El cable registró un máximo de una semana apenas por debajo de 1.4000 ayer, ayudado al alza por un debilitamiento del dólar estadounidense. Actualmente se encuentra en 1.3973, por encima de PP del día. Más temprano en el día hubo un mínimo de rendimiento superior a la libra esterlina, que vio caer el EURGBP a un mínimo de 10 semanas en 0,8530, aunque este movimiento ahora se ha revertido ligeramente al alza. La moneda del Reino Unido también alcanzó su nivel más alto frente al dólar australiano desde octubre pasado.
El anuncio de la política del BoE se publicó hoy. Creemos que aquellos que buscan un cambio en la orientación se sentirán decepcionados, ya que en lugar de cambios significativos en el mensaje del Banco de Inglaterra, esperamos la confirmación de la postura a partir de mayo, incluido un voto unánime para mantener la tasa de recompra del 0,10%, pero otro voto de 8-1 a favor. QE con Haldane, quien deja el MPC, nuevamente disidente a favor de reducir el tamaño del programa de flexibilización cuantitativa. Es probable que el Banco de Inglaterra se mantenga optimista sobre el crecimiento a pesar de los renovados problemas de Covid, al tiempo que desconta la aceleración de la inflación, considerándolos temporales.
Y ahora, con el cambio radical en la Fed, el Banco de Inglaterra tiene cobertura para continuar con su postura actual. De cara al futuro, el miembro del MPC, Vlieghe, ya ha señalado que la evolución del mercado laboral será clave para las perspectivas de las tasas, y los responsables de la formulación de políticas esperan ver cómo saldrá de las medidas gubernamentales de apoyo a la pandemia antes de tomar decisiones importantes sobre política. El apoyo salarial (también conocido como plan de licencia) terminará a finales de septiembre. Unos 3 millones de personas, la mayoría del sector de la hostelería, siguen recibiendo el 80% de su salario a través del plan de licencias. Si bien Vlieghe dijo que era posible una subida de tipos «temprana», esto dependía de que hubiera una transición suave fuera del permiso.
La pregunta es si la reapertura de la economía será lo suficientemente fuerte como para absorber esta posible holgura.
Los datos preliminares de la encuesta PMI de junio del Reino Unido mostraron una caída inesperada en la actividad del sector privado, con la lectura compuesta llegando a un mínimo de 2 meses de 61,7 desde el máximo histórico de la serie de 62,9 que se vio en mayo. Esta sigue siendo una lectura sólida, que indica una expansión sólida en curso, aunque la decisión del gobierno de retrasar el levantamiento total de las medidas de bloqueo (del 21 de junio al 19 de julio) y las continuas restricciones a los viajes internacionales parecen haber dejado su huella.
Sin embargo, la libra se ha ofertado a medida que se avecina el anuncio de la política del Banco de Inglaterra. Se prevé que el GBPUSD se mantendrá en un sesgo general de constante a debilitamiento, después de que se revirtió al área superior de las bandas de Bollinger semanales, su impulso mantiene un sesgo positivo desde julio de 2020. En el marco diario, el activo está luchando por recuperarse de las pérdidas de la semana pasada con resistencia clave en 1.4000-1.4020. Sin embargo, el aplanamiento del RSI junto con la línea de señal MACD cercana a cero mantiene al activo en una zona neutral por el momento. Por lo tanto, una postura agresiva del Banco de Inglaterra hoy podría hacer que la libra suba.
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Andria Pichidi
Market Analyst
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