UE tidak berubah pada 96,7. Untuk ekonomi UE terbesar, ESI memburuk secara nyata di Prancis (-1,4) dan Jerman (-1,2), sementara itu membaik secara signifikan di Polandia (+2,0), Spanyol (+1,9), Italia (+1,2) dan, lebih moderat, di Belanda (+0,5).
Di pasar forex, pasangan mata uang EURUSD telah mendapatkan manfaat dari penurunan nilai tukar dolar AS, karena ekspektasi pemotongan suku bunga The Fed yang masif. EURUSD tumbuh lebih dari 1% pada bulan September, mendekati puncak harga tahun 2024 [1,1275].
Dari perspektif teknis, pola korektif dari 1,1275 seharusnya sudah selesai di 1,0447. Penembusan yang menentukan terhadap 1,1275 akan mengonfirmasi dimulainya kembali tren naik secara keseluruhan dari 0,9535. Target berikutnya adalah proyeksi FE61,8% dari penarikan 0,9535 – 1,1275 dan pulllback 1,0447 di 1,1522. Ini sekarang akan menjadi skenario yang disukai selama support 1,1001 bertahan. Namun penurunan di bawah support 1,1001 hanya akan membuktikan, bangkitnya kembali kekuatan dolar AS, setelah pasangan ini tidak mampu melampaui level 61,8%FR [1,1273] dari penarikan 1,2348 dan 0,9535.
EURUSD [H8] bergerak naik ke level 1,1213 minggu lalu, tetapi dengan cepat kembali stabil dalam kisaran tersebut. Bias awal tetap netral minggu ini terlebih dahulu. Reli lebih lanjut diharapkan, selama support 1,1001 bertahan. Pergerakan di atas level 1,1213, akan berlanjut untuk menguji puncak tahun lalu di 1,1275 [FE61.8%]. Penembusan kuat di sana akan melanjutkan tren naik yang lebih besar. Target jangka pendek berikutnya adalah proyeksi FE100% dari penarikan 1,0776 – 1,1200 dan 1,1001 di 1,1426. Namun dengan mempertimbangkan bias divergensi AO, dan upaya reli lanjutan yang gagal, maka pasangan ini dapat mengikis kenaikan sebelumnya dengan penurunan di bawah 1,1000 akan membatalkan semua skenario bullish.
Lihat disini untuk mengakses Kalender Ekonomi
Ady Phangestu – Market Analyst
Disclaimer : Materi ini disediakan sebagai informasi semata dan bukan sebagai riset investasi independen. Kami tidak menyarankan maupun merekomendasikan investasi atau permintaan untuk membeli atau menjual instrumen keuangan apa pun. Semua informasi yang disajikan berasal dari sumber yang terpercaya dan bereputasi baik. Segala informasi tentang indikasi kinerja masa lalu, bukan merupakan jaminan atau indikator atas kinerja masa depan yang bisa diandalkan. Pengguna harus menyadari, bahwa segala jenis produk investasi dengan leverage memiliki tingkat ketidakpastian tertentu dan melibatkan risiko tinggi yang kewajiban dan tanggung jawabnya semata-mata ditanggung oleh pengguna. Kami tidak bertanggung jawab atas kerugian yang timbul dari investasi apa pun yang dilakukan berdasarkan informasi ini. Dilarang produksi ulang atau mendistribusikan materi ini, tanpa izin tertulis sebelumnya dari kami.
Peringatan Risiko : Perdagangan Produk dengan Leverage seperti Forex dan Derivatif mungkin tidak cocok bagi semua investor, karena mengandung risiko tingkat tinggi atas modal Anda. Sebelum melakukan perdagangan, harap pastikan bahwa Anda memahami sepenuhnya kandungan risiko yang terlibat, dengan mempertimbangkan tujuan investasi dan tingkat pengalaman Anda, dan bila perlu carilah saran dan masukan dari pihak independen.
