Harga emas cenderung berkonsolidasi seiring membaiknya sentimen, logam mulia pada hari Selasa ditutup sedikit lebih tinggi. Dolar AS yang lebih lemah dan penurunan saham pada hari Selasa mendorong beberapa permintaan safe-haven untuk logam mulia. Selain itu, gejolak perbankan baru-baru ini telah memicu pembelian emas karena kepemilikan emas dalam dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) naik ke level tertinggi 6 minggu Jum’at lalu. Namun, imbal hasil obligasi global yang lebih tinggi pada Selasa membatasi kenaikan harga logam.
Yield Treasury 10-tahun AS yang dilihat sebagai proxy untuk biaya pinjaman global, berkonsolidasi di atas 3,5% karena investor berhenti sejenak untuk menilai kembali prospek kebijakan moneter sambil menimbang risiko resesi setelah gejolak baru-baru ini di sektor perbankan. Laporan PCE yang disukai Fed akan dirilis pekan ini untuk memberikan petunjuk lebih lanjut tentang langkah bank sentral selanjutnya. Sejauh ini, tanda-tanda pertumbuhan harga yang terus-menerus dan pasar tenaga kerja yang ketat memicu spekulasi, bahwa siklus pengetatan suku bunga Fed belum berakhir. Taruhan pasar sekarang terbagi, antara kenaikan suku bunga 25 basis poin dan jeda selama pertemuan kebijakan pada bulan Mei. Presiden Fed Minneapolis Neel Kashkari memperingatkan, bahwa tekanan baru-baru ini di sektor keuangan dan kemungkinan krisis kredit lanjutan membawa ekonomi terbesar dunia itu mendekati resesi.
Meskipun emas mengalami rebound, tetapi masih jauh di bawah tertinggi baru-baru ini karena kenaikan di pasar saham dan harapan bahwa krisis perbankan AS telah dihindari membuat pasar sedikit memijak pegas rem.
Harga emas sempat turun tajam, karena jaminan stabilitas yang berulang di sektor perbankan membantu meredakan kekhawatiran atas penularan yang lebih luas dari keruntuhan beberapa bank bulan ini. Pengambilalihan pemberi pinjaman Silicon Valley Bank oleh First Citizens BancShares juga menghilangkan kekhawatiran atas kehancuran ekonomi yang berasal dari keruntuhan SVB. Ini memicu beberapa kenaikan Wall Street, menyita beberapa permintaan safe haven yang menguntungkan emas dalam beberapa pekan terakhir.
XAUUSD naik 0,8% menjadi $1.973 kemarin, tetapi ketidakmampuan emas untuk mempertahankan level $2.000 juga memicu prospek, bahwa logam kuning akan melihat lebih banyak konsolidasi dalam beberapa hari mendatang, terutama jika minat risiko semakin meningkat. Namun, pelemahan dolar memberikan dukungan untuk harga emas, karena pasar juga berspekulasi bahwa Fed akan kekurangan ruang yang cukup untuk terus menaikkan suku bunga.
Emas membukukan kenaikan tajam di bulan Maret karena kekhawatiran krisis perbankan mendorong permintaan safe haven dan membuat pelaku pasar bertaruh pada Federal Reserve yang kurang hawkish. Sementara bank sentral masih mencatat langkah-langkah lanjutan terhadap inflasi yang tinggi, prospek suku bunga di masa depan tampak kurang pasti. Jeda dalam siklus kenaikan suku bunga Fed kemungkinan akan menguntungkan aset yang tidak memberikan hasil yang tidak seimbang, seperti logam mulia.
Dengan demikian, data yang akan datang dapat menjadi informasi lain untuk pemicu pergerakan emas. Pedagang mungkin lebih memperhatikan angka inflasi PCE untuk bulan Februari, yang dianggap sebagai metrik inflasi pilihan Fed dan datang bersamaan dengan data pendapatan dan pengeluaran pribadi untuk bulan tersebut. Pendapatan dan pengeluaran diperkirakan akan melambat secara signifikan, tetapi dengan penurunan penjualan ritel selama bulan tersebut, risiko seputar pengeluaran mungkin cenderung menurun. Potensi penurunan pendapatan dikuatkan oleh penurunan pendapatan rata-rata per jam bulanan. Mengenai tarif PCE, saat ini, tidak ada perkiraan untuk headline, tetapi inti diharapkan tetap stabil di 4,7% y/y.
Namun, mengingat penurunan CPI inti m/m, hasil serupa dalam publikasi ini mungkin tidak terduga. Jadi, pelambatan lebih lanjut pada PCE inti dapat memberi investor lebih banyak alasan untuk percaya bahwa jeda akan segera terjadi, yang akan memberi tekanan tambahan pada USD dan imbal hasil Treasury. Emas kemungkinan akan diuntungkan dan Ekuitas dapat memperoleh keuntungan dari antisipasi penurunan suku bunga akhir tahun ini, yang akan menghasilkan biaya pinjaman yang lebih murah untuk bisnis dan valuasi yang lebih besar. Dan dengan efek penuh dari kenaikan sebelumnya yang tidak sepenuhnya ditransmisikan ke ekonomi riil, investor dapat mempertahankan pandangan, bahwa inflasi dapat terus menurun dalam beberapa bulan mendatang.
Klik disini untuk mengakses Kalender Ekonomi
Ady Phangestu
Market Analyst – HF Educational Office – Indonesia
Disclaimer : Materi ini disediakan sebagai komunikasi pemasaran umum dengan tujuan hanya sebagai informasi semata dan bukan sebagai riset investasi independen. Di dalam komunikasi ini tidak mengandung saran maupun rekomendasi investasi atau permintaan dengan maksud untuk pembelian atau penjualan instrumen keuangan apa pun. Semua informasi yang disajikan berasal dari sumber yang terpercaya, bereputasi baik. Segala informasi yang memuat indikasi kinerja masa lalu bukan merupakan jaminan atau indikator atas kinerja masa depan yang bisa diandalkan. Pengguna harus menyadari, bahwa segala investasi dalam Produk dengan Leverage memiliki tingkat ketidakpastian tertentu dan bahwa segala investasi sejenis ini melibatkan risiko tingkat tinggi yang kewajiban dan tanggung jawabnya semata-mata ditanggung oleh pengguna. Kami tidak bertanggung jawab atas kerugian yang timbul dari investasi apa pun yang dilakukan berdasarkan informasi yang disediakan dalam komunikasi ini. Dilarang produksi ulang atau mendistribusikan lebih lanjut komunikasi ini tanpa izin tertulis sebelumnya dari kami.
Peringatan Risiko : Perdagangan Produk dengan Leverage seperti Forex dan Derivatif mungkin tidak cocok bagi semua investor karena mengandung risiko tingkat tinggi atas modal Anda. Sebelum melakukan perdagangan, harap pastikan bahwa Anda memahami sepenuhnya kandungan risiko yang terlibat, dengan mempertimbangkan tujuan investasi dan tingkat pengalaman Anda dan bila perlu carilah saran dan masukan dari pihak independen.
