El aumento de la nómina ADP de julio de 167k lean superó nuestra estimación de nómina BLS privada de 1.900k con una ganancia total de nómina BLS de 2.600k. También vimos el gran impulso esperado en la ganancia ADP de junio a 4,314k de 2,369k que redujo la brecha al aumento de nómina privada de 4,767, BLS en ese mes. El aumento de ADP desafió la mejora en los datos de reclamos continuos e iniciales para el período y otras pruebas de que la producción continuó aumentando a pesar de los retrasos en las reaperturas para el sector minorista.
Las cifras de ADP han hecho un mal trabajo al señalar los cambios mensuales en la nómina de BLS, y aún esperamos una nueva subida de las nóminas en julio, salvo cualquier sorpresa con los datos de reclamos de mañana. Hay una caída promedio de ADP «según lo informado» de 12 meses hasta junio de -1,608k, en comparación con una caída promedio de 12 meses para las nóminas privadas BLS de -973k. El ADP no alcanza el crecimiento de la nómina BLS de -2,398k en junio, -5,992k en mayo y -401k en abril, pero un exceso de 1,330k en marzo.
Mientras tanto, la estimación de nómina no agrícola de julio se ubica en 2,600,000 según Action Economics luego de ganancias de 4,800,000 en junio y 2,699,000 en mayo, ya que la mayoría de las medidas de producción continuaron subiendo hasta julio a pesar de los retrocesos en el proceso de reapertura para el sector minorista, y los factores estacionales deberían impulsar los empleos del gobierno ya que los despidos de maestros de abril generalmente se informan en julio. Sin embargo, la mejora en las reclamaciones iniciales y continuas disminuyó, al igual que la mayoría de las medidas de tráfico peatonal. La tasa de desempleo debería caer a 10.2% de 11.1% en junio. Esperamos un aumento del 1.5% en las horas trabajadas de julio con una semana laboral de 34.5, mientras que las ganancias por hora devuelven más del 4.7% en abril con el cambio en la composición de los trabajos, a medida que más trabajadores con salarios bajos vuelven al trabajo. Asumimos una disminución de -0.4% que extiende la caída de -1.2% de junio.
El pronóstico de nómina no agrícola de 2,600,000 supone un aumento de 1,900k empleos privados. El aumento del empleo basado en bienes está vinculado a 350k, después de un aumento de 504k en junio. El empleo en la construcción aumenta 60k, después de un aumento de 158k en junio, los empleos en las fábricas aumentan en 300k, después de un aumento de 356k en junio, el aumento del empleo en el servicio privado de 1,550k en julio, después de un aumento de 4,263k en junio, mientras que un aumento en el empleo del gobierno de 700k visto que se ve impulsado por una inversión continua de la caída de abril en el empleo educativo. Los factores estacionales suponen que estas salidas anuales son principalmente en julio, después de salidas típicamente más pequeñas en mayo y junio.
Ganancias por hora
Se anticipa una disminución de -0.4% en las ganancias promedio por hora de julio, luego de caídas de -1.2% en junio y -1.0% en mayo, a medida que disminuimos aún más el aumento de 4.7% en abril. Las pérdidas de empleos se han inclinado hacia trabajadores minoristas, de ocio y hoteleros con salarios más bajos, y esto provocó el aumento de abril en los ingresos promedio por hora que ahora se está revertiendo en parte. El crecimiento de las ganancias por hora aumentó gradualmente desde el área mínima del 2% entre 2010 y 2014 hasta el área del 3% +, hasta la caída de la economía en marzo. A medida que las distorsiones de cierre se disipen, la tendencia alcista cíclica subyacente probablemente retrocederá al área del 2%, aunque las ganancias interanuales se distorsionarán hasta 2021 por el aumento salarial del segundo trimestre de este año y el consiguiente desenrollamiento.
Click here to access the Economic Calendar
Andria Pichidi
Market Analyst
Disclaimer: This material is provided as a general marketing communication for information purposes only and does not constitute an independent investment research. Nothing in this communication contains, or should be considered as containing, an investment advice or an investment recommendation or a solicitation for the purpose of buying or selling of any financial instrument. All information provided is gathered from reputable sources and any information containing an indication of past performance is not a guarantee or reliable indicator of future performance. Users acknowledge that any investment in Leveraged Products is characterized by a certain degree of uncertainty and that any investment of this nature involves a high level of risk for which the users are solely responsible and liable. We assume no liability for any loss arising from any investment made based on the information provided in this communication. This communication must not be reproduced or further distributed without our prior written permission.
