Uno de los principios básicos de la política monetaria es la estabilidad de precios, y las presiones inflacionarias desbocadas del año pasado sin duda han puesto a prueba la credibilidad del banco central. Las presiones de precios elevadas hacen que los formuladores de políticas trabajen horas extras, tratando de normalizar la configuración de las políticas, al mismo tiempo que tienen en cuenta el crecimiento. La mayoría de los principales bancos centrales ya están en camino, habiendo realizado aumentos de tasas en diversos grados para frenar la inflación récord y dar credibilidad a sus objetivos de precios. La FED, el SNB, el BOE y el BOJ estarán en el punto de mira la próxima semana.
Echa un vistazo a los acontecimientos más importantes de los próximos días en nuestra publicación semanal habitual.
Lunes – 13 junio 2022
- Producto interno bruto, producción industrial y manufacturera y balanza comercial (GBP, GMT 06:00): una plétora de datos del Reino Unido debería mostrar una recesión tartamudeante continua. Se espera que el crecimiento del PIB del Reino Unido haya disminuido al 0,2 % en abril después de la caída al -0,1 % m/m observada el mes pasado. Independientemente del ligero crecimiento, persisten los riesgos a la baja para las perspectivas de crecimiento. Claramente, el segundo trimestre va a ser más débil de lo esperado inicialmente y el BOE ya ha advertido sobre los riesgos de recesión para el próximo año. Se espera que la producción manufacturera para abril sea del 0,3 % desde el -0,2 % del mes pasado.
Martes – 14 junio 2022
- Ganancias promedio (GBP, GMT 06:00): las ganancias promedio, incluida la bonificación para abril, deberían establecerse en 5,4 % (3 meses/año) desde 7 %, mientras que sin incluir la bonificación deberían estar en 4,1 % (3 meses/año). La tasa de desempleo de la OIT se ve sin cambios en 3.8% en abril.
- IPCA alemán y ZEW (EUR, GMT 06:00 y 09:00): el tema candente para la economía más grande e importante de la zona euro. Se espera que los datos muestren interanualmente al 7,8 % desde el 8,7 %, mientras que el ZEW de junio se contraería a -42 desde -34,3.
- Índice de precios al productor y núcleo (USD, GMT 12:30): las ganancias del PPI de mayo se ven en un 0,7 % para el titular y un 0,6 % para el núcleo, luego de ganancias respectivas de 0,5 % y 0,4 % en marzo. Según lo esperado, las lecturas darían como resultado que la métrica general del PPI interanual se reduzca al 10,8 % desde el 11,0 %, frente a un máximo histórico del 11,5 % en marzo. Esperamos que la medida subyacente interanual caiga al 8,6 % desde el 8,8 %, frente al máximo histórico del 9,2 % en marzo. En general, el aumento masivo del IPP desde principios de 2021 ha superado la tendencia alcista en los datos generales y básicos del IPC, y ambos conjuntos de ganancias han perseguido aumentos descomunales en las medidas de precios comerciales.
Miércoles – 15 junio 2022
- Ventas minoristas (CNY, GMT 02:00): se espera que las ventas minoristas de China caigan a -6,9% en mayo desde -11,1% el mes pasado.
- Ventas minoristas (USD, GMT 12:30): las ventas minoristas de mayo se anticipan en un 0,2 % para el titular y un 1,0 % para la medida ex-auto, luego de los aumentos respectivos de abril de 0,9 % y 0,6 %. La solidez de los precios subyacentes impulsará las ventas nominales y esperamos un aumento del 4 % en el índice de gasolina CPI que impulsará las ventas de gasolina. Las ventas unitarias de vehículos cayeron a solo 12,7 millones en mayo desde los 14,5 millones de abril, ya que el sector enfrenta continuos obstáculos debido a la escasez de semiconductores.
