Los precios de USOIL han subido más durante la última semana, con UKOIL estableciéndose por encima de la marca de $ 100 a medida que la invasión rusa de Ucrania y las crecientes tensiones entre Occidente y Rusia generan preocupaciones sobre el suministro. El petróleo, el gas natural y el trigo se encuentran entre los más afectados, y los lingotes se están convirtiendo en el refugio seguro de elección en el contexto de los temores de estanflación y las consecuencias de las sanciones dirigidas a los bancos rusos, pero que también tienen efectos colaterales.
Los precios del petróleo no sorprenden que hayan subido durante la última semana, ya que Rusia se movió para invadir Ucrania y provocó una serie de duras sanciones de Occidente. Los precios del petróleo ya habían subido casi un 70% el viernes y aumentaron aún más hoy, con los futuros USOIL y UKOIL alcanzando máximos de $95,91 y $104,48 por barril, según los gráficos de Bloomberg. Los costos de envío de petróleo para rutas clave también han aumentado más como resultado de la invasión de Rusia en Ucrania y las sanciones posteriores, con Bloomberg informando que los armadores están ofreciendo al menos el doble de la última tarifa negociada para transportar el llamado crudo ESPO en medio del aumento en el riesgo de transportar cargamentos en medio de la escalada de la crisis. Según los informes, los buques mercantes han sido atacados en el Mar Negro y las sanciones dirigidas a los bancos rusos, incluido el banco central del país, han llevado a los países a buscar alternativas al petróleo ruso.
USOIL se dirigió a nuevos máximos de 7,5 años de $101,50, un 6% más que en la sesión de hoy. Una oleada de compras intervino en la ruptura de la tendencia alta de la semana pasada de $100.54. Desde entonces, el contrato se ha reducido a $ 100.30. La guerra de Ucrania, que aviva las preocupaciones sobre los suministros, continúa respaldando los precios. BP y Shell se encuentran entre los últimos anuncios de planes para salir de las operaciones rusas, mientras que los importadores de petróleo ruso enfrentan dificultades de pago y entrega. La siguiente lectura de resistencia para el activo vuelve a los máximos de 2010-2013, es decir, 102, 109, 113.
Los precios del gas natural en Europa aumentaron hasta un 36 % hoy, antes de comenzar a estabilizarse, en medio de una creciente preocupación por las interrupciones del suministro. A Rusia claramente no le gustó la decisión del gobierno de detener el nuevo gasoducto, y mientras Alemania fortalece sus lazos con Ucrania, el país está reconsiderando su estrategia energética mientras trata de prepararse para la posible escasez de gas en particular el próximo invierno, después de que los funcionarios dijeron que el país tiene suficientes reservas para pasar por esto. Claramente, las consecuencias más amplias de la escalada de tensiones entre Occidente y Rusia dejarán a muchos países en Europa tratando de controlar la dependencia de las entregas de petróleo y gas rusos y los combustibles fósiles en general. Mientras tanto, los compradores de Asia también están tratando de obtener más crudo de Arabia Saudita según los informes, mientras que muchos también esperan la conclusión del acuerdo nuclear de Irán, que según Irán está completo en un 98%.
Mientras tanto, el oro está emergiendo como el activo de refugio seguro elegido en un mundo que se ve muy diferente al del lunes pasado. Los lingotes se encaminan hacia la mayor ganancia mensual en 9 meses y terminaron febrero con una ganancia de más del 5 % y claramente por encima de los $1900. Las preocupaciones sobre la estanflación se están nublando sobre las perspectivas del banco central y el lingote se cotiza a $1,917, ya que los inversores sopesan el impacto de las sanciones. Incluso los bonos y acciones defensivos no parecen lo suficientemente seguros después de que Rusia puso a las fuerzas de disuasión nuclear en alerta máxima. Los precios del oro subieron más del 6% el año pasado, la mayor cantidad desde mayo de 2020 después de alcanzar un máximo de 18 meses de $1974 la semana pasada. Las próximas resistencias para el activo vuelven a los máximos de 2020, es decir, $1950, $1975, $2000 y $2016.
La escalada de las tensiones y el creciente aislamiento de Rusia también ha generado preocupaciones sobre el suministro de otros productos básicos, con los precios del aluminio, el trigo y el paladio aumentando aún más hoy. El trigo avanzó a niveles no vistos en más de 13 años, los precios del aluminio alcanzaron un nuevo récord y con el riesgo de que las exportaciones de Rusia caigan bruscamente, el paladio saltó más del 4%. El paladio se usa en los escapes de los motores para reducir las emisiones, y alrededor del 25%-30% del suministro mundial se extrae en Siberia.
De cara al futuro, la creciente preocupación de que los acontecimientos afecten a la recuperación mundial podría limitar el potencial alcista de los metales industriales en particular y aumentar la volatilidad.
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Andria Pichidi
Analista de mercado
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