Fue una apertura nerviosa para los mercados estadounidenses con los bonos del Tesoro y las acciones retrocediendo desde las ganancias del viernes. Los rendimientos a 10 y 30 años subieron 3,5 pb y 4,5 pb, respectivamente, a 1,496% y 2,072%. Los futuros de acciones de EE. UU. Apuntan a una apertura más baja, con el USA30 con un -3%, el USA500 un -0.4% más bajo y el USA100 con un -0.57%. Los mercados bursátiles europeos se han movido esencialmente hacia los lados a medida que los rendimientos subieron. Las bolsas de China permanecerán cerradas hasta el jueves durante las vacaciones de la Semana Dorada.
Las incertidumbres de la política fiscal, y especialmente el límite de la deuda y las preocupaciones sobre el incumplimiento, mantienen a los compradores al margen, por delante de los datos clave sobre el empleo en EE.UU más adelante en la semana. Las preocupaciones sobre Evergrande, donde se detuvieron las acciones, y el mercado inmobiliario de China en general están pesando. Hablar de estanflación se suma a las tensiones. La desaparición de la viabilidad de ‘perma QE’ también está en la mezcla, reflejada en los recientes pivotes agresivos en muchos bancos centrales. Estas consideraciones han contrarrestado la noticia de que el antiviral oral experimental de la compañía farmacéutica Merck puede reducir significativamente el riesgo de hospitalización y muerte en los casos de Covid. También se está trabajando en un estímulo fiscal masivo de Estados Unidos.
Los temores de estanflación continúan y las esperanzas de que la OPEP+ ayude a aliviar la restricción energética mundial al acordar un impulso adicional a la producción en la reunión de hoy parecen desvanecerse.
El dólar estadounidense ha caído hoy frente a la mayoría de las divisas. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años sigue siendo una fuerza impulsora, y aunque se elevó hacia el 1,50% desde los mínimos de 10 días cerca del 1,46%, se mantuvo cómodamente por debajo de los máximos de la semana pasada cerca del 1,55%. El USDindex registró su nivel más bajo visto desde el miércoles pasado, en 93,71, extendiendo la corrección desde el máximo de 1 año que se vio el jueves en 94,50.
El EURUSD extendió simultáneamente su máximo de rebote a 1,1619 después de que la semana pasada imprimiera un mínimo de 14 meses en 1,1562. El cable ha subido a un máximo de una semana en 1,3610. La debilidad del dólar explica principalmente el movimiento, mientras que la libra ha experimentado un mínimo de ganancias frente al euro y otras monedas hoy después de un rendimiento inferior la semana pasada. Los recientes episodios de aversión al riesgo en los mercados mundiales pesaron sobre la moneda del Reino Unido, que es una moneda de una economía abierta y deficitaria.
Al mismo tiempo, la economía del Reino Unido se está desacelerando un poco, mientras que aumentan las presiones sobre los precios. El gobernador del Banco de Inglaterra, Bailey, advirtió la semana pasada sobre «yardas difíciles» por delante debido a las persistentes interrupciones de la cadena de suministro y al fuerte aumento de los precios de la energía en el Reino Unido. Bailey dijo que las tasas de interés tendrán que subir a mediano plazo para controlar las presiones inflacionarias, pero destacó que la economía es actualmente demasiado débil para resistir tal movimiento. Se anticipa ampliamente que se mantendrán las ganancias prevalecientes de la libra esterlina.
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Andria Pichidi
Market Analyst
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