Menyusul kesimpulan dari pertemuan bank sentral terakhir pada tahun 2023, para pedagang percaya bahwa Fed dan bank sentral utama lainnya telah mencapai puncak suku bunga dan akan menurunkan suku bunga pada paruh pertama tahun 2024. Pernyataan dovish Ketua Fed Jerome Powell dan pernyataan Presiden ECB Christine Lagarde yang agak hawkish telah membuat pasar percaya, bahwa The Fed akan memimpin dalam pelonggaran kebijakan moneter dan penurunan suku bunga pada tahun 2024.
Euro berkinerja baik di tahun 2023, meskipun di bawah mata uang Eropa lainnya seperti Swedia, Swiss dan Inggris. Fakta bahwa kelompok Eropa memiliki kinerja yang lebih baik menunjukkan, bahwa pesimisme ekstrim mereda seiring dengan berkurangnya kekhawatiran terkait pasokan gas. Oleh karena itu, pandangan terhadap Euro pada tahun 2024 sangat bergantung pada posisi ECB.
Hambatan reli EURUSD sebagian besar berasal dari lemahnya pertumbuhan zona euro dan risiko, bahwa ECB memilih untuk menurunkan suku bunga bersama dengan The Fed. Hal ini akan membatasi perkiraan penyempitan perbedaan hasil pada kurva jangka pendek. Pelonggaran ECB diperkirakan sebesar 75bp pada tahun 2024 dimulai pada kuartal ketiga, namun berisiko apabila ECB melakukan pelonggaran lebih awal dari perkiraan. Meskipun pada akhirnya akan bergantung pada bagaimana data ekonomi berkembang dan gagasan serta kebijakan para gubernur bank sentral, analisis dasar perekonomian menunjukkan bahwa peluangnya cenderung ke arah penurunan suku bunga yang lebih besar dari ECB dibandingkan dengan The Fed, dan oleh karena itu meningkatkan peluang bagi EURUSD untuk turun pada tahun 2024. 
Bagaimanapun pertumbuhan ekonomi di AS kemungkinan akan lebih tinggi dan lebih tangguh dibandingkan di Zona Euro. OECD memproyeksikan bahwa perekonomian AS akan tumbuh masing-masing sebesar 1,5% dan 1,7% pada tahun 2023 dan 2024, kira-kira sejalan dengan rata-rata OECD. Sebaliknya, Jerman, Perancis dan Italia, yang merupakan tiga negara dengan perekonomian terbesar di Zona Euro, diperkirakan akan tumbuh kurang dari 1% pada tahun 2024 dan sebesar 1,2% pada tahun 2025, meninggalkan seluruh Zona Euro dalam risiko tergelincir ke dalam resesi jika terjadi guncangan negatif.
Untuk mengatasi inflasi selanjutnya, OECD memperkirakan bahwa setelah mencapai puncaknya yang lebih tinggi pada tahun 2022, tekanan harga di Zona Euro akan sejalan dengan tekanan harga di AS dan secara bertahap menurun menuju target bank sentral sebesar 2%.
Sementara itu, Morgan Stanley memperkirakan adanya resesi teknis di zona euro, dengan ECB, Swedia dan Inggris memimpin siklus pemotongan bank sentral. Pertumbuhan yang tidak menarik dan penurunan suku bunga akan membebani EURUSD kembali ke paritas pada kuartal pertama 2024 dan bertahan di sekitar level paritas hampir sepanjang tahun. Strategi ini didukung oleh ekspektasi berlanjutnya kinerja ekonomi AS yang lebih baik, resesi teknis di beberapa bagian Eropa dan antisipasi pergeseran kebijakan moneter global. Meskipun jalur menuju pelemahan USD secara signifikan dipandang sebagai sebuah tantangan dalam waktu dekat, perkembangan kondisi ekonomi global dapat membuatnya lebih mudah untuk dinavigasi seiring berjalannya waktu.
Danske Bank merekomendasikan “buy on dips” dalam jangka pendek, tetapi mengingat pula bahwa prospeknya melemah dalam rentang waktu lebih lama. Mereka memperkirakan EURUSD akan naik pada awal tahun, lalu turun ke 1.10 dalam tiga bulan ke depan, 1.07 dalam enam bulan ke depan dan 1.05 dalam dua belas bulan. Sementara, HSBC cenderung pesimis, perkiraannya mereka melandai ke 1,06 pada akhir kuartal pertama; 1,04 pada pertengahan tahun dan 1,02 pada akhir kuartal ketiga dan keempat.
Tinjauan Teknis
Pergerakan harga EURUSD dari 1,1275 masih dipandang sebagai pola korektif dari kenaikan 0,9535. Kenaikan dari 1.0447 dipandang sebagai leg kedua. Meskipun reli lebih lanjut tidak dapat dikesampingkan, tetapi kenaikan lebih lanjut tetap dibatasi oleh 1,1275. Sementara itu, penembusan berkelanjutan pada support 1,0722 (EMA200 hari) akan mengkonfirmasi topping pada 1,1275 dan pergerakan akan mencoba untuk menyamakan posisi 1,0447.
Bias intraday EURUSD tetap netral untuk konsolidasi di bawah puncak sementara 1,1138. Reli lebih lanjut diperkirakan terjadi selama support 1,0887 bertahan. Penembusan di atas 1.1138 akan melanjutkan kenaikan dari 1.0447 untuk menguji ulang puncak 1.1275. Resistensi yang kuat akan terlihat dari sana untuk membatasi kenaikan, setidaknya pada percobaan pertama. Sementara itu, penembusan di bawah 1.0887 akan mengindikasikan puncak jangka pendek dan mengubah bias kembali ke bawah menuju support 1.0772. 
Klik disini untuk mengakses Kalender Ekonomi
Ady Phangestu
Market Analyst – HF Educational Office – Indonesia
Disclaimer : Materi ini disediakan sebagai bentuk komunikasi dan informasi semata, bukan sebagai riset investasi independen. Kami tidak merekomendasi investasi atau permintaan untuk membeli atau menjual instrumen keuangan apa pun. Semua informasi yang disajikan berasal dari sumber yang terpercaya dan bereputasi baik. Segala informasi yang memuat indikasi kinerja masa lalu, bukan merupakan jaminan atau indikator atas kinerja masa depan yang bisa diandalkan. Pengguna harus menyadari, bahwa segala investasi dalam Produk dengan Leverage memiliki tingkat ketidakpastian tertentu dan bahwa segala investasi sejenis ini, melibatkan risiko tingkat tinggi yang kewajiban dan tanggung jawabnya semata-mata ditanggung oleh pengguna. Kami tidak bertanggung jawab atas kerugian yang timbul dari investasi apa pun yang dilakukan berdasarkan informasi yang disediakan dalam informasi ini. Dilarang untuk memproduksi ulang atau mendistribusikan informasi ini, tanpa izin tertulis sebelumnya dari kami.
Peringatan Risiko : Perdagangan Produk dengan Leverage seperti Forex dan Derivatif mungkin tidak cocok bagi semua investor, karena mengandung risiko tingkat tinggi atas modal Anda. Sebelum melakukan perdagangan harap pastikan, bahwa Anda memahami sepenuhnya kandungan risiko yang terlibat, dengan mempertimbangkan tujuan investasi dan tingkat pengalaman Anda dan bila perlu carilah saran dan masukan dari pihak independen.
