Dolar dan imbal hasil Treasury AS melonjak mengikuti retorika hawkish Powell yang tegas di Jackson Hole. Pada penutupan Jum’at lalu, indeks dolar AS memulihkan penurunan intraday dan ditutup pada 108,73 dan saat ini masih mencoba menembus garis pertahanan 109; Imbal hasil berjangka 2 tahun naik menjadi 3,37%, mendekati puncak 3,45% pada bulan Juni tahun ini (rata-rata jangka panjang: 3,14%); periode 5 tahun Tercatat 3,20%, tertinggi sejak 28 Juni (rata-rata jangka panjang: 3,73%); 10 tahun tetap stabil di sekitar 3% sejak minggu lalu (rata-rata jangka panjang: 3,73%); rata-rata jangka: 4,27%); 30-tahun ditutup pada 3,21%, mencapai 3,32% minggu lalu (rata-rata jangka panjang: 4,78%). Kurva imbal hasil jangka pendek dan jangka panjang terus terbalik, sedangkan kurva imbal hasil 5-30 tahun mengantarkan inversi kedua bulan ini.
Gambar 1: Perubahan tahunan dalam indeks harga PCE inti AS versus inflasi. sumber:Trading Economics
Powell dan The Fed menekankan, bahwa mempertahankan kebijakan moneter yang kuat bukan tanpa alasan. Meskipun inflasi telah turun baru-baru ini (per Juli 2022, PCE inti turun menjadi 4,6%y/y, dibandingkan dengan 4,8% pada tahun sebelumnya; tingkat tahunan CPI AS melambat menjadi 8,5%y/y, setelah mencapai level tertinggi 40 tahun di 9,1% pada bulan Juni), masih jauh di atas target 2% Fed. FedWatch menunjukkan peluang 64% dari kenaikan suku bunga 75 basis poin oleh Fed pada bulan September, naik dari 47% seminggu yang lalu.
Gambar 2: Prakiraan Harga Emas International Strategic Analysis (ISA). sumber： knoema
Dari sudut pandang makroekonomi, pengetatan kebijakan moneter oleh Federal Reserve dan kenaikan dolar AS serta imbal hasil obligasi AS tidak kondusif untuk aset emas tanpa bunga. International Strategic Analysis (ISA) sangat pesimis dengan prospek komoditas tersebut. Faktanya, harga emas saat ini telah jatuh di bawah perkiraan harga emas tahun ini ($1.770). Perkiraan harga emas ISA untuk lima tahun ke depan adalah $1.703, $1.657, $1.624, $1.592, dan $1.560.
Analisis Teknis:
Harga Emas (XAUUSD) mencapai puncak sepanjang masa ($2.075) pada Agustus 2020 saat ketidakpastian ekonomi yang disebabkan oleh pandemi Covid-19 mendorong permintaan besar-besaran untuk emas sebagai safe-haven. Pada bulan Maret tahun ini, harga emas mencoba lagi untuk menantang level tertinggi baru tetapi gagal, dengan mencatalan puncak $2.070. Harga aset kemudian membukukan penurunan beruntun hampir lima bulan, turun sekitar 15% pada penutupan hari Jum’at. Melihat indikator rata-rata pergerakan, harga emas telah menembus SMA 100 kembali sejak Juni 2019, dan rata-rata pergerakan sekarang berada di sekitar FR 61,8% ($1439).
Dalam waktu dekat, $1.682 (FR 38,2%) akan menjadi support utama. Harga emas menguji level ini dua kali pada Maret tahun lalu dan bulan lalu, tetapi gagal menembusnya. Jika beruang memperoleh momentum dan menembus di bawah level ini, support berikutnya yang harus diperhatikan adalah $1560 (FR 50,0%). Level ini merupakan titik balik bagi pembeli/penjual, serta perkiraan ISA untuk harga emas pada tahun 2027. Di sisi lain, ada resistensi kecil pada grafik mingguan di $1.755. Penembusan di atas level ini dapat membawa emas ke level resistance berikutnya di $1830 (FR 23,6%), diikuti oleh $1910 dan puncaknya terlihat pada bulan April tahun ini di $1998.
Grafik harian menunjukkan pola pembalikan lilin di bawah resistensi $1.755, yang dapat memberikan dorongan kepada penjual menuju level $1.700-$1.705.
Klik disini untuk mengakses Kalender Ekonomi
Larince Zhang
Market Analyst
Disclaimer : Materi ini disediakan sebagai komunikasi pemasaran umum dengan tujuan hanya sebagai informasi semata dan bukan sebagai riset investasi independen. Di dalam komunikasi ini tidak mengandung saran maupun rekomendasi investasi atau permintaan dengan maksud untuk pembelian atau penjualan instrumen keuangan apa pun. Semua informasi yang disajikan berasal dari sumber yang terpercaya, bereputasi baik. Segala informasi yang memuat indikasi kinerja masa lalu bukan merupakan jaminan atau indikator atas kinerja masa depan yang bisa diandalkan. Pengguna harus menyadari, bahwa segala investasi dalam Produk dengan Leverage memiliki tingkat ketidakpastian tertentu dan bahwa segala investasi sejenis ini melibatkan risiko tingkat tinggi yang kewajiban dan tanggung jawabnya semata-mata ditanggung oleh pengguna. Kami tidak bertanggung jawab atas kerugian yang timbul dari investasi apa pun yang dilakukan berdasarkan informasi yang disediakan dalam komunikasi ini. Dilarang produksi ulang atau mendistribusikan lebih lanjut komunikasi ini tanpa izin tertulis sebelumnya dari kami.
Peringatan Risiko : Perdagangan Produk dengan Leverage seperti Forex dan Derivatif mungkin tidak cocok bagi semua investor karena mengandung risiko tingkat tinggi atas modal Anda. Sebelum melakukan perdagangan, harap pastikan bahwa Anda memahami sepenuhnya kandungan risiko yang terlibat, dengan mempertimbangkan tujuan investasi dan tingkat pengalaman Anda dan bila perlu carilah saran dan masukan dari pihak independen.
