Harga saham asuransi bervariasi pekan ini, karena industri bersiap untuk melaporkan pendapatan Q2 2022 di tengah badai inflasi, kekhawatiran resesi dan sentiment global secara luas. Pasar ekuitas sebagian besar bergerak lebih rendah pada paruh pertama tahun ini, namun banyak saham asuransi bernasib lebih baik dan musim pendapatan kali ini mungkin lebih normal dibandingkan sektor yang lain. Beberapa pakar mengatakan, bahwa industri asuransi secara historis lebih tahan terhadap penurunan ekonomi makro yang lebih luas dan resesi memiliki dampak yang rendah pada industri asuransi.
Perusahaan asuransi mobil ternama A.S Progressive Corp. diperkirakan akan melaporkan penghasilan pada hari Kamis (15/07), sebelum pembukaan pasar. Menurut Zacks Investment Research, berdasarkan perkiraan 8 analis, konsensus perkiraan EPS untuk kuartal ini adalah $0,93. EPS yang dilaporkan untuk kuartal yang sama tahun lalu adalah $1,51 dengan ranking #3 (hold) untuk harga saham. Perusahaan memberikan kejutan pendapatan negatif sebesar 9,68% pada kuartal terakhir yang dilaporkan.
Portofolio produk yang menarik, posisi kepemimpinan, kekuatan dalam bisnis Kendaraan dan Properti, kebijakan yang sehat yang berlaku dan retensi kemungkinan telah membantu peningkatan premi bersih yang diperoleh pada kuartal kedua tahun 2022. Perkiraan Konsensus Zacks untuk premi bersih yang diperoleh dipatok pada $12,2 miliar, menunjukkan pertumbuhan 11,5% dari jumlah yang dilaporkan tahun lalu. Untuk kebijakan jalur pribadi diperkirakan mencapai 23,8 juta menunjukkan peningkatan 4,4% dari angka yang dilaporkan tahun lalu.
Pendapatan investasi kemungkinan akan meningkat, mengingat basis aset yang diinvestasikan lebih tinggi dan kenaikan suku bunga. Peningkatan premi, peningkatan pendapatan jasa dan biaya dan pendapatan lainnya mungkin telah berkontribusi pada peningkatan pendapatan. Perkiraan Konsensus Zacks untuk pendapatan kuartal kedua mencapai $ 12,7 miliar, menunjukkan pertumbuhan basis tahunan sekitar 11,3%.
Tanda konsensus untuk rasio biaya kerugian dan penyesuaian kerugian dipatok pada 76. Perkiraan Konsensus Zacks untuk pendapatan dipatok pada 90 sen, menunjukkan penurunan 40,4% dari kuartal tahun lalu.
Progressive Corporation melaporkan laba per saham 15 sen untuk Mei 2022 yang turun 73% y/y. Penurunan ini disebabkan oleh kenaikan beban dan realisasi rugi bersih surat berharga. Premi bersih tercatat sebesar $3,7 miliar, naik 9% dari $3,4 miliar tahun lalu. Premi bersih yang diperoleh adalah $3,8 miliar, naik 11% dari $3,4 miliar yang dilaporkan pada tahun lalu. Realisasi kerugian bersih pada sekuritas adalah $89 juta vs. keuntungan $146,3 juta pada bulan tahun lalu, persentase premi yang dibayarkan sebagai klaim dan biaya, menurun 340 bp y/y menjadi 96,5. Pendapatan operasional sebesar $3,9 miliar, meningkat 11,4% y/y, berkat peningkatan premi 11,1%, lonjakan pendapatan layanan 11,8%, pendapatan investasi 33,6% lebih tinggi dan biaya 4,7% lebih tinggi.
Total biaya naik 14,9% menjadi $3,7 miliar, terutama karena kerugian 17,9% lebih tinggi dan biaya penyesuaian kerugian, kenaikan 3,7% dalam biaya akuisisi polis dan kenaikan 5,2% pada biaya penjaminan emisi lainnya.
Dalam bisnis kendaraannya, segmen Personal Auto turun 2%y/y menjadi 17,2 juta. Jalur Khusus meningkat 5% dari tahun sebelumnya menjadi 5,4 juta polis. Di segmen Personal Auto Progressive, Agency Auto turun 4% menjadi 7,7 juta sementara Direct Auto tetap datar di 9,5 juta. Segmen Mobil Komersial naik 14% y/y menjadi sekitar 1 juta.
