The GAP, es una famosa cadena de tiendas de ropa estadounidense conocida por su enfoque en ropa casual y de moda bajo su marca principal (y otras submarcas como Old Navy, Banana Republic, Athleta, etc) fundada en 1969 en San Francisco, California, Estados Unidos donde tiene la mayoría de sus 3352 tiendas alrededor del mundo, contando con una capitalización de $3.81B. Se espera que la compañía informe ganancias de su tercer trimestre 2023, el Jueves 24/08/2023 tras el cierre del mercado.
Zacks posiciona a The GAP en el «Rank #3 – Mantener» en el Top 37% puesto #90/252 de la industria de Venta minorista – Ropa y calzado. Para este reporte se espera un BPA de $0.09 (igual para Nasdaq) lo que sería un crecimiento del 0.08% a/a respecto a los $12.50 reportados para el mismo periodo, este trimestre tiene un 64.66% de ESP.
Se espera una ganancia de 3.60B lo cual sería un crecimiento interanual de -6.74% respecto a los 3.86B del año pasado. La empresa cuenta con una relación P/E de 16.40 y una relación PEG de 1.37. El estimado ha tenido 1 revisión al alza y 2 a la baja en los últimos 60 días.
La compañía ha tenido resultados mixtos en los últimos trimestres, el último con EPS sorpresa de 105.88% pero el antepasado negativo con -27.12%.
El trimestre pasado la compañía informó un BPA de $0.01 e ingresos de $3.3B.
Respecto a la previsión del precio de las acciones de GPS para los próximos 12 meses, tenemos la previsión más baja con una caída de -41.6% en los $6.00, la expectativa más alta se encuentra con un aumento de +75.2% en $18.00, mientras que el precio promedio se encuentra en -2.7% en $10.00.
Dado que Gap ha estado implementando estrategias agresivas de administración de costos, se espera que su desempeño en el trimestre de informe haya mejorado. Los esfuerzos para mejorar el calibre y la velocidad de la toma de decisiones incluyeron la ampliación del alcance del control y la reducción de los niveles de gestión, así como el desarrollo de una estructura organizativa uniforme en las cuatro marcas.
Se anticipa que mejores márgenes beneficiarán el desempeño de Gap en el segundo trimestre del año fiscal 2023, impulsados por aumentos en los márgenes de mercadería provocados por disminuciones en fletes aéreos y promociones. Invertir en tecnología bursátil que ahorre costos y reducir el gasto en publicidad también son signos positivos.
La gerencia anticipó que el margen bruto aumentaría año tras año en el segundo trimestre del año fiscal 2023 durante la llamada de ganancias del último trimestre informado.
Se espera que el margen bruto ajustado aumente en 110 puntos base (bps) interanual a 37% en el segundo trimestre del año fiscal, lo que indica una disminución en el costo de ventas causada por menores costos de flete. Con base en la orientación de la compañía, nuestro modelo predice que los gastos administrativos, generales y de ventas ajustados (gastos operativos) disminuirán un 1,6% año tras año a $1300 millones en el segundo trimestre fiscal.
Además, se anticipa que la empresa se benefició del éxito continuo de la marca Athleta. Las ventas se han visto favorecidas por las categorías activa y de estilo de vida, que están respaldadas por el valor de la marca Athleta, mayores inversiones en marketing digital y un enfoque en la estrategia de producto. Es alentador que se preste más atención a los productos de estilo de vida activo y rendimiento activo para capitalizar las tendencias cambiantes de los consumidores.
Con la implementación de su PowerPlan 2023, que se enfoca en abrir tiendas Old Navy y Athleta de gran éxito y cerrar tiendas Gap y Banana Republic de bajo rendimiento, Gap ha ido por buen camino. Según el plan, para 2023, Old Navy y Athleta representarán aproximadamente el 70% de las ventas totales.
Pero se anticipa que Gap experimentó una demanda plana y una presión inflacionaria continua durante el trimestre de informe. Se prevé que el crecimiento del margen bruto en el segundo trimestre del año fiscal haya sido parcialmente compensado por los vientos inflacionarios en contra.
También se prevé que el desempeño de primera línea de Gap en el trimestre de informe se haya visto afectado por los confusos entornos macroeconómicos y de consumo. Es probable que el gasto de los consumidores de bajos ingresos en artículos no esenciales como la ropa se haya visto obstaculizado por el aumento de los precios de las materias primas.
Análisis Técnico – The GAP D1 – $10.26
- Máximos históricos: $53.75 (Febrero 2000)
En el primer trimestre #GAP cayó un –43.77% desde su zona de máximos con un doble techo en $14.54-$15.49 hasta marcar mínimos en $8.71, pero cerrando el trimestre testeando el nivel de psicológico de $10.00.
Este segundo trimestre el precio volvió a caer un -31.04% desde los máximos en $10.50 hasta dejar mínimos en $7.22 estos mínimos tomaron liquidez de los mínimos de septiembre-julio 2022 (pero no rompieron los mínimos de Abril 2020 en $5.26) y formaron la cabeza de un «hombro cabeza hombro invertido» y se cerro el trimestre con el hombro derecho cercano a los mínimos del primer trimestre en $8.51, la clavícula del patrón estaría en $9.86 ya quebrada. El objetivo del patrón estaría cercano a los $12.40 (Fibo 61.8% en $12.32).
Una vez rota la clavícula el precio subió durante julio hasta recuperar el nivel psicológico de $10 y dejar máximos en $10.90 donde se ha mantenido dentro de este rango durante 18 días en espera de sus resultados.
Quebrar los máximos del primer trimestre rompería la estructura bajista y para esto tendríamos que primero romper y mantener los mínimos de inicio del primer trimestre en $10.82 junto con el Fibo 50% $11.35, lo cual cuadraría con el objetivo del patrón.
ADX en 16.91 sin tendencia confirmada pero con el +DI en 16.35 superando el -DI en 12.18. RSI en 54.13 neutro por el rango. SMA de 200 periodos diarios en $10.91 – SMA de 20 periodos resistiendo el test bajista. Golden Cross el día 3 de Agosto.
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Aldo Zapien
Analista de mercados financieros – Oficina de Educación HFM-Latam.
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