Durante la reunión pasada de la FED el 1 de febrero, los funcionarios subieron en 25pb la tasa de fondos federales para situarla en un rango objetivo de 4.50%-4.75% (el nivel más alto en 15 años-2007), atenuando por segunda vez consecutiva el ritmo en el aumento de los tipos y llegando a un aumento total de 450pb durante esta primer reunión del año.
A pesar de esta reducción en el ritmo de aumento en las tasas, la FOMC enfatizó que su preocupación para bajar la inflación sigue siendo alta y la máxima prioridad. En una entrevista hace poco, Bullard menciona que cree que la tasa máxima/terminal debería estar cercana a 5.375%, una cifra en línea con la expectativa de los mercados. De llegar a esta tasa sería aún mayor que la tasa más alta de 5.34% en Sep 2006, pero apenas menor a la de 5.40% de marzo de 2001.
Mientras tanto, los últimos datos de inflación marcan un descenso de 0.1% respecto al mes pasado situándose en 6.4% (apenas por encima de la inflación de octubre 21 de 6.2%) con una variación mensual de 0.8%. La inflación subyacente mensual de enero se mantuvo en línea de 0.4%. Si bien la inflación continúa desacelerándose continuamente, aún falta un buen tramo para el objetivo de 2% y la FED menciona que a pesar del optimismo hay que estar alerta.
Si bien el segmento de alimentos en 9.9% y el de vivienda en 8.2% siguen siendo los más altos interanualmente, el segmento de vestido y calzado dió un fuerte aumento mensual de 2.6% situándose en el primer lugar de acumulacion desde enero, seguido con un aumento de 1.0% para vivienda y menajes, 0.7% para alimentos, transporte, ocio y cultura, bienes y servicios.
La FED no planea aflojar en su lucha contra la inflación hasta que vuelva a su objetivo de 2% mientras mantiene el máximo empleo, por lo cual, durante la reunión pasada su presidente Jerome Powell, señaló que “Sería prematuro declarar la victoria, muy prematuro” por lo cual tendrían «más trabajo que hacer» acentuando que «seguimos anticipando que los aumentos en curso serán apropiados para llegar a una postura suficientemente restrictiva» y que son probables “un par de aumentos de tasas más”, por lo tanto reiteró que lo más probable es que la FED tenga que «mantener una postura restrictiva durante algún tiempo».
En las minutas se mencion que la inflación “permaneció muy por encima” del objetivo a pesar del «efecto acumulativo del endurecimiento de la postura de la política monetaria que había empezado a moderar la inflación» y los mercados laborales “permanecieron muy ajustados, lo que contribuyó a continuar las presiones alcistas sobre los salarios y los precios”.
Las nuevas peticiones de subsidio por desempleo de la semana pasada resultaron mejor de lo esperado en 194k vs 200k mientras que las de mañana se esperan en 200k, la tasa de desempleo de enero bajó de 3.5% a 3.4% agregando empleos a un ritmo bastante bueno mientras que las nominas no agricolas de enero resultaron muchísimo mejor de lo esperado en 517k vs 185k. Por otro lado, el IPP mensual de enero subió de -0.2% a 0.7% y 6% interanualmente. Las ventas de viviendas de segunda mano se vieron menores a la expectativa del mercado en 4.00M vs 4.10M y los permisos de construccion de enero resultaron en 1.339M vs 1.350M.
Para los próximos datos se espera que las ventas de viviendas nuevas de enero aumenten de 616k a 620k, y el PIB trimestral se mantenga en 2.9%.
“Los participantes señalaron que los datos de inflación recibidos durante los últimos tres meses mostraron una reducción bienvenida en el ritmo mensual de los aumentos de precios, pero enfatizaron que se necesitarán muchas más pruebas de progreso en una gama más amplia de precios para estar seguros de que la inflación estaba en una tendencia descendente sostenida camino”. – Minutas de la FOMC
Mientras los representantes consideran necesarios los aumentos de tasas continuos, la mayoría de estos están de acuerdo en un aumento de 25pb para su siguiente movimiento el 22 de marzo y muy probablemente lo mismo para la reunión del 3 de mayo, mientras que «unos pocos» (no se menciona cuantos «pocos» en el acta pero sabemos que Mester y Bullard están en este grupo) ven 50pb como una mejor opción para dar otro golpe duro a la inflación. La FED ve un riesgo latente para llegar al objetivo en la guerra de Rusia-Ucrania, la reactivación económica china y el mercado laboral continuamente ajustado.
