Los precios de las subidas de tipos de la Fed y el BOE se atenuaron por un tiempo y empujaron los precios del oro por encima de los $1800 en la operación de la semana pasada, con una ganancia semanal del 1,9% y un tope de $1818,05. Aunque los datos económicos de EE. UU. Son muy sólidos y respaldan el fortalecimiento del dólar estadounidense y los precios de las acciones continúan subiendo, la historia detrás del fortalecimiento de los metales preciosos la semana pasada es la caída de los rendimientos de los bonos mundiales.
Las interrupciones de las cadenas de suministro globales no son nuevas, sin embargo, las indicaciones de tiempo sugieren que esto durará un tiempo, ya que los efectos inmediatos a lo largo de la cadena de suministro continúan apareciendo sin pausa. Esta semana, todos los ojos estarán puestos en las presiones de precios en los datos de inflación. Los funcionarios del Banco Central acordaron que la inflación es temporal y que las expectativas de inflación a mediano plazo aún son demasiado bajas, pero dijeron que los aumentos actuales de precios eventualmente se moderarán, en un intento por calmar el mercado. Sin embargo, los mercados han reaccionado con mucha anticipación que es poco probable que los niveles de precios se completen de la noche a la mañana, teniendo en cuenta los cuellos de botella de la cadena de suministro y la distribución, y la crisis energética y la escasez de mano de obra han sido las principales razones por las que la inflación se mantendrá a fuego lento durante más tiempo en medio del aumento de la demanda. .
Se espera que el crecimiento del IPC de EE. UU. Se mantenga alto, casi un 6% más en comparación con octubre de 2020, ya que el crecimiento de los precios al consumidor continúa viéndose afectado por los bajos precios del año pasado. El BoC reconoció presiones de precios más persistentes y pronosticó una inflación promedio de 4.8% en el cuarto trimestre, antes de caer a un promedio de 3.4% el próximo año. En Asia, la economía de China se desaceleró, mientras que el PMI manufacturero y no manufacturero se debilitó en octubre. La escasez de energía, las interrupciones continuas de COVID y las interrupciones de la cadena de suministro sugieren que el desempeño económico del cuarto trimestre tuvo un comienzo difícil y podría seguir bajo presión.
El oro se fortaleció a pesar de las tasas de interés más altas y la solidez de la renta variable.
El oro subió un 1,5% en octubre probando el nivel de $1,800 varias veces más adelante en el mes. El rendimiento positivo del oro en octubre marcó una reversión del desempeño más débil de los dos meses anteriores. Este desempeño es consistente con el análisis histórico que muestra que el oro tuvo un buen desempeño a principios de otoño. La fortaleza de los precios del oro se produce en medio de rendimientos nominales más altos: el oro, en general, se ha correlacionado inversamente con los rendimientos nominales de los bonos este año. Sin embargo, el aumento de las expectativas de inflación supera el movimiento de la tasa nominal y resulta en una tasa real más baja. Además, el sentimiento de riesgo no limitó la fortaleza de los precios del oro, ya que muchos índices bursátiles cerraron en máximos históricos con los EE.UU y Europa subiendo un 5-8% en los principales mercados, mientras que los mercados asiáticos se mantuvieron relativamente planos o ligeramente más bajos. especialmente con los débiles datos económicos chinos publicados a lo largo del mes. Algunos bancos centrales están empezando a subir las tasas de interés o reducir las compras de activos y los inversores están empezando a centrarse en aplanar la curva de tipos de interés y sus posibles implicaciones si la tendencia continúa.
Las materias primas fueron más fuertes en octubre: oro + 1,5%, plata ganó + 7,7%, paladio + 5,5%, platino + 6,2%, cobre + 3,8% y el petróleo subió por encima del 10%. Mientras que el sector agrícola del algodón aumentó un + 8,6% en invierno, el café sigue en un + 5,1% en un pico anual, el azúcar corrigió un -4,9% en la senda de la tendencia de compra, mientras que el chocolate sufrió una fuerte caída del -3,5% en octubre seguido de un continuo descenso a principios de noviembre del -5,7%. Las limitaciones de la oferta de productos básicos individuales siguen siendo el centro de atención de los inversores, lo que es un factor importante para el rendimiento actual.
XAUUSD, D1
XAUUSD, D1: desde una perspectiva de análisis técnico, $1,800 ha sido un nivel de resistencia crucial y seguirá siendo una guía, si resulta que el precio de los activos retrocede a la baja por debajo de ese nivel. Los precios de los activos han tenido problemas para mantenerse por encima de la EMA de 200 días, que actualmente se encuentra justo por debajo del nivel de $1,800. Se espera un aumento adicional hacia la zona de resistencia de $1,834, que es una resistencia estructural importante. Una ruptura de este nivel confirmaría que la disminución continua de $1,917.45 ha terminado en $1,690.37 y el precio se moverá por encima del nivel actual, hacia la proyección de FE100 en $1,850 y se reanudará a FE161.8 alrededor de $1,900. Mientras persista la resistencia de $1,834.04, el sesgo del precio tiende a consolidarse antes de determinar la siguiente dirección. En general, el mapa de precios de XAUUSD está en el rango de 1700-1800-1900 a lo largo de 2021, que es un rango amplio para la consolidación anual.
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Ady Phangestu
Market Analyst – HF Educational office – Indonesia
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