Nilai buku per saham Progressive adalah $27,18 pada 31 Mei 2022, turun 12% dari $30,90 pada 30 Mei 2021. Pengembalian ekuitas dalam 12 bulan terakhir adalah -5,8%, mengalami kontraksi 3750 (basis poin) bps dari 31,7% pada Mei 2021. Rasio utang terhadap total modal memburuk 550 bps dari tahun ke tahun menjadi 28 per 31 Mei. 2022. (1)
Sejumlah analis ekuitas lainnya juga mempertimbangkan PGR. Citigroup mulai meliput Progressive dalam sebuah laporan pada hari Senin, 23 Mei. Mereka menetapkan peringkat “jual” dan target harga $93,00 untuk perusahaan. Piper Sandler memotong Progresif dari peringkat “netral” menjadi peringkat “kurang berat” dan menurunkan harga target mereka untuk perusahaan dari $113,00 menjadi $100,00 dalam sebuah laporan pada Senin, 18 April. Goldman Sachs Group memotong Progresif dari peringkat “beli” menjadi peringkat “netral” dan menetapkan harga target $116,00 untuk perusahaan, dalam laporannya pada Rabu, 2 Maret. Wells Fargo & Company menaikkan harga target mereka di Progressive dari $88,00 menjadi $96,00 dan memberi perusahaan peringkat “kurang berat” dalam sebuah laporan pada hari Selasa, 12 April. StockNews.com mengasumsikan liputan Progresif dalam sebuah laporan pada hari Kamis, 31 Maret. Mereka menetapkan peringkat “tahan” untuk perusahaan. Enam analis riset ekuitas telah memberi peringkat saham dengan peringkat jual, tujuh telah memberikan peringkat tahan dan dua telah menetapkan peringkat beli untuk saham tersebut. Berdasarkan data dari MarketBeat, saham saat ini memiliki peringkat rata-rata “Tahan” dan target harga konsensus $106,08. (2)
Tinjauan Teknis
#Progressive mencapai puncak multi tahun pada pekan lalu di harga $122,12 dan sejak itu mundur dalam pola candle bearish homing pigeon. Dalam perdagangan hari Selasa, harga saham dibuka dengan gap_down, meninggalkan pola island reversal pada sisi atas dan diperdagangkan saat ini di sekitar harga $117,00. Secara teknis, harga #progressive masih dalam tren bullish yang dominan, namun pola divergensi sementara pada area jenuh jual menggambarkan sebagian kecil aksi ambil untung menjelang laporan pendapatan Q2 2022. Pada sisi bawah, pergerakan harga aset berkemungkinan untuk menguji resistance 107,58 yang kini menjadi support. Pada sisi positif, pergerakan di atas puncak baru-baru ini akan diproyeksikan untuk FE61.8 terlebih dahulu di sekitar $124,21 dari penarikan 89,55 – 120,07 dan 105,35.
Klik disini untuk mengakses Kalender Ekonomi
Ady Phangestu
Market Analyst – HF Educational Office – Indonesia
Disclaimer : Materi ini disediakan sebagai komunikasi pemasaran umum dengan tujuan hanya sebagai informasi semata dan bukan sebagai riset investasi independen. Di dalam komunikasi ini tidak mengandung saran maupun rekomendasi investasi atau permintaan dengan maksud untuk pembelian atau penjualan instrumen keuangan apa pun. Semua informasi yang disajikan berasal dari sumber yang terpercaya, bereputasi baik. Segala informasi yang memuat indikasi kinerja masa lalu bukan merupakan jaminan atau indikator atas kinerja masa depan yang bisa diandalkan. Pengguna harus menyadari, bahwa segala investasi dalam Produk dengan Leverage memiliki tingkat ketidakpastian tertentu dan bahwa segala investasi sejenis ini melibatkan risiko tingkat tinggi yang kewajiban dan tanggung jawabnya semata-mata ditanggung oleh pengguna. Kami tidak bertanggung jawab atas kerugian yang timbul dari investasi apa pun yang dilakukan berdasarkan informasi yang disediakan dalam komunikasi ini. Dilarang produksi ulang atau mendistribusikan lebih lanjut komunikasi ini tanpa izin tertulis sebelumnya dari kami.
Peringatan Risiko : Perdagangan Produk dengan Leverage seperti Forex dan Derivatif mungkin tidak cocok bagi semua investor karena mengandung risiko tingkat tinggi atas modal Anda. Sebelum melakukan perdagangan, harap pastikan bahwa Anda memahami sepenuhnya kandungan risiko yang terlibat, dengan mempertimbangkan tujuan investasi dan tingkat pengalaman Anda dan bila perlu carilah saran dan masukan dari pihak independen.