“Los participantes que estaban a favor de un aumento de 50 puntos básicos señalaron que un aumento mayor acercaría más rápidamente el rango objetivo a los niveles que creían que lograrían una postura suficientemente restrictiva, teniendo en cuenta sus puntos de vista sobre los riesgos para lograr la estabilidad de precios en el momento oportuno” – Minutas de FOMC
Sin embargo el mercado sigue con preocupaciones de una recesión si a la FED «se le pasa la mano» en los aumentos ya que «algunos miembros» consideran el riesgo de recesión «elevado», mientras que otros piensan que un «aterrizaje suave» es posible.
“Los participantes observaron que la incertidumbre asociada con sus perspectivas de actividad económica, el mercado laboral y la inflación era alta” – Minutas de FOMC
Después de las minutas hasta el cierre del día:
- El USDIndex subió para cerrar con 0.34% en 104.44, el EURUSD cayó un -0.42% para cerrar testeando el 1.0600, mientras que el USDJPY cierra con -0.09% por segunda vez por debajo de 135.00 con una vela hammer. Parece ser que el dólar no va a solar su fortaleza pronto.
- El US500 cerró -0.16% en 4001.78, mientras que el US100 logró mantenerse a flote con 0.05% en 12 133.5 y el US30 bajó un -0.25% cerrando en 33 067.2.
- En otras noticias, NVIDIA reportó ingresos trimestrales de 6.05B +21%a/a e ingresos del año fiscal de 27B sin cambios interanuales y un BPA de 0.57(-57% a/a – +111% q/q), no GAAP de 0.88 (-33% a/a – +52% q/q)
- XAUUSD cayó -0.56% después de probar $1845 cerrando en $1825.
- USOil se desplomó -3.03% cerrando por debajo de $74.00.
- El BTCUSD cayó -1.28% cerrando por debajo del 24k en 23 545.83.
El AUDNZD fue la mayor paridad en caer el día de hoy contra el dólar con -0.71%, marcando máximos de sesión en tokio en 0.68635 y cayendo hasta dejar mínimos en NY en 0.67937 pero cerrando sesión en 0.68001 testeando el nivel psicológico y la MA 200 periodos D1 por debajo de los mínimos del 17 de febrero.
Esto continuando la caída del hombro cabeza hombro formado en D1 con la clavícula ya quebrada y objetivo en 0.66000 (mínimos de 22 nov). Mínimos diarios por debajo del precio en 0.67212 y máximos diarios en 0.69197.
Minutas: FEDERAL RESERVE
Haga click aquí para acceder a nuestro Calendario Económico
Para webinars educativos y lives presione aquí
Aldo W. Zapien.
Analista de Mercado – Oficina Educativa de HF – LATAM.
Aviso de responsabilidad: Este material se proporciona como una comunicación de marketing general con multas informativas específicamente y no constituye una investigación de inversión independiente. Nada en esta comunicación contiene, debe obligaciones que contiene, un consejo de inversión o una recomendación de inversión o una solicitud con el propósito de comprar o vender cualquier instrumento financiero. Toda la información confirmada obtiene las fuentes acreditadas y cualquier información que contenga una indicación de rendimiento pasado no es una garantía o un indicador confiable de rendimiento futuro. Los usuarios reconocen que cualquier inversión en productos apalancados se caracteriza por un cierto grado de incertidumbre y cualquier inversión de esta naturaleza que implique un alto nivel de riesgo por el cual los usuarios son los únicos responsables. No asumimos ninguna responsabilidad por cualquier pérdida derivada de cualquier inversión realizada con base en la información afectada en esta comunicación. Esta comunicación no debe reproducirse ni distribuirse sin nuestro permiso previo por escrito.
Advertencia de riesgo: Es posible que operar con productos apalancados, como Forex y derivados, no sea adecuado para todos los inversores, ya que conlleva un alto nivel de riesgo para su capital. Antes de operar, asegúrese de comprender completamente el contenido de riesgo involucrado, teniendo en cuenta sus objetivos de inversión y el nivel de experiencia y buscando asesoramiento y aportes independientes si es necesario.
