Desde interruptores eléctricos y paneles solares hasta catalizadores que producen productos químicos, la plata es un componente esencial en muchas industrias. Es maleable y dúctil, lo que lo hace perfecto para joyería y platería. La plata es también uno de los mejores conductores de electricidad del mundo, lo que permite su uso en componentes electrónicos y dispositivos microelectrónicos.
Sus propiedades únicas lo hacen casi imposible de sustituir y sus usos abarcan una amplia gama de aplicaciones. Casi todas las computadoras, teléfonos móviles, automóviles y electrodomésticos contienen plata. El metal precioso tiene demanda para muchas tecnologías ecológicas: los vehículos eléctricos usan casi el doble de plata que los motores de combustión interna; los paneles solares lo contienen, y su instalación va en aumento. La tecnología de telefonía móvil/5G utiliza plata.
Este crecimiento en la demanda industrial debería respaldar el precio de la plata en el futuro: en 2022 fue de 556 millones de onzas. Pero también la demanda de inversión de XAG físico, que fluctúa todos los años, creció un 18% a 332 millones de onzas el año pasado (a pesar de la mayor disminución anual en las tenencias de ETF). Arriba hay una tabla que muestra la oferta y la demanda del metal precioso, cortesía de The Silver Institute.
En términos de movimientos de precios y volatilidad, la plata tiene una fuerte relación con el oro, entre otros, aunque tiende a tener una Beta bastante más alta (se mueve más, durante algunos mercados alcistas, hasta 2,5 veces más).
La relación oro/plata, que podemos ver a continuación, es famosa y se considera a menudo: es simplemente la relación entre los dos metales y ha promediado 57,6 en los últimos 55 años (el oro es muchas veces más caro que su primo pequeño y brillante). Durante los últimos 5 años cada vez que ha tocado la zona de los 90 ha sido fuertemente rechazada: actualmente se sitúa en los 83,72 tras haber tocado los 91,4 a principios de marzo. Este es un nivel 45% más alto que el promedio de 57.6.
Análisis técnico
Desde el punto de vista técnico, nos ha llamado la atención porque, como el oro pero quizás más claramente, ahora ataca la línea de tendencia descendente que comenzó en abril de 2023: la reacción será interesante, ya que en este momento es difícil sacar indicaciones de los indicadores. como RSI (47.86) o Medias Móviles (el precio está entre MA50 y MA200, <$1 de diferencia); si el precio realmente baja, el área de $21.55 aproximadamente será un objetivo y soporte importante, ya que lo fue en 2021 y 2022. No mucho más bajo, cerca de $21, pasa la posible tendencia alcista de este banderín a muy largo plazo.
Si se rompiera la tendencia bajista, probablemente habría espacio incluso hasta alrededor de $24.50 para comenzar y probablemente hasta $25.30 a mediano plazo.
Pero tanto los tipos de interés reales a 10 años se encuentran en nuevos máximos en la zona del 1,815% como la dinámica del ratio Oro/Plata probablemente vaya en contra de esta segunda posibilidad a pesar de la prometedora dinámica de la demanda.
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Marco Turatti
Analista de mercado
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