El dólar canadiense ha sido una de las divisas con mayor rendimiento en 2021, pero últimamente se ha desvanecido, con caídas registradas frente al dólar, la libra, el yen y el euro durante el último mes. El Banco Nacional de Canadá dijo que la reciente disminución del valor del dólar canadiense solo lo subvaluó más en comparación con los fundamentos, ya que pronosticaron un aumento en 2022.
El crecimiento económico de Canadá está mejorando, el empleo es sólido y las finanzas públicas están mejorando rápidamente. La flexibilización cuantitativa terminó y la inflación es lo suficientemente alta como para justificar algunas subidas de tipos en 2022. Las exportaciones canadienses aumentaron un 6,4% para alcanzar un récord de 56.200 millones de dólares canadienses en octubre. Las exportaciones crecieron en 8 de las 11 secciones de productos. Las ganancias combinadas en las exportaciones de vehículos de motor y repuestos y productos energéticos representaron casi el 80% del crecimiento total. Las importaciones aumentaron un 5,3% a un récord de 54,1 mil millones de dólares canadienses. Se observaron ganancias en 7 de las 11 secciones de productos. Los vehículos de motor y sus partes representaron casi 2/3 del aumento mensual. El superávit comercial aumentó de 1.400 millones de dólares canadienses a 2.100 millones de dólares canadienses, muy por encima de las expectativas de 1.600 millones de dólares canadienses. También fue el mayor superávit en lo que va de 2021.
El enfoque ahora cambia al anuncio de la política del BoC de hoy. No se espera ningún cambio en la configuración de la tasa actual del 0,25%. El enorme aumento de puestos de trabajo de noviembre se unió al crecimiento anual del IPC cercano al 5% y un mercado inmobiliario elevado para justificar la señal de que las tasas se moverán por encima del límite inferior más temprano que tarde. Sin embargo, la incertidumbre asociada con la variante Omicron puede detener su mano en términos de cualquier cambio radical en la verborrea en esta reunión. El vicegobernador Gravelle presentará el «Informe de progreso económico» (jueves), que detallará la visión del Banco sobre política, crecimiento e inflación. Seguimos apuntando a una subida de tipos de abril de 2022, pero las incertidumbres a nivel nacional y mundial hacen que el momento del despegue sea más difícil de precisar de lo habitual. La expectativa es que los formuladores de políticas brinden una amplia advertencia antes de que comiencen a subir las tasas.
El CAD cotizó al alza frente al dólar estadounidense esta semana en línea con el repunte de los precios del petróleo. El par USDCAD registró una caída diaria de -0,94% para cerrar en 1,2636. La caída de esta semana ha sido impulsada por el fuerte aumento del USOIL, que está fuera de los máximos cercanos a $73,00/bbl vistos ayer, pero en la actualidad $72,46 permanece muy por encima de los niveles por debajo de $62,50 vistos el jueves pasado. Frente al euro, el CAD también se fortaleció en un 1,04%. Contra la libra, el CAD registró una ganancia de + 1.04%, mientras que contra el yen, el CAD obtuvo una ganancia de 1.03%.
CADCHF,D1
CADCHF, D1: este par de divisas se ha mantenido estable durante los últimos 7 años. Ha estado operando en un rango entre su máximo de septiembre de 2017 (0,7958) y su mínimo de marzo de 2021 (0,6603). En medio de la incertidumbre durante la pandemia, que van desde las variantes del virus Alpha, Delta hasta Omicron, CHF se ha beneficiado como un refugio seguro. Sin embargo, la recuperación económica masiva de Canadá a lo largo de 2021 ha hecho que el par se fortalezca nuevamente al rango de precios de 0.7300 en diciembre. El sesgo intradía es neutral, mientras que las ganancias se limitan a las líneas medias en BB. Un movimiento al alza apuntaría a la resistencia menor de 0.7408, mientras que la baja pondría a prueba el soporte menor alrededor de 0.7250 antes de correr hacia el mínimo de 0.7138. En términos generales, la pareja tenderá a consolidarse en un espacio limitado.
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Andria Pichidi & Ady Phangestu
Market Analysis Team
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