Si bien las empresas de tecnología se han posicionado como una clara potencia dentro del mercado a través de como cada día dentro de las actuales formas de vivir y trabajar se han vuelto más esenciales, se han vuelto más rentables y eso se ha visto reflejado dentro del mercado de valores que ha experimentado un cambio fundamental en los últimos años, representado con un incremento bastante dinámico que logra incorporarse en diferentes sectores de la economía, convirtiendo al sector tecnológico como uno de los mayores contribuyentes de ganancias.
Quizás durante un año tan volátil como sea ha caracterizado el 2020, es evidente señalar una posible disminución del -1,4%, que al igual que el sector financiero un -23,6%; sin embargo los resultados del tercer trimestre demostraron un 87,1% de la capitalización de mercado. Empresas como Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon y Facebook aumentaron un 11,6% sus ganancias debido al incremento de 8,6% superando las estimaciones de EPS del año pasado un 96,6% y un 93,1% las estimaciones de ingresos. Por lo que se estima que las ganancias totales del sector tecnológico aumenten un 10% con un +7,7% de aumento de los ingresos.
Otra de las empresas tecnológicas que resaltan dentro del mercado es Cisco Systems, Inc (CSCO) que se desempeña en el diseño, fabricación y venta de productos y servicios de redes basados en protocolos de internet relacionados no solo con la industria de la tecnología de la información sino también con la de las comunicaciones alrededor del mundo; para el cuarto trimestre que terminó en julio del presente año presento que sus ingresos brutos disminuyeron un 9,5% interanual a $12,15 millones de dólares y las ganancias por acción no GAAP para el trimestre fueron de $0.8 disminuyendo un 4% año tras año, esto quizás debido a que durante la pandemia por coronavirus, las empresas han reducido el gasto en redes de datos de hardware, haciendo que la acción pierda un 19% durante el año en curso, creando una disminución por parte de la demande de los consumidores, calificando a CSCO como una oportunidad de venta.
Por su parte Wall Street buscará un visión positiva de CSCO en la espera de su próximo informe de ganancias el día 12 de noviembre de 2020, dónde esperan que la compañía reporte un BPA de $0.71, un 15,48% menos que el trimestre anterior, como también se estima al rededor de $11,88 mil millones en ingresos, un 9,74% menos que el año anterior; no obstante un factor poderoso que podría afectar el precio de las acciones a corto plazo es cómo comparan los resultados reales con estas estimaciones.
La compañía vendedora de enrutadores, conmutadores, software y servicios ha mantenido sin cambios durante los últimos 30 días la estimación de EPS, esto es primordialmente un reflejo de cómo los analistas han reevaluado colectivamente sus estimaciones iniciales durante el período antes mencionado, los inversores deben de tener en mente la posibilidad de que la direcciones de las revisiones de estimación de cada uno de los analista no siempre se refleje en el cambio agregado.
Por otra parte el rendimiento creciente del capital empleado (ROCE) junto con una base capital empleado cada vez mayor muestra que CSCO es una máquina de capitalización, capaz de regenerar continuamente sus ganancias en el negocio y generar retornos mayores; sus cifras muestran que en los últimos cinco años, la rentabilidad del capital ha crecido un 62%, una tendencia favorable ya que demuestra que la empresa está ganando más por cada dólar de capital empleado, utilizando un 23% menos que hace cinco años, indicando una mejor en su eficiencia como empresa reduciendo su base de activos de una manera que no suele ser típica en una pronosticada a convertirse en una multiempacadora.
Es posible que el rendimiento del primer trimestre fiscal de CSCO se vea reflejado a través de un impulso sólido en Webex Meetings, Webex Devices y Webex Teams, a partir del incremento de trabajo desde casa y de la demanda de servicios de telesalud. Si bien la empresa actualiza su cartera de Webex mensualmente con la idea de ayudar a los usuarios a mejorar la productividad con avances en las videoconferencias, se espera que la integración de capacidades haya reforzado el compromiso e impulsado la adopción que se verá reflejado en los próximos resultados.
Si bien anteriormente CSCO ha logrado aumentar su rendimiento del capital al tiempo que reduce su base de capital, la empresa cotiza actualmente por debajo de sus promedios móviles de $39,13 y $42,68 de 50 a 200 días respectivamente, indicando que la acción está en una tendencia a la baja, sustentada por la perdida del 20,6% de la acción en los últimos tres meses. Otro factor importante que ha sido factor para esto es la reciente sanción de un pago por 41.9 mil millones de dólares a Centripetal Networks. Inc. por infracción de patente, ya que CSCO ha utilizado en nueve de sus productos sobre funciones de seguridad en su red.
Las acciones de CSCO cotizaban a 38,75 dólares por acción el lunes por la mañana, un aumento de 1,22 dólares (+3,25%). En lo que va del año, CSCO ha disminuido un -16,43% frente a un aumento del 13,19% en el índice de referencia durante el mismo período.
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Aldo Weidner Z.
Analista de mercado – HF Educational Office – Latam.
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