Después de otra semana volátil, parece que el panorama será muy variado para el fin de semana, ya que las incertidumbres geopolíticas y las expectativas del banco central continúan impulsando los precios. Los rendimientos del Tesoro son un poco más baratos, mientras que los futuros de acciones suben después de los informes de ayer de que el Secretario de Estado Blinken se reunirá con su homólogo ruso Lavrov la próxima semana, lo que fue suficiente para aliviar algunas de las preocupaciones sobre una invasión inminente. Los riesgos geopolíticos seguirán eclipsando los desarrollos, pero los bancos centrales también permanecerán en el centro de atención a medida que aumenta la especulación de un mayor endurecimiento en marzo.
También se espera que la próxima semana sea masiva desde la perspectiva de los datos, ya que la decisión sobre las tasas del RBNZ, los datos del PIB, los datos del PMI y los datos de la confianza del consumidor serán los aspectos más destacados de la próxima semana.
lunes – 21 febrero 2022
Estados Unidos – Día de los Presidentes
Decisión sobre la tasa de interés del PBoC (CNY, GMT 01:15): en enero, el PBoC recortó su tasa de recompra inversa a 14 días del 2,35% al 2,25%. También inyectó 50.000 millones de yuanes netos en un nuevo intento de estimular su economía en crisis. Estas acciones siguen a movimientos similares el lunes pasado, cuando el Banco redujo su tasa de recompra inversa de 7 días en 10 pb al 2,10 %, y la tasa de préstamo a mediano plazo de 1 año en 10 pb al 2,85 %, al tiempo que inyectó 700.000 millones de yuanes en liquidez.
PMI de Markit (EUR, GMT 08:30-09:00): el informe preliminar. Se espera que los PMI compuestos de febrero de la zona euro y Alemania hayan aumentado, dado un impulso principalmente en los servicios, dejando el compuesto en 52,7 y 54,3 respectivamente.
PMI de Markit (GBP, GMT 09:30): preliminar de febrero. Se espera que los PMI de servicios y los PMI de fabricación en el Reino Unido suban a 55,2 y 57,5 respectivamente.
martes – 22 febrero 2022
Clima empresarial, evaluación y expectativas de IFO (EUR, GMT 09:00): se espera que la lectura empresarial alemana IFO se incline a 96,5 en febrero desde 95,7.
PMI de Markit (USD, GMT 14:45): preliminar de febrero. Se espera que los PMI de servicios y los PMI de manufactura en los EE. UU. suban a 53 y 56 respectivamente.
Confianza del consumidor (USD, GMT 15:00): se espera que la confianza del consumidor caiga a un mínimo de 1 año de 108,0 desde 113,8 en enero, frente a un mínimo de 7 meses de 109,8 en septiembre. Se espera que el índice de situación actual caiga a un mínimo de 10 meses de 142,0 desde 148,2 en enero. Se espera que el índice de expectativas caiga a un mínimo de 15 meses de 85,4 desde 90,8.
miércoles – 23 febrero 2022
Informe de políticas y decisiones sobre tasas de interés (NZD, GMT 01:00-02:00): se espera que el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) aumente su tasa de efectivo en 25 pb la próxima semana. La inflación se está disparando en Nueva Zelanda y el Banco podría responder, ya que se espera que la inflación anual aumente a su nivel más alto en tres décadas, impulsada por el aumento de los costos de combustible y vivienda, y un mercado laboral ajustado.
Índice de precios al consumidor y subyacente (EUR, GMT 10:00): la inflación medida por el IAPC de la zona euro se aceleró inesperadamente hasta el 5,1% a/a en enero, desde el 5,0% a/a del mes anterior. Los datos nacionales ya indicaban que la tasa general estaría por encima de las expectativas del consenso, que predecía una fuerte desaceleración gracias a los efectos de base. La inflación de los precios de la energía sigue siendo el factor impulsor clave, con evidencia anecdótica de fuertes aumentos en los precios de la electricidad a principios de año. Junto con la alta inflación de los precios de los alimentos, las cifras resaltan que el costo de vida, especialmente para los hogares de bajos ingresos, ha aumentado significativamente, lo que a su vez también aumenta el riesgo de efectos secundarios, especialmente en el contexto de restricciones en los mercados laborales.
Audiencias del informe de inflación del Reino Unido (GBP, GMT N/A): el gobernador del BOE y varios miembros del MPC testifican sobre la inflación y las perspectivas económicas ante el Comité del Tesoro del Parlamento.
jueves – 24 febrero 2022
Producto interno bruto (USD, GMT 13:30): se observa un aumento en el PIB del cuarto trimestre al 7,3% desde la cifra de avance del 6,9%, en medio de aumentos de $7 mil millones para la construcción residencial, $3 mil millones para la construcción no residencial, $5 mil millones para inventarios mayoristas, $3 mil millones para exportaciones netas y $3 mil millones para inventarios de fábrica, pero un recorte de -$2 mil millones para la construcción pública. Se espera que las cifras del PIB del cuarto trimestre documenten un giro brusco en el ciclo de inventario hacia la acumulación después de una fase prolongada de liquidación de inventario. La producción finalmente pudo superar la demanda agregada, ya que las empresas lucharon por solucionar los cuellos de botella del suministro para satisfacer niveles sin precedentes de demanda de «bienes». La reposición de inventario en el cuarto trimestre se logró principalmente a través de un enorme aumento en las importaciones, ya que el gasto de estímulo de EE. UU se «exportó» efectivamente al resto del mundo.
Ventas de casas nuevas (USD, GMT 15:00): se prevé un aumento del 0,5 % en enero para las ventas de casas nuevas a un ritmo máximo de 10 meses de 815k, luego de un aumento en diciembre a un máximo de 9 meses de 811k desde 725k en octubre.
viernes – 25 febrero 2022
Producto Interno Bruto (EUR, GMT 07:00) – El PIB es la cifra más importante de la economía. No se espera que el PIB alemán del cuarto trimestre muestre nada nuevo, con un crecimiento trimestral de -0,7 % y un índice general de 1,5 %. Eso deja a la Eurozona en el camino de un crecimiento modesto en el cuarto trimestre y un número un tanto decepcionante en el primer trimestre, aunque con la perspectiva de una rápida recuperación de la última ola de virus en medio de una disminución de las interrupciones de la cadena de suministro. Sin embargo, todavía existen riesgos, también por el aumento de los precios de la energía y las tensiones en Ucrania, que en Europa también podrían socavar el suministro de energía y, por lo tanto, mantendrán los precios del gas particularmente elevados.
Bienes duraderos e ingresos personales/consumo (USD, GMT 13:30): se espera que los pedidos de bienes duraderos aumenten un 0,3 % en enero con una tasa de pedidos de transporte estable, después de una disminución general del -0,7 % en diciembre que incluyó un transporte del -3,7 %. bajan los pedidos. Se prevé que los pedidos de bienes duraderos sin transporte aumenten un 0,4 %, después de un aumento del 0,6 % en diciembre. Se pronostica que los ingresos personales caerán a -0,4% en enero luego de una ganancia general de 0,3% en diciembre. Se espera una caída de -4,0% para los «recibos de transferencias corrientes» después de una cifra plana en diciembre, debido al final del crédito fiscal por hijos.
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Andria Pichidi
Analista de mercado
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