El riesgo de negociación dominó durante la noche después de las decepcionantes minutas del FOMC. Las fricciones entre Estados Unidos y China también están afectando los mercados, aunque las dos naciones acordaron nuevamente sostener conversaciones pronto para discutir el acuerdo comercial de la Fase Uno.
Hasta ahora, la aversión al riesgo está resurgiendo y los mercados de valores se dirigen hacia el sur. Los inversores que esperaban una señal moderada en las actas del FOMC estaban decepcionados ayer con la revisión del marco y, por lo tanto, las discusiones sobre una meta de inflación más simétrica aún no han concluido. Junto con una visión sombría sobre las perspectivas, eso ejerció presión sobre las acciones y los bonos respaldados, dejando el rendimiento alemán a 10 años en -0,49%, la tasa Gilt en 0,22% y la tasa estadounidense a 10 años en 0,66%. GER30 y UK100 han perdido -0,93% y -1,16% respectivamente en lo que va de hoy, ya que los mercados esperan las cifras semanales de siniestros estadounidenses.
El dólar ha mantenido la demanda tras las minutas del FOMC, cuyo resultado final fue que no hay un plan inmediato para tomar medidas de estímulo no convencionales en la política monetaria. Sin embargo, perdió terreno frente a la libra. El cable se ha revertido a 1.3148, extendiendo una corrección desde el mínimo de 6 días de ayer en 1.3065. Mientras tanto, la libra ha visto una acción de precio hacia abajo y luego hacia arriba frente al euro, con el EURGBP registrando un máximo en 0.9068 antes de retroceder a cerca de 0.9010, recuperó las pérdidas intradía frente al yen y muestra una ganancia del 0.5% sobre el dólar australiano de bajo rendimiento. .
Se considera que la perspectiva de la libra tiene una visión más circunspecta del potencial alcista de la libra. El salto en los datos de inflación de julio no ha afectado materialmente las perspectivas de política del Banco de Inglaterra, excepto para disminuir la posibilidad de tasas de interés negativas. También consideramos que las discusiones comerciales pueden no ir tan bien como lo ha indicado públicamente recientemente el portavoz del primer ministro del Reino Unido.
Un periodista británico bien conectado para el tabloide The Sun informó esta semana de «crecientes rumores» de que las demandas de la UE de las llamadas «reglas de igualdad de condiciones», que mantendrán al Reino Unido sujeto a las reglas de la UE a cambio de un generoso acuerdo comercial: podría ser demasiado para el gobierno del Reino Unido. También se entiende que Bruselas espera que el Reino Unido ceda en sus demandas en este frente bajo la presión de una fecha límite, que será la cumbre de líderes de la UE de octubre, que al menos mantendrá la incertidumbre hasta entonces. Dados los riesgos de un no acuerdo, o solo un acuerdo estrecho, esperamos que el alza de la libra se limite a partir de aquí, al menos en términos ponderados por el comercio.
También anticipamos la recuperación económica del Reino Unido desde el bloqueo total hasta la meseta en las próximas semanas y meses. Hay una serie de bloqueos localizados en todo el Reino Unido y nuevas restricciones de viaje con países extranjeros, mientras que el plan de licencia del gobierno terminará a fines de octubre, lo que probablemente causará un aumento considerable en la tasa de desempleo, con la aviación, el comercio minorista y la hotelería. sectores que se verán muy afectados.
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Andria Pichidi
Market Analyst
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