Pasar saham Eropa melemah secara keseluruhan, karena pasar ekuitas global tertekan oleh kenaikan imbal hasil dan meningkatnya ekspektasi pengetatan, memukul saham teknologi secara khusus. Dalam keadaan ini, rilis data yang kuat hanya menambah tekanan, alih-alih mengangkat sentimen di ekuitas dan GER30 dan UK100 saat ini masing-masing turun -1,2% dan -0,8%.
Core EGB sedikit berubah, dengan imbal hasil Bund 10-tahun turun -0,4 bp pada -0,033%, setelah paper tersebut memangkas kerugian sebelumnya. Obligasi 10 tahun Jerman terlihat bersiap untuk keluar dari wilayah negatif untuk pertama kalinya sejak awal 2019, tetapi tampaknya belum cukup kuat. Bunga Gilt 10-tahun tidak berubah di 1,18% sekarang, sementara imbal hasil zona euro perifer tetap naik hari ini dengan latar belakang lonjakan suku bunga 10-tahun AS sebesar 2,5 bp menjadi saat ini 1,809%. Keyakinan atas pemulihan semakin menguat, namun meningkatkan ekspektasi yang semakin ketat. BoJ hari ini mengubah prospek inflasi untuk pertama kalinya dalam waktu yang lama, sementara Kuroda jelas ingin mencegah pasar melarikan diri dari ekspektasi yang semakin ketat. Tapi itu tidak cukup untuk menenangkan pasar secara umum, karena data Eropa hari ini menambah argumen hawks di BoE dan ECB. Data pasar tenaga kerja Inggris tampak sangat menggembirakan, dengan pekerjaan meningkat pada bulan Desember, meskipun dibayangi Omicron. Kepercayaan investor ZEW Jerman melonjak ke level tertinggi sejak Juli tahun lalu, meskipun situasi virus masih sulit di Jerman.
Dengan latar belakang itu, ECB khususnya akan berjuang untuk menjaga ekspektasi pengetatan.
Perekonomian Jerman tumbuh 2,7% tahun lalu, setelah kontraksi sebesar -4,6% pada tahun 2020 (atau -4,9% jika disesuaikan dengan faktor kalender). Kantor statistik melaporkan bahwa sektor produksi meningkat 4,4% dan sektor jasa juga meningkat, meskipun sektor perdagangan dan perhotelan terus berjuang dengan dampak pembatasan virus. Hanya sektor konstruksi yang tidak terlalu terpengaruh oleh pandemi pada tahun 2020 yang mengalami kontraksi -0,4%.
Sebagian besar sektor belum mencapai level pra_krisis dan konsumsi publik adalah pendorong utama pertumbuhan secara keseluruhan. Konsumsi swasta mengalami stagnasi setelah mengalami kontraksi -5,9% pada tahun 2020. Ekspor rebound 9,4%, impor 8,6% pada tahun 2021, hampir menyamai kontraksi yang terlihat pada tahun sebelumnya. Pasar tenaga kerja tetap kuat dan jumlah mereka yang memiliki pekerjaan yang terdaftar pada iuran jaminan sosial benar-benar meningkat. PDB per orang yang bekerja terangkat 2,7%, setelah turun -3,8% pada tahun 2020. Secara keseluruhan, kebanyakan laporan sesuai ekspektasi, sementara rebound tahun lalu tidak sesuai dengan yang diperkirakan untuk Prancis, Spanyol, Italia, kontraksi di Jerman pada tahun 2020 juga tidak terlalu jelas seperti di tempat lain.
Selanjutnya, kepercayaan investor ZEW Jerman melonjak di awal tahun – dengan pembacaan headline di 51,7 pada Januari – jauh lebih tinggi dari yang diantisipasi dan naik dari 29,9 di bulan sebelumnya. Indikator kondisi saat ini masih menurun, tetapi lonjakan berita utama meninggalkan pembacaan kepercayaan pada level tertinggi sejak Juli 2021, menunjukkan bahwa investor telah mengabaikan Omicron dan mengharapkan ekonomi dunia untuk bangkit kembali dengan cepat.
Data tersebut akan menjaga ECB dalam mode defensif dan para pejabat akan berjuang untuk mencegah ekspektasi inflasi meningkat, sambil mencoba untuk menjaga ekspektasi pengetatan. Panduan resmi masih tetap, bahwa kenaikan suku bunga tahun ini sangat tidak mungkin, mengingat titik awal Fed dan ECB ketika Covid-19 melanda sangat berbeda, tingkat koreksi kebijakan yang direncanakan ECB tahun ini sudah cukup setara, dengan upaya Fed. Namun demikian, fakta bahwa bank sentral masih menambah pembelian aset bersih untuk sebagian besar tahun ini berarti sekarang ada risiko overshoot inflasi yang lebih permanen yang dapat merusak kepercayaan pada kredensial memerangi inflasi bank sentral.
EURUSD gagal mendapatkan keuntungan dari laporan ZEW yang luar biasa dan EUR diperdagangkan jauh di bawah angka 1,14. Karena ZEW secara luas mencerminkan optimisme bahwa ekonomi AS akan bangkit kembali dengan cepat dan melihat ke depan, karena fundamental dalam bentuk pertumbuhan yang lebih cepat, perbedaan suku bunga yang melebar, dan Fed yang agresif, semuanya mengarah ke Dolar AS yang lebih tinggi, kemungkinan EURUSD untuk terus lebih rendah dalam beberapa minggu mendatang. Perbedaan suku bunga dan sikap Fed yang jauh lebih hawkish terus membatasi ruang pada sisi atas. Imbal hasil Bund telah berjalan jauh, tetapi mungkin memerlukan dukungan yang lebih kuat dari ECB untuk keluar dari wilayah negatif.
Klikhttps://www.hotforex.com/sv/en/trading-tools/economic-calendar.html disini untuk mengakses Kalender Ekonomi
Andria Pichidi
Market Analyst
Disclaimer : Materi ini disediakan sebagai komunikasi pemasaran umum dengan tujuan hanya sebagai informasi semata dan bukan sebagai riset investasi independen. Di dalam komunikasi ini tidak mengandung saran maupun rekomendasi investasi atau permintaan dengan maksud untuk pembelian atau penjualan instrumen keuangan apa pun. Semua informasi yang disajikan berasal dari sumber yang terpercaya, bereputasi baik. Segala informasi yang memuat indikasi kinerja masa lalu bukan merupakan jaminan atau indikator atas kinerja masa depan yang bisa diandalkan. Pengguna harus menyadari, bahwa segala investasi dalam Produk dengan Leverage memiliki tingkat ketidakpastian tertentu dan bahwa segala investasi sejenis ini melibatkan risiko tingkat tinggi yang kewajiban dan tanggung jawabnya semata-mata ditanggung oleh pengguna. Kami tidak bertanggung jawab atas kerugian yang timbul dari investasi apa pun yang dilakukan berdasarkan informasi yang disediakan dalam komunikasi ini. Dilarang produksi ulang atau mendistribusikan lebih lanjut komunikasi ini tanpa izin tertulis sebelumnya dari kami.
Peringatan Risiko : Perdagangan Produk dengan Leverage seperti Forex dan Derivatif mungkin tidak cocok bagi semua investor karena mengandung risiko tingkat tinggi atas modal Anda. Sebelum melakukan perdagangan, harap pastikan bahwa Anda memahami sepenuhnya kandungan risiko yang terlibat, dengan mempertimbangkan tujuan investasi dan tingkat pengalaman Anda dan bila perlu carilah saran dan masukan dari pihak independen.