- Discurso de la presidenta del BCE Lagarde (EUR, GMT 16:00)
- Decisión sobre la tasa de interés, declaración de política monetaria y conferencia de prensa (USD, GMT 19:00-19:30): los futuros de fondos federales están valorando al menos 50 pb en aumentos de tasas durante las próximas reuniones de política, con el contrato implícito de octubre en 1.995 % y diciembre en 2,78%, y enero de 2023 en 2,90%. Las subidas de medio punto la semana que viene y en julio son tratos cerrados. Y mientras esperamos que el FOMC suelte los frenos en septiembre, ya que se prevé que las tasas de inflación mensuales se suavicen junto con la economía, muchos economistas dudan de que la inflación haya alcanzado su punto máximo. Esperamos obtener información importante del FOMC y otros bancos centrales en la conferencia de agosto de Jackson Hole.
- Producto Interno Bruto (NZD, GMT 22:45) – Se espera que el PIB para el primer trimestre sea más alto en 3.2% q/q y 3.3% a/y.
Jueves – 16 junio 2022
- Reunión del Eurogrupo
- Empleo (AUD, GMT 01:30): se espera que el cambio de empleo crezca en 25k (un aumento de casi 21k con respecto al mes pasado).
- Declaración de tasas y decisión de tasas de interés del SNB (CHF, GMT 07:30): el banco central todavía está en modo de espera mientras observa el impacto de la guerra en Ucrania y el aumento resultante en los precios de la energía. Hasta el momento, el banco central no espera un deterioro dramático en el crecimiento, pero claramente se muestra cauteloso y con la moneda respaldada por demandas de refugio seguro, se muestra reacio a señalar el fin de la política de tasas de interés negativas.
- Decisión sobre la tasa de interés, declaración de política monetaria y conferencia de prensa (GBP, GMT 11:00) – El BOE sigue en camino a nuevas alzas de tasas. Sin embargo, los riesgos de crecimiento también se están volviendo cada vez más evidentes y la agitación política está complicando el panorama, incluso si el primer ministro Johnson logró sobrevivir a un voto de confianza. El economista jefe del BOE dijo recientemente que personalmente cree que «se necesita hacer más en esta transición de lo que ha sido una política monetaria de gran apoyo para la economía que realmente se remonta a la crisis financiera, a través de las consecuencias del Brexit y la pandemia».
Viernes – 17 junio 2022
- Declaración de tasas y decisión sobre tasas de interés del BOJ (JPY, GMT 03:00): la postura moderada del BOJ se afirmó esta semana cuando el gobernador Kuroda enfatizó la necesidad de una política acomodaticia, aunque señaló que no es deseable un yen más débil, aunque notamos que es difícil tener uno sin el otro. Kuroda agregó que FX es competencia del MOF y del gobierno. El BOJ busca una inflación del 2%, mientras que el banco trabajará en estrecha colaboración con el gobierno. Por ahora, no hay nada que sugiera que el BOJ abandonará su postura política muy acomodaticia y se unirá al movimiento global de aumento de tasas.
- Índice de precios al consumidor (EUR, GMT 09:00): las previsiones de inflación de la zona euro se han revisado considerablemente al alza y ahora se espera que el IAPC promedie un 6,8 % este año, seguido de un 3,5 % en 2023 y un 2,1 % en 2024. Estas marcan una clara revisión al alza , con la previsión para 2024 un poco por encima del objetivo del BCE. Se espera que la inflación subyacente sea aún mayor, del 2,3 % en 2024.
Haga clic aquí para acceder a nuestro Calendario Económico
Andria Pichidi
Analista de mercado
Descargo de responsabilidad: Este material se proporciona como una comunicación de marketing general solo con fines informativos y no constituye una investigación de inversión independiente. Nada en esta comunicación contiene, o debe considerarse que contiene, un consejo de inversión o una recomendación de inversión o una solicitud con el fin de comprar o vender cualquier instrumento financiero. Toda la información proporcionada se recopila de fuentes acreditadas y cualquier información que contenga una indicación de rendimiento pasado no es una garantía ni un indicador confiable del rendimiento futuro. Los usuarios reconocen que cualquier inversión en Productos Apalancados se caracteriza por un cierto grado de incertidumbre y que cualquier inversión de esta naturaleza implica un alto nivel de riesgo del cual los usuarios son los únicos responsables. No asumimos ninguna responsabilidad por cualquier pérdida que surja de cualquier inversión realizada en base a la información proporcionada en esta comunicación. Esta comunicación no debe reproducirse ni distribuirse sin nuestro permiso previo por escrito.
