Les statistiques fournies par la Banque mondiale indiquent qu’à l’heure de la clôture de l’année 2022, la plupart des matières premières ont connu une tendance à la hausse entre 2019 et 2022.
Fig.1 : Indices des cours des produits de base. Source ：World Bank
Ainsi, l’indice annuel moyen des cours des engrais a fait le plus grand bond en particulier après le déclenchement de la guerre russo-ukrainienne et les sanctions subséquentes contre le gaz russe (élément essentiel pour la production d’engrais), passant de 81,4 (2019) à 201,8 (dernier relevé en novembre 2022), soit une augmentation de +147,91%. Le dauphin est l’énergie (+78,29%), suivi par l’alimentation (+58,05% ; les céréales ont mené la compétition dans la catégorie avec +69,10%). D’autre part, les métaux précieux ont réussi à enregistrer des gains de +24,57% durant la même période.
Fig.2 : Moyennes des cours de l’or. Source： World Bank
L’or au comptant a clôturé à 1823 dollars, légèrement au-dessus des moyennes annuelles observées en 2021 (1800 dollars). Par rapport à 2020 et 2019, le métal précieux a progressé respectivement de près de +3% et +31%. En 2022, il a affiché la meilleure performance trimestrielle au 2ème trimestre, à 1874$. De manière générale, le métal précieux reste échangé.
Les perspectives de l’or en 2023 font l’objet de points de vue haussiers et baissiers. Saxo Bank est l’analyste le plus optimiste, prévoyant que l’or atteindra 3 000 dollars, en raison « de l’inflation qui devrait rester galopante dans un avenir prévisible ». D’autre part, les analystes de Fitch et de Trading Economics appartiennent au camp des baissiers, s’attendant à ce que l’or atteigne 1600 dollars d’ici la fin de 2023. En résumé, l’évolution du cours de l’or dépend largement de l’inflation ainsi que du climat de la croissance économique.
Barrick Gold
Barrick Gold Corporation (#BarrickGold) est une société canadienne fondée en 1983, qui se consacre activement à la production et à la vente d’or et de cuivre, aux activités d’exploration et au développement minier. Elle dispose de 16 sites d’exploitation dans 13 pays et possède 5 des 10 plus grandes mines d’or du monde.
Fig.3 : Demande d’or par secteur. Source ：World Gold Council
Selon la dernière publication de Goldhub, la demande d’or en cumul annuel est revenue aux niveaux pré-pandémiques, stimulée par la consommation de bijoux (+10 % en glissement annuel) et les achats continus des banques centrales. En fait, les banques centrales mondiales accumulent leurs réserves d’or au rythme le plus rapide depuis 1967, depuis que les États-Unis et leurs alliés ont gelé les réserves en dollars de la Russie. La fuite vers l’or reflète « la méfiance, le doute et l’incertitude ».
Fig.4 : Chiffre d’affaires déclaré par Barrick Gold versus prévisions des analystes. Source：CNN Business
Les ventes de Barrick Gold sont restées stables au cours des trois derniers trimestres en 2022, suite à des difficultés opérationnelles et à la hausse des coûts des intrants. L’entreprise publiera ses résultats du quatrième trimestre le 15 février. Les estimations du consensus pour les ventes s’établissent à 2,8 milliards de dollars. Cela porterait les ventes globales en 2022 à 11,1 B$, en baisse de -8,1 % comparativement à l’an dernier.
Fig.5 : BPA déclaré de Barrick Gold versus prévisions des analystes. Source ：CNN Business
D’autre part, malgré des performances conformes aux attentes des analystes, le BPA publié par la société au troisième trimestre s’est établi à 0,13 dollar, soit bien en deçà de ceux enregistrés au premier semestre de l’année, Les prévisions des analystes concernant le BPA du quatrième trimestre 2022 s’établissent à 0,18 dollar, ce qui porte le BPA annuel global à 0,81 dollar, en baisse de 43 % par rapport à l’année précédente.
Analyse Technique:
Le cours de l’action #BarrickGold a clôturé légèrement au-dessus des estimations basses des analystes (15 $) mais reste sous pression en dessous de la résistance des 17,30 $ (Fibo 23,6% étendu des plus hauts observés en août 2020 aux plus bas de novembre 2022). Une clôture au-dessus de ce niveau conduirait les haussiers à continuer de tester la résistance mineure des 18,45 $, suivie des 20 $ (Fibo 38,2 %, également les estimations médianes des analystes). Dans le cas contraire, si la cassure haussière échoue, le cours de l’action de la firme pourrait reprendre sa tendance baissière, en direction des plus bas de novembre 2022 à 13 $, puis des plus bas d’août 2022 à 10,42 $.
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Larince Zhang
Analyste financière
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