Kakao berjangka berada dalam tren bullish yang kuat selama lebih dari setahun, menguat lebih dari 65% dan kembali menguat pada minggu lalu. Grafik harga di atas, menerapkan analisis regresi linier selama 62 minggu terakhir dan menunjukkan secara grafis betapa besarnya peluang ini dalam jangka panjang. Tren yang kuat ini tidak menunjukkan tanda-tanda akan menghentikan permintaan global akan kakao yang terus meningkat.
Kenaikan harga kakao didorong oleh curah hujan yang terus-menerus di Afrika Barat yang membatasi kerja lapangan dan meningkatkan penyakit tanaman, meningkatkan kekhawatiran mengenai kemampuan produksi kakao untuk memenuhi pasokan, yang berpotensi menyebabkan defisit global pada tahun 2023/24. Prevalensi penyakit busuk buah dan virus tunas bengkak di Afrika Barat, yang menyerang tanaman kakao, berkontribusi terhadap berkurangnya pasokan.
Ini adalah krisis iklim yang terjadi di Pantai Gading dan Ghana, negara penghasil kakao terbesar, yang berdampak pada inflasi pangan global dan tekanan biaya hidup. Terlalu banyak hujan menurunkan produksi dan menunda panen, sehingga mengakibatkan penurunan harga grosir di New York ke level tertinggi dalam 46 tahun.
Menurut Maxar Technologies Inc. jumlah total curah hujan di seluruh Afrika Barat sejak musim hujan dimulai pada 1 Mei telah melebihi normalnya dalam 30 tahun sebanyak lebih dari dua kali lipat. Perjuangan para petani yang berlarut-larut untuk mendapatkan kompensasi memperburuk kerusakan tanaman karena mereka hanya mempunyai sedikit uang untuk diinvestasikan kembali pada lahan mereka. Selama musim panen utama, banjir yang terus-menerus menyebabkan jalan tanah menjadi rawa yang tidak dapat dilewati, mencabut bunga sebelum mekar, dan mendorong tumbuhnya infeksi jamur yang mengubah buah menjadi hitam dan busuk.
Secara teknis, memperdagangkan komoditas dalam jangka waktu lama hingga bergerak di atas EMA 26 minggu (rata-rata pergerakan ½ tahun) telah menjadi strategi yang sangat menguntungkan selama beberapa tahun terakhir. Bergerakan lanjutan ke sisi atas, berkemungkinan untuk mengejar level ekspansi lanjutan 261.8%FR (4445) dari pengukuran 2989-2088. Sementara, membaiknya iklim dapat membawa sejumlah koreksi pada kakao.
Gula – Lonjakan produksi gula Brasil menyebabkan harga gula mentah turun di bawah 24 sen/pon, yang merupakan level terendah dalam lebih dari tiga bulan, karena kekhawatiran terhadap kemungkinan kelebihan pasokan pada tahun 2023–2024 semakin meningkat. Produksi gula Brazil, melampaui ekspektasi pasar pada paruh pertama bulan November dengan peningkatan produksi yang menakjubkan sebesar 30%. Perusahaan Pemasok Nasional (CONAB) meningkatkan perkiraan produksinya untuk Brasil pada tahun 2023–2024 sebesar 15%, dari perkiraan bulan Agustus sebesar 40,9 MMT menjadi 46,9 MMT.
Namun, seperti semua pergerakan harga komoditas yang diperpanjang, harga gula akhirnya berhenti sebelum mencapai pada titik tertinggi sepanjang masa. Akankah banteng mendorong kenaikan gula, setelah harga saat ini turun sebesar 17% dari harga tertinggi belakangan ini? Pasar bullish dimulai pada bulan April 2020 ($0,0902) dan berhenti pada $0,2812 pada bulan November 2023, namun semenjak saat itu harga telah turun di bawah $0,2400.
Secara teknis, penurunan #sugar lanjutan mencoba menguji EMA 200 minggu, penembusan yang berhasil akan memvalidasi divergensi negatif, dengan kemungkinan untuk menguji level 38,2%FR di sekitar 20,81. Sepanjang resistance yang kini menjadi support 23,83 dapat menunjukkan ketahanannya, maka konsolidasi kemungkinan akan menghiasi harga gula di akhir tahun.
Kopi berjangka diperdagangkan pada $1,77 per pon, turun dari level tertinggi 5½ bulan pada tanggal 30 November menyusul pengumuman peningkatan pengiriman kopi Honduras sebesar 63% y/y pada bulan November. Selain itu, Dinas Pertanian Luar Negeri USDA memperkirakan, bahwa panen arabika di Kolombia akan meningkat sebesar 7,5% dan produksi kopi arabika di Brasil akan meningkat sebesar 12,8% y/y pada tahun 2023–2024. Selain itu, pengiriman kopi hijau di Brazil pada bulan Oktober meningkat 24% y/y ke tahun yang menambah tekanan negatif pada masa depan kopi.
Secara teknis, #coffee hanya menguat lebih dari 6% pada tahun 2023. Pencapaian tertinggi tahun ini berada di 206,50 pada bulan April, dan terendah pada bulan Januari di 141,95. Meskipun, grafik mingguan menunjukkan divergensi positif, namun pergerakan cenderung mendatar di atas slope EMA 200 minggu. Ke depan, pergerakan di atas 188,00 dapat kembali menguji 296,50. Sementara pada sisi bawah, level harga 141,95 harus tetap utuh, untuk mencegah dominasi beruang.
Klik disini untuk mengakses Kalender Ekonomi
Ady Phangestu
Market Analyst – HF Educational Office – Indonesia
Disclaimer : Materi ini disediakan sebagai bentuk komunikasi dan informasi semata, bukan sebagai riset investasi independen. Kami tidak merekomendasi investasi atau permintaan untuk membeli atau menjual instrumen keuangan apa pun. Semua informasi yang disajikan berasal dari sumber yang terpercaya dan bereputasi baik. Segala informasi yang memuat indikasi kinerja masa lalu, bukan merupakan jaminan atau indikator atas kinerja masa depan yang bisa diandalkan. Pengguna harus menyadari, bahwa segala investasi dalam Produk dengan Leverage memiliki tingkat ketidakpastian tertentu dan bahwa segala investasi sejenis ini, melibatkan risiko tingkat tinggi yang kewajiban dan tanggung jawabnya semata-mata ditanggung oleh pengguna. Kami tidak bertanggung jawab atas kerugian yang timbul dari investasi apa pun yang dilakukan berdasarkan informasi yang disediakan dalam informasi ini. Dilarang untuk memproduksi ulang atau mendistribusikan informasi ini, tanpa izin tertulis sebelumnya dari kami.
Peringatan Risiko : Perdagangan Produk dengan Leverage seperti Forex dan Derivatif mungkin tidak cocok bagi semua investor, karena mengandung risiko tingkat tinggi atas modal Anda. Sebelum melakukan perdagangan harap pastikan, bahwa Anda memahami sepenuhnya kandungan risiko yang terlibat, dengan mempertimbangkan tujuan investasi dan tingkat pengalaman Anda dan bila perlu carilah saran dan masukan dari pihak independen.
