Emas pada perdagangan hari Jum’at [14 Juni] ditutup naik +1,24% dan perak ditutup naik +2,08%. Logam mulia pada akhir pekan ditutup cukup tinggi ditengah ketidakpastian politik di Perancis yang melemahkan pasar ekuitas Eropa dan AS, sehingga meningkatkan permintaan safe-haven untuk logam mulia. Selain itu, penurunan imbal hasil obligasi pada hari Jum’at merupakan faktor bullish untuk logam mulia; disamping tensi geopolitik di Timur Tengah yang masih mendukung permintaan safe-haven terhadap logam mulia.
Setelah turun lebih dari 1% pada hari sebelumnya, XAUUSD melonjak melampaui $2,310 per ounce pada hari Jum’at, menuju kenaikan mingguan pertama dalam empat minggu. Sementara XAGUSD melonjak di atas $29,50 per ons, karena investor mempertimbangkan perkiraan suku bunga terbaru Federal Reserve terhadap data inflasi AS yang lebih lemah dari perkiraan.
Menurut statistik yang dirilis pada hari Kamis, PPI AS secara mengejutkan turun pada bulan Mei, meskipun terjadi penurunan harga energi yang menunjukkan, bahwa kekuatan inflasi masih berkurang. Hal ini terjadi setelah pengumuman statistik inflasi konsumen pada Rabu lalu yang lebih rendah dari perkiraan. Namun demikian, perkiraan dot-plot terbaru anggota FOMC menunjukkan bahwa, rata-rata mereka hanya memperkirakan satu kali penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin pada tahun ini, dengan empat anggota memproyeksikan tidak ada penurunan suku bunga sama sekali.
Kenaikan logam pada hari Jum’at terbatas, karena indeks dolar naik ke level tertinggi dalam 6 minggu. Harga emas maupun perak juga berada di bawah tekanan dari penurunan ekspektasi inflasi, yang mengurangi permintaan logam sebagai lindung nilai inflasi setelah tingkat inflasi impas 10 tahun turun ke level terendah 5¼ bulan pada hari Jum’at. Meskipun data AS menunjukkan inflasi yang mendatar, yang diperkirakan akan menyebabkan penurunan suku bunga, para pejabat yang bersifat hawkish lebih berhati-hati. Suku bunga yang lebih rendah akan berdampak positif pada harga logam, karena akan mengurangi opportunity cost memegang aset non-yielding tersebut. Namun, tidak jelas kapan dan seberapa besar suku bunga akan turun.
GOLD : Penundaan dalam waktu penurunan suku bunga The Fed mungkin berarti bahwa ekspektasi penurunan suku bunga belum berakhir; karena ekspektasi berfluktuasi, harga emas mungkin terus mendapatkan keuntungan dari perkiraan awal pasar yang spekulatif terhadap ekspektasi penurunan suku bunga dan faktor-faktor seperti peristiwa geopolitik dan pemilu AS dapat meningkatkan ketidakpastian pasar. Harga XAUUSD kemungkinan akan tetap seimbang, sebelum penurunan suku bunga. Mengingat posisi spekulatif di pasar emas sudah berada pada level yang tinggi, maka ruang retracement maksimal harga emas dalam jangka pendek mungkin berada pada kisaran $2,217 – $2,273 [EMA 100 hari]. Sedangkan untuk paruh kedua tahun ini, spekulasi masa depan mengenai ekspektasi penurunan suku bunga akan terus menekan tren penurunan harga emas. 
Pergerakan harga emas menjadi berombak di level tertinggi sekitar $2,400 yang telah memasuki fase korektif hingga ke fase distribusi. Namun lonjakan kuat dari $1,984 ke level tertinggi sepanjang masa tahun ini menunjukkan, bahwa harga mungkin belum siap untuk berguling. Emas mungkin telah mengalami penurunan selama tiga minggu berturut-turut, namun harga tetap berada di atas titik terendah bulan April $2,277. Laporan inflasi utama AS dan pertemuan FOMC tidak menunjukkan penembusan level terendah bulan April. Namun pedagang perlu waspada terhadap terobosan level ini, meskipun tidak ada katalis yang akan memberikan tekanan penurunan yang dalam atau terbukti menjadi jebakan penurunan.
Pertimbangan pada potensi kenaikan yang terbatas, juga perlu diperhatikan, mengingat Tiongkok telah menghentikan pembelian emas setelah belanja besar-besaran selama 18 bulan untuk emas, dan isyarat penguatan ulang pada dolar AS serta imbal hasil. Bias divergensi pada periode harian, hingga convergensi AO dapat menjadi indikasi awal fase distribusi dari pola head and shoulder yang belum sempurna.
Silver : Pemberlakuan tarif sebesar 50% pada impor sel surya dari Tiongkok oleh Amerika berdampak pada bisnis penting yang berhubungan dengan perak. Meski begitu, pembangkit listrik tenaga surya terbesar di dunia di Xinjiang dan tingginya permintaan di sana membuat harga perak tidak lagi jatuh. 
Reli harga XAGUSD sebesar 23% pada bulan lalu tidak berlanjut dan koreksi kini sedang berlangsung hingga mencapai harga rendah 4 minggu di $28,63. Meskipun pergerakan harga pada jangka waktu harian berombak dan berfluktuasi, struktur tren bullish tetap utuh. Divergensi bearish harian telah terbentuk di AO, dan harga berusaha untuk stabil di sekitar level retracement 50%. 
Sementara itu, pada grafik intraday H4 baru-baru ini mematahkan siklus terendahnya, dengan tampilan divergensi bullish AO. Namun pedagang perlu berhati-hati dengan pergerakan ini, sepanjang perdagangan dengan likuiditas rendah, terutama karena emas bertahan di atas titik terendahnya. Resistance internal terlihat berada di sekitar angka bulat $30,00 kemungkinan dapat membatasi reli. Sementara penembusan dukungan baru-baru ini di $28,63 dapat merubah prospek bullish yang telah di bangun selama 3 bulan terakhir.
Lihat disini untuk mengakses Kalender Ekonomi
Ady Phangestu – Market Analyst
Disclaimer : Materi ini disediakan sebagai informasi semata dan bukan sebagai riset investasi independen. Kami tidak menyarankan maupun merekomendasikan investasi atau permintaan untuk membeli atau menjual instrumen keuangan apa pun. Semua informasi yang disajikan berasal dari sumber yang terpercaya dan bereputasi baik. Segala informasi tentang indikasi kinerja masa lalu, bukan merupakan jaminan atau indikator atas kinerja masa depan yang bisa diandalkan. Pengguna harus menyadari, bahwa segala jenis produk investasi dengan leverage memiliki tingkat ketidakpastian tertentu dan melibatkan risiko tinggi yang kewajiban dan tanggung jawabnya semata-mata ditanggung oleh pengguna. Kami tidak bertanggung jawab atas kerugian yang timbul dari investasi apa pun yang dilakukan berdasarkan informasi yang disediakan dalam komunikasi ini. Dilarang produksi ulang atau mendistribusikan lebih lanjut komunikasi ini tanpa izin tertulis sebelumnya dari kami.
Peringatan Risiko : Perdagangan Produk dengan Leverage seperti Forex dan Derivatif mungkin tidak cocok bagi semua investor karena mengandung risiko tingkat tinggi atas modal Anda. Sebelum melakukan perdagangan, harap pastikan bahwa Anda memahami sepenuhnya kandungan risiko yang terlibat, dengan mempertimbangkan tujuan investasi dan tingkat pengalaman Anda dan bila perlu carilah saran dan masukan dari pihak independen
